O anumită cantitate de risc nu e la fel de înfricoșător ca cândva ei birou de familie arată că pentru următoarele 12 luni există o tendință mai mare de a reduce lichiditatea deținută pentru o perioadă lungă de timp, investind în schimb în acțiuni și, într-o măsură mai mică, în venit fix.
Acestea sunt date care reies din cel de-al doilea Raport Family Office Investment Insights, „Eyes on the Horizon”, realizat de Goldman Sachs, 17 ianuarie - 23 februarie 2023. Am chestionat 166 de factori de decizie instituționali care au o valoare netă de cel puțin 500 de milioane de dolari (93%), dintre care 72 la sută au o valoare netă de cel puțin 1 miliard de dolari . 57% dintre ele sunt situate în America, 21% în zona EMEA și 22% în zona APAC.
„Multe birouri de familie instituționale nu intenționează să parieze în continuare numerar în 2023. Având în vedere că următoarele 12 luni, s-au dovedit în schimb cei intervievați predispus la riscuri, crescând în special alocările în acțiuni listate și nelistate, adăugând doar moderat la expunerea cu venit fix pentru a capta oportunitățile oferite de ratele mai mari ale dobânzilor”, se arată în raport.
S-a dovedit a fi de altă părere Andrea Ghidoni, Director general al Intesa Sanpaolo Private Banking conform căruia „În 2023, cele mai bogate familii și-au redus expunerea la acțiuni și s-au orientat mai mult către piața obligațiunilor unde există randamente nemaivăzute de zece ani”.
Caut randamente mai atractive
„Family office-urile au menținut o abordare în general omogenă a alocării mai agresiv pentru a obtine randamente mai maria declarat Meena Flynn, co-șef al Global Private Wealth Management și co-lead al One Goldman Sachs Family Office Initiative. „Alocările planificate pentru riscuri ne spun că respondenții văd oportunități excelente de a obține alfa suplimentară, ceea ce este benefic pentru gestionarea și conservarea bunurilor familiei”.
Family Office-urile instituționale „au devenit jucători cheie pe piețele publice și private și au nevoi complexe și specifice. La Goldman Sachs, abordarea noastră este să punem acești clienți în centrul a tot ceea ce facem”, a declarat Kim Posnett, șeful departamentului Global Technology, Media and Telecommunications (TMT) Investment Banking la Goldman Sachs și co-șef al One Goldman Sachs.
Alocarea activelor în prima parte a anului 2023
Family office-urile continuă să mențină o alocare puternică a activelor de risc, 28% apelând laacționariat public și 26% în capital privat, în timp ce doar 12% în numerar și 10% în venit fix, cu un accent mai mare pe sectoarele tehnologiei informației și asistenței medicale, care au potențialul de a face față ciclurilor economice și de a genera valoare pe termen lung.
Mai multă tendință la risc în următoarele 12 luni
O parte semnificativă a respondenților, 35%, au declarat că reduc porțiunea de numerar a portofoliului lor pentru a trece la active puțin mai riscante. În special, un procent substanțial de birouri de familie au spus că o vor face crește alocările lor pe parcursul anului 2023: 48% dintre respondenți în acțiuni de pe piața publică, 41% în capital privat, 39% în venit fix, 30% în credit privat și 27% în imobiliare și infrastructură privată.
Opțiunea alternativă de investiții în active
„Family office-urile continuă să investească semnificativ în instrumente alternative, inclusiv private equity, credit privat, infrastructură, imobiliare și fonduri speculative”, a declarat Tony Pasquariello, Global Head of Hedge Fund Coverage și Co-Lead of One Goldman Sachs Family Office Initiative. „Într-un sondaj aprofundat realizat în 2021, în medie 45% din portofoliu a fost alocat sectorului alternative. În ciuda provocărilor din 2022, în cel mai recent studiu al nostru, acest procent a rămas aproape neschimbat (44%)”, un reper important pentru birourile de familie datorită, de asemenea, randamentelor potențiale mai mari.
Interesul pentru investițiile imobiliare este în creștere
Il Bunuri imobile rezidential se dovedeste a fi interesant pentru family office, cu cca o treime ce vrei să spui a creste expunere la acest fond în următoarele 12 luni și cu încă 30% care doresc să-și mențină expunerea. Imobilul comercial, în special birouri și spații comerciale, apare mai putin interesant: Doar 7% dintre family office-urile caută să crească expunerea la sectorul de birouri și 4% la sectorul de retail, în timp ce 12% și, respectiv, 10% caută să reducă expunerea la aceste sectoare.
Printre obiectele de colecție: artă, vin și avioane
Pana si colecții sunt apreciați, având în vedere că 38% din family office-urile investesc în acest sector, mai ales din pasiune (71% ), în timp ce 39% o fac în vederea diversificării și 19% le place să se înconjoare de „trofee”. Obiecte de artă, vin e aeronave sunt cele mai populare categorii de obiecte de colecție.
Chiar dacă credit privat reprezintă în prezent doar o mică parte din alocarea majorității birourilor de familie, la doar 3%, o proporție considerabilă de respondenți (30%) au declarat că intenționează să-și mărească alocarea către această clasă de active în următoarele 12 luni.
„De la criza financiară globală, băncile și-au redus activitatea de creditare directă, iar birourile de familie sunt din ce în ce mai interesate să umple acest gol în calitate de creditori privați”, a spus Naison-Tarajano. „Sectorul creditului privat se dovedește și mai atractiv în mediul actual, pe fondul creșterii ratelor dobânzilor și al calmului piețelor tradiționale de finanțare, cum ar fi creditele cu randament ridicat și împrumuturile sinindicate”.
Scăderea atenției asupra lumii Crypto
Spre deosebire de 2021, mai multe birouri de familie au investit criptovalute (26%, față de 16%), dar doar 12% și-au exprimat un potențial interes viitor în clasa de active, în scădere de la 45%. Extrema volatilitate din piața de criptomonede înregistrată în ultimul an pare să le fi stins interesul, întrucât 62% dintre respondenți spun că nu sunt investiți și nu sunt interesați de criptomonede în viitor, față de 39% în 2021.
Investiția verde dă roade
Birourile de familie se aliniază în linii mari intereselor altor investitori în probleme de durabilitate, cu 39% concentrându-se (moderat până la extrem) pe strategii durabile și 48% investind direct în companii cu impact social și de mediu. L'energie verde este tema preferată, 60% dintre birourile de familie plănuind să investească capital în acest domeniu în anul următor. Alte domenii de interes sunt sectorul alimentar și agricultura durabilă, împreună cu asistența medicală accesibilă.
