PIAZZA AFFARI ASOSTE OBOSIT LA COULTURA PIEȚEI
TOKYO DOWN, CURSA PENTRU OBLIGAȚII CONTINUA
Tokyo -0,2% se deschide ușor mai jos, condiționat de puterea yenului față de dolar. Ceilalți indici asiatici au urcat, fără mare entuziasm: Shanghai +0,5%, Seul +0,4%.
Scenariul destinat ultima sesiune din iunie nu se schimbă: piețe susținute de credința că ratele vor rămâne scăzute pentru o perioadă destul de lungă, dar fără idei grozave.
In timp ce asteptam capitalurile aleg titluri de creanță, ale căror randamente continuă să scadă: în această dimineață obligațiunea SUA T se tranzacționează la 2,531%, cu 9 puncte sub vineri; obligațiunea germană pe 1,26 ani este la 8%, cu 30 puncte mai puțin, la un pas de minime. Americanul de zece ani dă cu 10 de cenți mai puțin decât BTP-urile italiene, cu XNUMX mai puțin decât Bonos-ul spaniol.
Între timp, ei încetinesc prețurile țițeiului: Brent se tranzactioneaza la 113 $ barilul in aceasta dimineata; aurul s-a oprit la 1,310 dolari uncia.
Tocmai în acest cadru piețele financiare își realizează astăzi punctul de cotitură de la jumătatea anului, după o perioadă de șase luni extraordinară, poate irepetabilă, potrivit pesimiștilor.
Prudența este recomandată de semnele de oboseală care apar în Europa: indicele Stoxx s-a închis cu -1,7% pentru prima dată în zece săptămâni, reducând câștigurile primelor șase luni la 4% Toate bursele în jos de pe Bătrânul Continent: Paris -1,8%, Frankfurt -1,7%, Londra -1%. Astăzi, însă, Wall Street poate sărbători încă un record: 16 trimestre consecutive de creșteri, spre deosebire de indicele Standard & Poor's din 1998. Mai bine decât Bursa de Valori SUA (S&P și Nasdaq +4,7%) a făcut din aprilie indicele Asia Pacific +5,4% , în timp ce MSCI Global, alcătuit dintr-un coș de titluri de la toate listările, marchează +4,1%.
Atenția piețelor este concentrată pe două întâlniri de joi: reuniunea lunară a BCE, primul după măsurile expansive promovate de Mario Draghi și datele SUA privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat.
MÂINE VOR ÎNCEPE NOILE RATE LA CÂŞTIGUL DE CAPITAL
Aducând în spate a fost Bursa de Valori din Milano care s-a închis vineri pentru a șasea sesiune consecutivă în scădere (indicele Ftse Mib în scădere cu 0,3%). Bilanțul săptămânii este o scădere bruscă de 3% care reduce câștigul de la începutul anului la +12,4%, cel mai bun rezultat dintre țările OCDE.
De la începutul anului, capitalizarea piețelor „periferiei Europei” (Italia, Spania, Portugalia și Grecia) a crescut cu 150 de miliarde.
Tendința a fost influențată de introducerea de mâine a noilor rate la dobândă și câștiguri de capital. Mulți investitori au vrut să încheie tranzacții cu vechiul impozit de 20% în loc de 26%. Pentru cei întârziați, astăzi este ultima zi pentru a profita de vechea legislație: o circulară a Agenției de Venituri preciza că pentru contractele stipulate astăzi până la miezul nopții se aplică cota de 20%, indiferent de data plății.
RĂSPÂNDIREA BTP/BUND CĂLĂTORIAZĂ CĂTRE 100 BP
Cu 3% mai puțin decât obligațiunea greacă, cu 20 de cenți mai puțin decât BTP-urile italiene, cu 10 mai puțin decât Bonos spaniol.
Il comoara italiană a încheiat cu succes licitațiile de sfârșit de lună: 4 miliarde de euro de BTP pe 5 ani au fost plasate la un randament de 1,35% față de 1,62% precedent. și 2,5 miliarde de euro din 2024 BTP au fost, de asemenea, emise cu un randament de 2,81%, în scădere de la 3,01% în licitația precedentă de zece ani. În ultimele 30 de zile, datorită redresării BCE, randamentul obligațiunilor pe zece ani a scăzut cu 18% și cel al obligațiunilor pe cinci ani cu 30%.
Costul mediu de finanțare pentru titlurile de stat a scăzut la puțin peste 1,5% față de 2,2% anul trecut”.
Pe secundar, randamentul BTP pe 10 ani este de 2,83% (-1 punct de bază), spread la 156.
Potrivit experților, raliul este destinat să dureze: Rbs se așteaptă la reducerea spread-ului până la pragul de 100 de puncte de bază.
SUPERFINA ASOSTE LA BNP PARIBAS
O amendă de 9 miliarde de dolari plus suspendarea temporară a operațiunilor în dolari. Aceasta este sentința, cea mai ridicată vreodată aplicată unei instituții străine în SUA, pe care Bno Paribas a contractat-o cu autoritățile americane pentru că a acționat ca bancă agent pentru diverse state aflate sub embargo, începând cu Sudanul și Iranul.
Anunțul oficial va fi făcut în cadrul unei conferințe de presă a Departamentului de Justiție. Confirmarea CEO-ului Jean-Laurent Bonnafe a sosit deja de la Paris: „Vom suferi o sentință grea. Dar pot spune că sperăm să ne revenim: planurile noastre de viitor nu se schimbă”.
Amenda nu este departe de profiturile ultimului exercițiu financiar al Bnp (8,2 miliarde de euro) dar este mult mai mică decât pedeapsa, 16 miliarde de dolari, difuzată pentru infracțiunile institutului care nu va pierde însă licența bancară. a statului New York.
MEDIASET, VINERI ORA X PENTRU SPANIA
Încheind ultima săptămână pe o notă mare (+4,03% vineri), Mediaset abordează campania spaniolă. Vineri se va ști dacă compania Biscione va accepta sau nu oferta făcută de Telefonica pentru 22% din Digital Plus, egală cu 355 de milioane în total. Meciul este mână în mână cu evoluția proiectului TV cu plată (cu crearea unei newco în care să grupeze afacerile italiene și spaniole) și cu căutarea unui partener pentru Premium (sau newco), un alt dosar fierbinte după interesul exprimat de șeicul Ali Bin Thamer al Thani, proprietarul Al Jazeera.
ENEL, TESTE SPIN-OFF ÎN SPANIA
In centrul atentiei planurile CEO-ului Francesco Starace care, în termen de zece zile, ar trebui să anunțe planul de reducere a datoriilor grupului. UBS a publicat un raport pe acest subiect care are în vedere două operațiuni: spin-off-ul Enersis de la Endesa pentru a aduce subsidiarele sud-americane direct sub controlul companiei-mamă. Ulterior, reducerea parțială a prezenței grupului italian în holdingul iberic, crescând free float de la actualul 8% la 25%.
Toate aceste operațiuni care urmează să fie efectuate până în 2015 ar putea elibera resurse pentru 10 miliarde în cinci ani. În acest scenariu, EBITDA ar putea scădea în 2015/16, însă, în fața unui profit în continuă creștere de aproximativ 3,5 miliarde. Datoria ar trebui să se stingă în jur de 35 de miliarde.
„NOI” MPS FACE DEBUTUL AZI, ÎNCEPE PALIO-UL DE DUPĂ MANSI
Începe noua ta viață astăzi Banca Monte Paschi după succesul majorării de capital cu 5 miliarde de euro a Băncii Mps subscrise la 99,85% pentru o sumă de peste 4,99 miliarde care „ne va permite – a spus CEO Fabrizio Viola – să restituim guvernului italian circa 3,5 miliarde” a obligatiunilor Monti.
Intervenția băncilor din consorțiul de garantare condus de Elveția Ubs ar fi trebuit să fie foarte limitat, datorită achizițiilor puternice făcute de fondurile de investiții străine și mai ales americane. Primul nou acționar care a ieșit la deschidere a fost managerul american T. Rowe Price, cu o cotă de 2,11%, în timp ce numele Beauport Financial, un fond foarte activ în gestionarea creditelor neperformante, circulă pentru alți posibili investitori împrumut și capital propriu.
Acum jocul se mișcă pe balanța Fundația MPS, după demisia Antonellei Mansi la doar nouă luni de la sosirea ei la Palazzo Sansedoni. Numirea este stabilită pentru astăzi, dar se pare că scepticismul pe această temă este atât de mare încât Fundația a programat deja o nouă întâlnire pentru 7 iulie și se aștepta la noi amânări. Deocamdată nu ar fi nume pe masă și jocul încă pare să fie jucat. Antonella Mansi, la rândul ei, a spus deja că este dispusă să rămână la Palazzo Sansedoni toată luna iulie, dar nu mai departe.
SPRINT FINAL PENTRU CARIGE. VERIFICA MALACALZA
De astăzi până vineri va exista posibilitatea exercitării drepturilor aferente majorării de capital în valoare de 800 de milioane Banca Carige. Din 7 iulie, toate articolele neoptate vor fi scoase la licitație. Deocamdată, Fundația, cu un procent puternic de 19%, grupul francez Bpce și Beniamino Gavio, Coop Liguria și Fundațiile Cariverona și Carilucca au subscris deja pentru cota relevantă.
La licitația de drepturi ar putea apărea noi acționari, așa cum a sugerat vicepreședintele Alessandro Repetto. Printre candidații eligibili se numără familia Garrone, Andrea Bonomi și, mai ales, familia Malacalza care ar putea deține deja cei 4% subscris de UBS.
ITALCEMENTI Spre FUNZIONAREA CU CIMENTS
De asemenea Ialcementi -0,43% a încheiat majorarea de capital de 500 de milioane de euro cu subscrieri egale cu 99,42% din noile acțiuni emise. Drepturile aferente porțiunii nesubscrise, egale cu 0,58% din tranzacție, vor fi oferite la bursă în perioada 2-8 iulie și pot fi utilizate pentru subscrierea acțiunilor pe baza unui coeficient de opțiune de 3. acțiuni pentru fiecare 7 drepturi neexercitate. Între timp, majorarea de capital a Ciments Français se va închide joi: prețul ofertei de preluare la 79,5 euro pe acțiune va presupune o cheltuială de 459 milioane pentru compania din Bergamo, finanțată prin operațiunea care tocmai a fost finalizată.
Dacă la finalul ofertei de licitație, Italcementi deține mai mult de 95% din capitalul social și din drepturile de vot ale Ciments Francais, în termen de trei luni de la închiderea ofertei va fi demarată procedura de retragere a acțiunilor rămase, ceea ce dă ofertantului dreptul de a cumpăra valorile mobiliare la prețul unitar de 79,5 euro, egal cu prețul de ofertă.
ASTĂZI CREȘTEREA ROMEI ESTE ÎN DESPRE
Două noi majorări de capital au început astăzi.
La Roma ca va oferi maximum 265.046.592 acțiuni ordinare în raport de 2 acțiuni noi pentru fiecare acțiune deținută, la un preț unitar de 0,377 euro. Operațiunea, care se va încheia pe 18 iulie (drepturile aferente majorării de capital vor fi listate până pe 11 iulie) va permite clubului să încaseze 100 de milioane.
Incepe astazi majorarea de capital a Class Editori. Editura va oferi maximum 177.611.564 de acțiuni ordinare în raport de 169 de titluri noi pentru fiecare 100 de acțiuni deținute, la un preț unitar de 0,224 euro. Operațiunea se va încheia pe 18 iulie, în timp ce drepturile aferente majorării de capital vor fi listate până pe 11 iulie. La data de 11 iunie, acționarii Euroclass Multimedia Holding Sa și Paolo Panerai și-au comunicat angajamentul irevocabil și necondiționat de a subscrie cota lor din Majorarea de Capital, egală cu 46,061% și, respectiv, 12,4%, precum și orice drepturi rămase neexercitate la încheierea Bursei de Valori. Oferă până la o valoare totală maximă de 35 milioane.
Calendarul zilei financiare mai include: adunarea consiliului de administrație și adunarea acționarilor pentru Cir și Cofide.
Adunările Cogeme SET, Crespi, Eems, Montefibre, Methorios și ale Grupului PMS (aprobarea bugetului și modificarea statutului).
IPO/1 – FINCANTIERI DEBUT DUPĂ OFERTA S-A ÎMPĂMĂTATĂ
Navigația în Piazza Affari va începe joi Fincantieri. Într-adevăr, răspunsul investitorilor instituționali a fost mai puțin decât se aștepta, ceea ce a forțat la jumătate oferta pieței: doar 351 milioane față de cele 703,9 milioane preconizate inițial la un preț unitar de 0,78 euro, la valoarea minimă a furcii. Eșecul este legat de lipsa de răspuns din partea instituțiilor (200 de milioane), în timp ce retailul a absorbit aproximativ 30% din ofertă. Capitalizarea va fi de 1,320 miliarde.
IPO /2 – FINECO ASOSTE, LA CEL MAI MICI PRET
Faza obosită pentru IPO-urile din Europa a cântărit și pe Fineco care va debuta miercuri în Piazza Affari după plasarea la 3,7 euro pe acțiune, în intervalul scăzut al intervalului de preț indicat între 3,5 și 4,4 euro. Capitalizarea, calculată pe baza prețului de ofertă – va fi egală cu 2.243 milioane.
Impactul pozitiv asupra capitalurilor proprii de nivel 1 ale grupului Unicredit -0,16%, calculat pe baza Basel 3 implementat integral, este estimat la aproximativ 14 puncte de bază (16 în cazul exercitării integrale a opțiunii greenshoe). Banca suportă riscul unor sancțiuni europene mai dure împotriva Rusiei, care ar putea afecta activitățile băncii, potrivit rapoartelor directorului Gianni Franco Papa către ziarul german Handelsblatt.
