Este nascut Italy Export Credit, noul fond de investiții specializat care vizează sprijinirea exporturilor italiene, primul de acest tip din Europa. El l-a creat CO.MO.I., grup privat independent activ în Italia, Elveția și Luxemburg în servicii financiare și consultanță de afaceri. Noul fond, născut ca subfond al COMOI FUND SCA SIF SICAV este destinat exclusiv investitorilor instituționali mari: fonduri de pensii, companii de asigurări, fundații. Va investi în obligațiuni de plată emise de băncile țărilor importatoare implicate în tranzacții comerciale cu parteneri exportatori italieni, care își vor putea astfel mobiliza creditele, eliberându-se de risc. Ținta de finanțare este de 500 de milioane de euro. Scopul este de a deschide o nouă frontieră în relația dintre investitori și economia reală, susținând sistemul de producție și redresarea țării. Exporturile, adevăratul motor al Italiei în cei mai grei ani ai crizeiva ajunge la 2015 de miliarde de euro în 600. În acest sens, Italia Export Credit este un adevărat „fond de sistem”, un instrument pentru a face companiile exportatoare italiene mai agresive la nivel financiar și, prin urmare, mai competitive pe piețele internaționale într-un scenariu de dificultate și acces împovărător la credit bancar, a cărui ofertă nu acoperă orizontul de timp necesar afacerilor pentru acest tip de tranzacție.
Italia Export Credit va investi în creanțe de finanțare comercială, obligații de plată precum acreditive și/sau bilete la ordin vizate emise de băncile țărilor importatoare implicate în tranzacții comerciale. Aceste operațiuni se bazează pe definirea plăților amânate în beneficiul importatorului, cu o durată cuprinsă între 2 și 8 ani, rambursabile la șase luni pentru principal și dobândă. Fondul va achiziționa aceste obligații de plată calculând un încasări nete la momentul achiziției pe baza elementelor caracteristice operațiunii de export: durată, sumă, risc de țară, risc de credit, garanții și așa mai departe. Exportatorul își va elibera întregul credit, eliberându-se de risc, în timp ce fluxurile de plată ale obligațiunilor achiziționate de fond vor genera randamentul fondului în timp.
Prin caracteristicile sale, orizontul de timp și raportul bun risc/randament, se consideră că această inițiativă reprezintă o noutate interesantă în panorama instrumentelor financiare. Durata medie maximă a investițiilor în creditul de export din Italia va fi de 4,25 ani, cu un rating mediu de contrapartidă de BBB pe scara Standard & Poor's, o categorie „investment grade”, deci cu un rating de solvabilitate mediu-înalt. Pe frontul randamentului, caracteristicile obligațiunilor subscrise de fond se traduc în profitabilitate în general mai mare decât cea a obligațiunilor comparabile. Constanța fluxurilor de plată și faptul că toate valorile mobiliare sunt aduse la maturitate, fără nicio activitate de tranzacționare, determină în cele din urmă volatilitate mai mică decât media.
