ITALIA BTP-urilor ÎMPREUNĂ CU BONOS ȘI OVĂZ
LA ORA 11 PRIMA LICITAȚIE DUPĂ CUMPĂRĂRI ȘI MIȘCARE BCE
Accentul în centrul atenției piețelor datoriilor se îndreaptă spre Italia pentru o examinare inițială după anunțul manevră în formularea sa finală și „minimalist”, Astăzi, de fapt, vor fi oferite la licitație 8 miliarde de BTP-uri pe zece ani, plus alte 4,25 miliarde de obligațiuni cu scadență în 2014 și 2018. 10 la sută, mai mare decât analogii Bonos spanioli s-au oprit la 5,09 la sută. Un punct de referință important pentru că în cursul săptămânii vor avea loc și licitații pentru obligațiuni spaniole și ovăz francez. La ultima licitație din iulie, obligațiunile pe 5,77 ani au sărit la un randament de 4,94 față de precedentul 30. În licitația din 4,73 mai, randamentul a fost stabilit la 22%. Dar în cursul lunii august, după cum se știe, BCE a intervenit în favoarea Romei și Madridului cu achiziții pentru 70 de miliarde, 1% în favoarea Italiei, totul împotriva unor angajamente precise pe frontul privatizărilor rapide și al revenirii deficitului la 2012% în 2013 și soldul în XNUMX.
Licitația de astăzi va servi pentru a înțelege dacă piețele consideră că manevra în formularea finală, bazată pe bătălia împotriva evaziunii și evaziunii fiscale (și cu reducerile de costuri ale politicii și administrațiilor provinciale încredințate printr-o procedură parlamentară cu timpi imprevizibili dar încă lungi) este capabil să garanteze sau nu aceste obiective. După judecata pieței, va veni rândul, pe 8 septembrie, a consiliului de conducere al Eurotower. Ieri, Jean-Claude Trichet, vorbind la Parlamentul European, a subliniat acest lucru „achiziții de obligațiunile de stat de pe piața secundară nu pot fi folosite pentru a eluda principiul fundamental al disciplinei fiscale”. Dar manevra, așa cum a reieșit în urma summitului Belusconi-Bossi-Tremonti, pare făcută intenționat pentru a oferi argumente adversarilor, inclusiv noului președinte al Bundesbank Jens Weidmann: achizițiile de pe piața secundară sunt negative pentru că împing țările aflate în dificultate să amâna măsurile virtuoase. Obiecție care se bazează și pe o altă considerație: conturile pentru manevră se bazează pe ipoteza unei creșteri mai mari decât cea prognozată de FMI pentru Italia (0,8% anul acesta, 0,7% pentru 2012), întrucât ar putea împinge ținta de rentabilitate. pentru 2013 cu aproape un punct.
Deja astăzi, cu ocazia audierii în Senat a directorului general adjunct al Băncii Italiei, Ignazio Visco, am putea avea o evaluare inițială de către personalul lui Mario Draghi, coautor al scrisorii către guvern a președintelui BCE. Trichet, asupra impactului manevrei și asupra perspectivelor de creștere ale Italiei.
VALUL DE RIDĂRI CONTINUĂ ÎN ASIA
THE NIKKEI +1,5% SALUTĂ NOUL PREMIER
Nikkei 225 înregistrează o creștere de 1,5% în ziua numirii ministrului Finanțelor Yoshihiko Noda în funcția de premier. Indicele Kospi din Coreea crește cu 0,9%, MSCI Asia Pacific este în creștere cu 1,5% într-o zi de tranzacționare înjumătățită de sărbători. De fapt, piețele din Singapore, Indonezia, Malaezia și Bursa de Valori din Manila sunt închise.
O primă de la ziarul Yomiuri dă aripi lui Sny +4,5& Toshba +3% și Hitachi +2,2% - Cele trei companii vor forma un joint venture pentru a reuni producția de display-uri cu cristale lichide.
Acțiunile China Construction Bank sunt într-o mare agitație în Hong Kong, în creștere cu 4,3% după știrea despre vânzarea pachetului de către Bank of America la a doua cea mai mare bancă din China.
NUNTA GRECIA SI BOFA DAU SPRINT LA WALL STREET (+2,26%)
CREȘTEREA CONSUMULUI ÎMPĂRĂ RISCUL DE RECESIUNE
Acțiunile Băncii Naționale a Greciei au crescut cu 36% pe Wall Street, mai mult decât câștigul deja uimitor de 29% la bursa de la Atena. Această creștere este suficientă pentru a da măsura impactului pe care l-a avut căsătoria grecească dintre Alpha și Efg Eurobank asupra stării de spirit a piețelor americane împrospătate de trecerea Irenei. Nu mai puțin relevantă este exploitul Bank of America, revitalizat de atingerea magică a lui Warren Buffet. După cele 5 miliarde de dolari investiți de CEO-ul Berkshire Hathaway, Bofa a încasat 8,3 din vânzarea acțiunilor China Construction Bank. Consecința a fost o revenire de 36 la sută în mai puțin de o săptămână care a eliminat zvonurile despre dificultățile băncii.
Bursa de Valori SUA a interpretat nașterea noii bănci grecești ca un semnal că ceva se mișcă în sfârșit în Europa. Datele privind tendința de consum în SUA au făcut restul, contribuind la revenirea încrederii investitorilor: în iulie, cheltuielile personale au crescut cu 0,8% de la -0,1% în iunie, față de așteptările economiștilor de +0,5%. Este cel mai bun rezultat timp de cinci luni, un număr care înlătură spectrul recesiunii care în urmă cu doar câteva zile era considerat probabil.
Rezultatul este că, în cele din urmă, Standard & Poor's a crescut cu 2,83%, până la 1.210,09 puncte. Dow Jones Industrial a închis cu 254 de puncte, sau 2,26%, până la 11.539 de puncte. În cele din urmă, Nasdaq, a crescut cu 82,26 puncte la 2562 puncte +3,32%. De la minimele din 8 august, indicele S&P a crescut cu 8%, Dow-ul cu 7,24%.
PILULA ANTIINFARCT ANUNȚATĂ
PFIZER ȘI BRISTOL MYERS LA STELE
În prima zi în care operatorii financiari nu au riscat un infarct, două Mari Farmaci au făcut un anunț de epocă, Eliquis și Pradaxa, ambele anticoagulante din sânge rezultate în urma cercetărilor. de la Pfizer și Bristol Myers, a obținut rezultate strălucitoare în prevenirea atacurilor de cord pentru cei care suferă de boli de inimă. În special, testele prezentate ieri la congresul european de cardiologie de la Paris arată că aceste medicamente (pastile care trebuie luate de două ori pe zi) pot reduce riscurile cu 31 la sută față de medicamentele aflate în prezent pe piață.
Vestea a avut primul ecou la Bursa: Pfizer a obtinut o crestere de 2,7%, Bristol Myers de 1,8%. Cei doi giganți își propun să controleze o piață în valoare de 9 miliarde de dolari pe an.
FIAT. FURNICĂ, SISTINE SOSTE
MEDIOBANCA. DELLA VALLE SE CRESCĂ LA 1,9%
După sărbători, Italia corporativă începe din nou. Și sosesc primele vești. Andrea Formica, ex Toyota, plătește consecințele crizei vânzărilor grupului Fiat Chrysler din Europa. În locul său ca șef de vânzări în Europa pentru Fiat/Chrylser vine Lorenzo Sistino care va face parte din echipa raportând direct lui Gianni Coda, șeful grupului în Europa.
Între timp, pe frontul Mediobanca, vine confirmarea că Diego Della Valle, „prin subsidiare ale grupului”, și-a majorat pachetul de acțiuni la Mediobanca de la 0,48 la 1,9%, aproape de pragul maxim de 2% prevăzut pentru membrii covenantului.
ÎN EUROPA TAURUL RECOMPENSĂ LE BIG CAP
PE SCUTUL ȘI VALORILE CICLICE
Zi pozitivă pentru bursele europene care au implementat o reacție bună după închiderea negativă de vineri. La Milano, indicele FtseMib a crescut cu 2,3%, Parisul a câștigat 2,2%, Frankfurt +2,3%.
A fost ziua „Big Caps”. Toți cei 30 de boboci ai Dax 30 de la Frankfurt au încheiat sesiunea cu semn pozitiv. La Paris, 38 de companii ale Cac 40 au făcut același lucru. Doar o ușoară corecție în scădere a Băncii Mps (-0,12%) a împiedicat en plein pentru cele 40 de acțiuni Ftse/Mib din Milano.
Astăzi, o interpretare pozitivă a cuvintelor rostite vineri la Jackson Hole de către președintele Fed, Ben Bernanke, a prevalat și în Europa: decizia de a amâna până în septembrie decizia oricăror noi măsuri de stimulare înseamnă că economia SUA nu este atât de slabă încât să necesite imediat acțiune.
Datele de astăzi privind tendința de consum în SUA au contribuit la revenirea încrederii investitorilor. În iulie, cheltuielile personale au crescut cu 0,8% de la -0,1% în iunie, față de așteptările economiștilor de +0,5%.
Pe Wall Street, în mijlocul sesiunii, indicele Dow Jones a avansat cu 1,5%, S&P +1,7%, Nasdaq +2,3%.
În Europa, cel mai performant sector a fost sectorul construcțiilor, cu indicele Stoxx în creștere cu 3%. Utilitățile +2,3%, tehnologia +2,2% și băncile +2% au avut, de asemenea, rezultate bune.
Construcțiile au mers foarte bine și la Milano: Buzzi +4,1%, Impregilo +4,9%, Italcementi +3,7%..
Băncile, în special, au beneficiat de anunțul fuziunii în Grecia a Efg Eurobank și Alpha Bank, respectiv a doua și a treia bănci ca mărime din țară. Acordul ajută la consolidarea sistemului financiar al țării și a fost salutat de piață, ambele acțiuni au crescut cu 29%, iar National Bank of Greece, principala bancă din Grecia, a crescut, de asemenea, cu 29%.
În Elveția Credit Suisse e Ubs a crescut cu 4,7% și, respectiv, 4,5%, la Paris SocGen și Bnp au câștigat 4,4% și 3,4%, Deutsche Bank +3,6%.
În Milano Intesa, Banco Popolare a crescut cu 3%. + 2,4%, UniCredit +2,3%. Mediolanum face un salt mare în managementul activelor +% 5,3.
Însă, la sfârșitul unei astfel de zile efervescente, sunt multe blue chips care merită menționate. O contribuție importantă la creșterea indicelui milanez a venit din partea utilităților, începând cu Enel, care a câștigat 2,8%, în ciuda faptului că investitorii încă așteaptă să știe cum va fi definită povara fiscală a impozitului Robin Hood. A2A a crescut cu 3,8% În așteptarea unui acord cu Edf pe Edison +4,2%. Snam este și el în sus +2,3% și Terna +2,4%,.
Petrolul crește în urma țițeiului, Brentul urcând la 112,4 dolari pe baril. Eni a câștigat 2,5%, Saipem 2,2%, salt de Saras +6,9%.
Stocurile industriale au fost toate pozitive, de la Stm +3,9% la Fiat Industrial +2,5%, din Pirelli +2,3% la Ansaldo +3,4%, de la Finmeccanica +2,7% la Fiat +1,4%.
Rezultatele trimestriale bune anunțate astăzi au împins Exor, holdingul Agnelli, care a câștigat 4,3%.
RELEATE 1/ OBAMA PROMOVEAZĂ ALAN KRUEGER
UN EXPERT MUNCĂ ÎN CONDUCEREA ECONOMIȘTILOR
Alan Krueger, unul dintre cei mai cunoscuți economiști ai muncii americani, este astăzi noul șef al personalului economic al Casei Albe. Krueger îl înlocuiește pe Austan Goldsbee, care se întoarce să predea la Universitatea din Chicago, care la rândul ei a preluat-o pe Christina Rohmer.
Krueger nu este nou la Washington: a lucrat în trecut cu administrația Clinton și a jucat un rol decisiv în adoptarea „cash for clunkers”, adică prevederea privind casarea care a favorizat redresarea industriei auto. El a fost și autorul prevederii de stimulente pentru micile afaceri, aspru criticat de dreapta republicană dar și de partea liberală, care le-a considerat un remediu absolut inadecvat dată fiind gravitatea crizei. Totuși, nominalizarea lui arată că Obama intenționează să-și concentreze eforturile ultimei sale părți a mandatului pe problema ocupării forței de muncă, adoptând măsuri adecvate pentru cuferele (modestei) administrației.
RELES 2/ NODA PREMIER AL JAPONEI DE AZI
GOOLURI. OPRIȚI YENUL, CREȘTE TVA
Astăzi, ministrul de Finanțe Yoshihido Noda va fi numit prim-ministru al Japoniei, al cincisprezecelea prim-ministru de la epoca Heisei, cea a marelui boom care s-a încheiat în 1989, lăsând economia japoneză confruntă cu o criză care a rezistat până acum tuturor terapiilor.
Premierul Noda, privit cu mare suspiciune de Beijing și Seul pentru că a apărat dreptul de a onora cei căzuți (inclusiv criminalii de război) comemorați la templul Yasukune, va implementa, așa cum a promis, reforma fiscală care ar trebui să reducă formidabila datorie publică a Tokyo, cu 220 la sută, care este însoțită, surprinzător la prima vedere, de un yen puternic, cel mai mare de la al Doilea Război Mondial, și de companii cu un cash puternic disponibil: două treimi din cele mai capitalizate 70 de companii din Japonia se laudă, cu o altă ciudăţenie, cu CDS mai mici decât cele cerute de piaţă pentru obligaţiunile emise de Stat.
Noda ar trebui să implementeze o terapie bazată pe majorarea TVA-ului, în prezent la 5 la sută, cu riscul scăderii în continuare a consumului. Adevărata provocare, potrivit Financial Times, va fi așadar să trezim din nou „spiritele animale” ale capitalismului japonez care timp de treizeci de ani au evitat practic investițiile riscante în cadrul Soarelui Răsare.
Cu alte cuvinte, pentru a convinge opinia publică că Endaka (adică fenomenul yenului puternic) are multe dezavantaje: importul deflației, stimulul de a investi doar peste graniță, utilizarea economiilor japoneze în beneficiul exclusiv al transportului. comerțul, drogul piețelor financiare care nu face decât să alimenteze speculațiile. O provocare dificilă pentru că nu va fi o glumă să trezim din nou „spiritele animale” ale unei populații îmbătrânite.
