Pe de o parte, planul conturat inițial de JP Morgan și Mediobanca, dar reelaborat de noul CEO Marco Morelli, pe de altă parte, propunerea alternativă a lui Corrado Passera. Consiliul de administrație al Monte dei Paschi di Siena decide să nu închidă ușa niciuna dintre cele două: de fapt, banca merge mai departe cu planul inițial stabilit în iulie anul trecut, cel puțin în ceea ce privește recapitalizarea și vânzarea efectuarea de credite, iar apoi reelaborarea profundă de către noul șef al companiei dar nu închide ușa propunerii făcute de Passera, conform celor explicate în nota emisă pe piețele închise, după ce astăzi în cadrul ședinței de consiliu acțiunile MPS încheiat sesiunea de bursă câștigând aproape 13%.
Reuniunea, prezidat de președintele în exercițiu Massimo Tononi, prin urmare, a examinat noul plan de afaceri (care va fi aprobat pe 24 octombrie) și a confirmat calendarul de convocare a adunării acționarilor băncii până la sfârșitul lunii noiembrie, când va fi numit și noul președinte: „Consiliul de administrație. a Băncii Monte dei Paschi di Siena SpA, reunită astăzi sub președinția lui Massimo Tononi - se arată în nota -, și-a continuat discuțiile cu privire la conținutul planului de afaceri, care va fi aprobat pe 24 octombrie. De asemenea, Consiliul de Administrație, în confirmarea intenției ferme de a continua implementarea operațiunii de recapitalizare și vânzarea simultană a creditelor neperformante comunicate anterior pieței, a luat act de actualizarea de către directorul general și consilieri. , referitor la propunerea neobligatorie primită de la dr. Passera în data de 13 octombrie”.
Cert este că la Siena vremea așteptată pentru următoarele săptămâni va fi incandescentă. Așa cum s-a întâmplat astăzi în Piazza Affari, unde acțiunile MPS au pus în scenă un adevărat exploit. Propunerea prezentată de Passera și examinată astăzi de Consiliul parlamentari a declanșat de fapt un adevărat miting al malului Sienez pe Ftse Mib: stocul a fost lovit de o ploaie de cumpărături (volumele au fost foarte mari) revenind la pragul psihologic de 20 de cenți pe acțiune (0,195 euro).
Entuziasmul investitorilor se leagă mai ales de faptul că tranșa de fonduri proaspete solicitată de piață prin proiectul fostului ministru ar putea fi egală sau puțin mai mică de un miliard de euro, o cifră hotărât mai mică decât ipoteza alternativă pregătită de JP Morgan.
Mps: Planul lui Corrado Passera
Consiliul de astăzi a început să ia în considerare detaliile planului prezentat de fostul număr unu al Intesa Sanpaolo și examinat de CEO Marco Morelli și de managerii Lazard. O întâlnire precedată de diverse întâlniri cu consilierii care au putut să-și facă o idee despre operațiune.
Passera, care se află în această seară la Consob pentru a-și ilustra planul Comisiei, de data aceasta a decis să nu lase nimic la voia întâmplării. După Nu categoric primit în iulie anul trecut de la fostul management (în urmă cu trei luni CEO-ul era încă Fabrizio Viola și Tononi încă nu și-a dat demisia din funcția de președinte), fostul șef al Mise a decis să prezinte un proiect detaliat, foarte diferit de precedentul. una și mai presus de toate similară cu propunerea JP Morgan și Mediobanca asupra căreia s-a concentrat directorul general în ultimele săptămâni.
O propunere „prietenoasă”, care nu are în vedere nicio schimbare la nivelul conducerii de vârf a băncii siene și care, prin urmare, își propune să evite confruntarea mizând totul pe reducerea cuantumului majorării de capital care sosește în lunile următoare.
Manevra lui Passera, transmisă în timp util Guvernului și examinată astăzi de Consiliul de Administrație, pleacă de la o scrisoare de intenție a unor investitori instituționali (inclusiv BC Partners, Atlas și Warburg Pincus.), a căror intrare ar garanta sosirea a 2,5 miliarde. euro. Ar fi însă o condiție: operațiunea ar fi condiționată de rezultatul unei due diligence asupra Monte dei Paschi, care ar aduce necesarul de capital nou la 1-1,5 miliarde și ar trebui finalizată în câteva săptămâni, permițând astfel banca să respecte termenele convenite cu Banca Centrală Europeană.
La cele 2,5 miliarde investite de instituții s-ar adăuga încă un miliard de euro, prevăzut ca o creștere a opțiunii pentru actualii acționari, ceea ce ar face posibilă evitarea acum celebra operațiune de conversie a obligațiunilor subordonate în acțiuni, prevăzută de JP. planul Morgan.
La fel ca acesta din urmă, propunerea fostului număr unu al Intesa are în vedere cedarea creditelor neperformante (Npl) prin crearea unei bănci neperformante, căreia i se va atribui însă o sumă mai mare de credite neperformante, între 31 și 32 de miliarde. euro, față de cei 27,7 prevăzuți de planul A. În plus, „transferul” ar avea loc numai după majorarea de capital și nu concomitent, în scopul distribuirii acțiunilor (adică tranșa junior a titlurilor securitizate) ale Spv (vehiculul companiei pentru securitizare) tuturor noilor acționari ai Monte, și nu celor actuali, așa cum se prevede în schimb de planul Jp Morgan.
Mps: planul lui JP Morgan
De subliniat că planul întocmit de JP Morgan și Mediobanca, de-a lungul săptămânilor, a suferit și o reducere semnificativă a ponderii majorării de capital solicitate de la investitori. Într-adevăr, inițial s-a vorbit de o recapitalizare de 5 miliarde de euro pentru a răspunde solicitărilor din Europa. Ulterior, banca americană a încercat să reducă cuantumul majorării la 1,5-2 miliarde de euro, datorită intrării investitorilor ancoră și, mai ales, ofertei de conversie voluntară a obligațiunilor în acțiuni pentru deținătorii de obligațiuni subordonate. În ceea ce privește creditele neperformante, după cum sa menționat anterior, planul A prevede cedarea unei sume de credite neperformante egală cu 27,7 miliarde de euro.
În acest caz, ar mai fi ok-ul de la Trezorerie, principalul acționar al MPS, și de la Banca Centrală Europeană, aspect pe care nu poate conta încă propunerea prezentată de Corrado Passera.
Mps: concedieri
Planul la care lucrează conducerea de vârf a Monte dei Paschi nu are în vedere doar căutarea de capital nou pentru a rezolva cele mai urgente probleme financiare. De cealaltă parte a scalei de management se află problema concedierilor: sunt în joc 3.000 de ieșiri, dintre care 1.400 deja identificate prin vechiul plan și 1.600 adăugate la cel nou.
Cu toate acestea, timpurile de implementare a tuturor măsurilor care vor trebui să scoată malul sienez din adâncuri sunt foarte strânse. Peste o săptămână, luni, 24 octombrie, consiliul de administrație va fi chemat să aprobe manevra ilustrată de CEO Morelli vinerea trecută. Iar runda complicată de operațiuni care vizează recapitalizarea va trebui examinată de adunarea extraordinară a acționarilor care ar trebui să aibă loc pe 18 noiembrie.
Cu aceeasi ocazie, actionarii vor fi chemati sa-si exprime opinia asupra numirii noului presedinte al Monte, in urma demisiei lui Tononi. Și se spune, în acest moment, că în pole position - în lista scurtă a numelor care trebuie luate în considerare - numele lui Passera nu apare în ciuda faptului că coabitarea cu Morelli nu promite să fie ușoară pentru ambii.
