După 10 ani de randamente pozitive, fonduri de pensii active în Italia a închis 2018 în roșu și destul de mult: negociatorii au pierdut în medie 2,5%, the Aperti 4,5%. Pentru cei noi Filiala III PIP scăderea a fost și mai puternică, egală cu 6,5%. Singurul rezultat pozitiv este cel marcat de ramura I management separat, care a realizat randamente medii de 1,7%. Pe de altă parte, aceste gestiuni contabilizează activele la cost istoric și nu la valorile de piață, astfel încât randamentele depind în mare măsură de cupoanele colectate pe titluri. Ca termen de comparație, din nou în 2018, TFR-ul s-a apreciat cu 1,9%, net de taxe.
Datele sunt de la Comisia de Supraveghere a Fondului de Pensii (Covip), care și-a prezentat raportul anual la Montecitorio miercuri. „2018 a fost un an negativ pentru toate piețele financiare și în special pentru bursele – își amintește el Mario Padula, președintele Autorității – Pe o perioadă de observare de 2009 ani (2018-XNUMX), mai potrivit pentru măsurarea efectelor asupra economiilor de pensii, randamentul net anual compus mediu a fost de 3,7% pentru fondurile tranzacționate și de 4,1% pentru fondurile deschise. În Pips, în schimb, a fost de 4% pentru managementul clasa a III-a și 2,7% pentru managementul clasa I. Pe același orizont de timp, reevaluarea indemnizației de concediere a fost de 2 la sută”.
Ma În ce investesc fondurile de pensii italiene? Potrivit raportului Covip, majoritatea bunurilor sunt parcate obligațiuni de stat (41,7%, cifră stabilă față de 2017). Între acestea, titluri publice italiene acestea reprezintă puțin peste o cincime din totalul activelor fondurilor: 21,4% (echivalent cu 28,3 miliarde), în scădere față de 22,7% în anul precedent. Ele scad anual titluri de capital (de la 17,7% la 16,4%) și unități OPCVM (de la 12,6 la 11,9%). THE depozite pe de altă parte, ele se situează la 7,5%, în timp ce investitii imobiliare, direct sau indirect, nu depășesc 2,7% din total.
„Per total – continuă numărul unu al Covip – valoarea de investițiile fondurilor de pensii în economia italiană sunt de 36,7 miliarde”, o sumă care nu ajunge la o treime din activele administrate (27,7%) și este aproape complet absorbită de BOT-uri și BTP-uri. "Locurile de muncă în valorile mobiliare ale companiilor autohtone rămân marginale: totalul de 3,7 miliarde reprezintă mai puțin de 3% din active; 2,5 miliarde sunt investite în obligațiuni, 1,2 miliarde în acțiuni”.
În ceea ce privește aderența, ca întotdeauna piața italiană se caracterizează prin dezechilibre profunde în ceea ce privește sexul și vârsta. Dintre cei înscriși la pensiile suplimentare, componenta masculină ajunge la 61,9% (73,1% în fonduri negociate) și doar 17,7% au sub 35 de ani, în timp ce 54,7% au vârsta cuprinsă între 35 și 54 de ani și 27,6% au peste 55 de ani.
