Propunerea către deținătorii de obligațiuni va fi oficializată astăzi în Seat, începând cu Lighthiues, care se mândrește cu 1,3 miliarde de credite. Compania cere vehiculului din Luxemburg controlat de mai multe fonduri speculative să convertească 1,2 miliarde de obligațiuni în acțiuni, în timp ce Seat Pg se angajează să plătească 100% dobândă pentru restul de 10,5 de milioane. Un alt front fierbinte: băncile, care au 49% din capital drept garanție și care se laudă cu deținerea unui credit senior de aproximativ 700 de milioane.
În acest caz, oferta prevede: 1) amânarea plății tranșei A de 184 milioane din 2012 până în 2015; 2) amânarea tranșei B de 446 milioane până în 2016 plus o linie revolving de 90 milioane. Mai mult, compania a studiat o propunere de flux de numerar: băncile ar dori ca acesta să servească dobândă, deținătorii de obligațiuni cer plata dividendului pentru acțiuni, vechi și noi.
Soluția de compromis are în vedere dobândă pentru bănci până când datoria scade de la 700 la 450 de milioane, apoi va ajunge dividendul. Rămâne deschisă problema prețului de conversie asupra căruia se discută fondurile acționarilor (Invesitori Associati, Permira și CVC) și Lighthouse. Acesta din urmă pretinde un pachet de 95% față de cei 75% oferit de actualii acționari majoritari. Este posibil să se găsească o soluție de compromis, poate cu intervenția unor noi protagoniști: Kairos de Paolo Basilico, care a cumpărat Farul Bobd și un consorțiu de investitori privați, reprezentat de Guido De Vivo, care controlează 5% din obligațiune.
Trebuie găsită o soluție. În caz contrar, la sfârșitul lunii, Seat Pg nu va fi în măsură să plătească cele 52 de milioane de cupoane prevăzute de obligațiune. Dar cea a Seat nu este singura restructurare a datoriilor aflată în curs. Într-adevăr, șantierele sunt în centrul atenției. Creditorii care îl controlează pe Ferretti după default-ul din 2009 (rezultatul managementului companiei private Candover) au mandatat Rothschild pentru o nouă soluție capabilă să aducă lichiditate în cuferele grupului. În aceste zile un răspuns ar trebui dat chinezii de la Shantui Heavy Industries care și-au propus să cumpere expunerea față de principalii creditori (350 de milioane) pentru 650 de milioane.
Nu mai puțin gravă este situația lui Aicon, titlu suspendat pe termen nelimitat. La trei ani de la acordul de restructurare a datoriilor, compania se îndreaptă către un acord cu creditorii în lipsa mijloacelor financiare. Lovitura de grație a fost demisia consilierului Meridia și a colegiului cenzorilor statutari. Tot în acest caz proiectul trece de la o restructurare a obligațiunii de 29,1 milioane: creditorilor li se cere să anuleze 31% din credit și să convertească 40% în acțiuni. Pe de altă parte, meciul privind soarta lui Endemol, proprietarul formatului Il Grande Fratello, are semnificație internațională.
Compania, deținută de Mediaset, are datorii de 2,2 miliarde. Există trei soluții posibile: conversia datoriilor în capital; sosirea de noi acționari (vezi ITV) sau cumpărarea de datorii de către Mediaset. Situația este fluidă. Casa Biscione i-a încredințat lui Lazard sarcina de a explora toate soluțiile posibile. Dar și aici timpurile sunt scurte: creditorii de acoperire amenință că vor executa silit creditul care expiră, tot în acest caz, pe 31 octombrie.
