PIATA RESPINGE ECONOMIILE FIAT
FĂRĂ INVESTIȚII, SFEȘIȚI ÎN DETROIT
În această dimineață, New York Times, după ce a ilustrat rezultatele excelente ale Chrysler, a întrebat-o pe Jessica Caldwell, analist senior la Edmunds.com, un prestigios centru de studii independent, dacă performanța companiei din Detroit ar rezolva problemele Fiat. Răspunsul a fost nu. „Oricât de impresionantă este recuperarea lui Chrysler – a spus domnișoara Caldwell – nu este suficient să remediem pe termen mediu problemele companiei italiene, care a fost puternic lovită de problemele europene”. Operatorii simt la fel. Ieri după-amiază, imediat după publicarea datelor Fiat, comenzile mari de vânzări au plouat asupra stocului Lingotto, ceea ce a provocat o scădere cu aproximativ 6% sub nivelul de 4 euro.
Respingerea pieței provine dintr-o singură considerație: fără partenerul american Chrysler, din care Fiat deține 61,8%, există o pierdere netă de 246 milioane într-un singur trimestru. În fața acestui număr, puțin contează că, datorită exploatărilor filialei din Detroit, care deține o cotă de piață de 11,2% din piața americană (mai mult decât dublu față de cea pe care o are Fiat în Europa...), trimestrul s-a încheiat cu un profit comercial. de puțin peste un miliard de euro (mai bine decât consensul analiștilor, 965 de milioane și aproximativ dublu față de cel de acum un an) . Sau că datele financiare semnalează o îmbunătățire: lichiditatea crește, 22,7 miliarde (de la 21,4 la sfârșitul lunii martie), scade datoria industrială netă (5,4 miliarde, cu 300 milioane mai puțin). „Economiile” pe frontul investițional, o alegere dictată de colapsul cererii, face viitorul apropiat și mai incert, dovadă fiind încetinirea cifrei de afaceri (-7,5% net din contribuția Chrysler).
Este foarte puțin probabil ca Fiat să poată reacționa în vremuri previzibile dacă investițiile scad chiar mai mult decât estimările deja foarte prudente din ziua precedentă. Este mult mai ușor, dată fiind situația, de prezis că centrul de greutate al grupului este destinat să se deplaseze din ce în ce mai mult spre Vest, spre celălalt mal al oceanului. Chrysler, avertizează însuși Sergio Marchionne din New York, este pe cale de a-și atinge obiectivele pentru 2014, când stăpânirea Exor asupra grupului va fi consolidată. Chiar dacă, continuă Marchionne, IPO-ul Chrysler „nu este un eveniment din 2012”. Și Fiat? Deocamdată este evident că top managementul Lingotto nu crede într-o redresare „spontană” a pieței europene și se bazează pe de o parte pe un posibil plan de intervenție gestionat de UE pentru a rezolva problema supracapacității de producție, pe alta asupra posibilelor fuziuni si aliante care ar putea decurge din aceasta alegere a politicii economice. Alternativa? La Torino, Volkswagen simte presiunea, hotărât să exploateze slăbiciunea grupului pentru a ataca în final Alfa Romeo. În urmă cu un an, Ferdinand Piech declara că „situația nu era încă coaptă”. Astăzi, văzută de la Wolfsburg, situația pare propice pentru un impuls decisiv. Marchionne, evident, nu este de această idee. De aici un conflict fără precedent între Torino și gigantul german.
