Un an pozitiv pentru piața de miniobligațiuni din Italia, care consolidează și consacră instrumentul ca alternativă de finanțare pentru toate companiile nelistate, în special IMM-urile cu proiecte de creștere și planuri de sprijin. Anul 2019 a înregistrat patru recorduri: 207 produse plasate, 183 emitenți, dintre care 129 la prima experiență pe piața de capital, un flux economic de aproximativ 1,18 miliarde de euro, cu un +21% față de anul precedent. Acestea sunt datele raportate prin raportul întocmit de Școala de Management a Politehnicii din Milano.
Cercetările au identificat 536 de companii italiene (din care 58,6% PMI) că în 7 ani, de la 2012 2019, plasase miniobligațiuni (înțelese ca titluri de creanță emise de companii nefinanciare italiene). Raportul identifică principalii jucători de pe piața italiană pentru fiecare dintre rolurile acoperite: de la consilier la consultant juridic, de la compania de rating la aranjant, până la investitori. În special, Frigiolini & Partners Merchant și Banca Finint conduc clasamentul aranjatorilor de miniobligațiuni de mai puțin de 50 de milioane de euro după numărul de emisiuni.
Pe primul loc, F&P și Finint cu 33 de numere fiecare. De asemenea, F&P a fost primul ca număr de emisiuni în 2016, 2017 și 2018. Finint a structurat 33 de emisiuni, dintre care 13 captive, originate și subscrise de bancă (în 2018 tranzacțiile au fost toate captive). Pe locul trei se află Unicredit cu 27 de emisiuni gestionate, dintre care 21 captive (în 2018 erau 14, toate captive).
Pe de altă parte, în ceea ce privește valoarea emisiunilor, Unicredit se află în fruntea clasamentului aranjatorilor, la 227,88 milioane euro, din care 128,88 milioane din emisiuni captive, urmată de Banca Finint cu 190,44 milioane. Dacă nu luăm în considerare tranzacțiile captive, Banca Finint urcă pe primul loc cu 149,8 milioane. În fine, dacă ne uităm la numărul cumulat de tranzacții sub 50 de milioane înregistrate din 2012, prima pare a fi Banca Finint pentru o contravaloare de 861 milioane.
Conform bazei de date a Observatorului, 801 emisiuni de miniobligațiuni au fost realizate de companii în 7 ani, cu o valoare nominală totală de peste 5,5 miliarde de euro, dacă în schimb luăm în considerare intrările nete, acestea scad la 4,75 miliarde.
„Pentru 2020, așteptările noastre pentru piața de miniobligațiuni sunt optimiste – a comentat el Giancarlo Giudici, șeful Observatorului – Estimăm o creștere suplimentară a emisiilor și a fluxurilor de colectare. Totuși, având în vedere numeroasele inițiative din punct de vedere al ofertei – a adăugat Giudici – este important, în același timp, să stimulăm cererea pentru a susține concret investițiile în inovare, tehnologie și sustenabilitate”.
