Le măsurile luate de guvern în timpul pandemiei pentru a susține lichiditatea de afaceri au eșecuri reduse semnificativ, permițând împrumuturilor bancare acordate companiilor să revină la nivelurile de dinainte de criză încă de anul trecut. Cu toate acestea, o parte substanțială a noilor împrumuturi au ajuns să crească depozitele (+42% între 2019 și 2021), ceea ce indică un grad ridicat de incertitudine cu privire la viitoarele fluxuri de numerar a companiilor. Este ceea ce iese din o analiză a Observatorului privind conturile publice italiene.
Credite de afaceri de peste 450 de miliarde de euro
Studiul amintește că principalele măsuri introduse de guvern pentru a răspunde riscurilor de lichiditate generate de pandemie au fost două:
- noi garanții publice asupra creditelor bancare;
- UNA moratoriu privind împrumuturile bancare acordate IMM-urilor.
Potrivit Observatorului, în perioada 17 martie 2020 - 31 decembrie 2021 aceste măsuri au făcut posibilă activarea în jurul valorii de 4,4 milioane de operațiuni, pentru o sumă totală egală cu 452 miliarde de euro.
Creșterea creditului și calitatea
Prin urmare, în ciuda recesiunii, politica guvernamentală și strategia ultra-acomodativă a BCE au determinat împrumuturile bancare acordate întreprinderilor să crește cu 37 de miliarde în 2020si apoi stabilizat anul următor la nivelurile de dinainte de criză.
Mai mult, în analiză se arată că „nu au fost depistate tensiuni semnificative asupra creditului debursat: în decembrie 2021, din cele 151 de miliarde acordate prin Fondul de Garantare pentru IMM-uri, doar 0,5% au fost clasificate ca neperformante".
Scăderea falimentelor
În același timp, intervențiile de lichiditate au contribuit la reducerea cereri de faliment de afaceri, care între prima jumătate a anului 2019 și aceeași perioadă a anului 2021 au scăzut cu 13%, trecând de la 5.380 la 4.700.
Incertitudinea și creșterea depozitelor
Odată cu împrumuturile, însă, și ele au crescut considerabil depozitele bancare ale societăților nefinanciare, care a trecut de la 302 miliarde în 2019 la 428 miliarde în 2021. Potrivit Observatorului IPC, această creștere este atribuită cererii puternice de resurse financiare determinată de doi factori:
- nevoi de precauție vista incertitudinea mare cu privire la viitoarele fluxuri de numerar;
- necesitatea de a face față unor cheltuieli care nu pot fi amânate în fața unei reduceri a veniturilor și a creșterii întârzierilor la încasarea creanțelor comerciale.
