Pandemia de Covid-19 a pus economia italiană în genunchi și, acum că redresarea începe să se arate, este necesar să se găsească strategii și instrumente care pot spori creșterea. Prioritatea este de a permite companiilor care s-au confruntat și continuă să facă față dificultăților situației de urgență să găsească lichiditatea necesară finanțării obiectivelor pe termen mediu-lung, dar și să consolidarea structurii capitalului atât din punct de vedere al diversificării surselor cât şi al maturităţii.
Unul o pretinde Documentul de poziție dezvoltat de Cassa Depositi e Prestiti împreună cu centrul de studii CELF al firmei de avocatură Orrick și Politecnico di Milano, conform cărora ambele nevoi pot fi acoperite de miniobligațiuni și obligațiuni coș, piețe în continuă creștere capabile să asigure dezvoltarea investițiilor de către IMM-uri și care oferă oportunități ample de a fi utilizate ca instrumente financiare alternative. „Fondurile alocate ar putea fi, de fapt, canalizate și prin operațiuni de eliberare de coșuri în favoarea întreprinderilor mici și mijlocii”, se arată în raport.
Studiul subliniază că instituțiile italiene și europene au decis deja să combine formele tradiționale de finanțare, modalități alternative de aprovizionare a resurselor cele financiare precum baschetul și miniobligațiunile. „Indiferent de situația economică excepțională în care se află țara – subliniază lucrarea – complementaritatea instrumentelor alternative față de sistemul bancar, o abordare tipică a piețelor evoluate, are potențialul de a sprijini afacerile (tot in bonis) in obtinerea finantarii pe termen mediu/lung”. Nu numai că, în trecutul recent, „posibilitatea de structurare a tranzacțiilor cu Basket Bond a făcut posibilă combinarea nevoii de a obține credit de la IMM-uri la costuri competitive și pe orizonturi de timp pe termen mediu-lung, cu obținerea unui atenuarea riscului nu este posibil în cazul emisiilor de sine stătătoare. În principalele operațiuni desfășurate în Italia până în prezent, oportunități și beneficii au fost găsite atât de instituțiile publice care au participat la aceste inițiative, cât și de companii”, continuă lucrarea.
Pentru a confirma imediat ce sosesc date regionale în care s-a impus piața de miniobligațiuni. Vorbim, de exemplu, de Lombardia și Trentino în nord și de Puglia și Campania în sud. Ei bine, în aceste teritorii „avantajele în termeni economici pentru sectorul de afaceri au fost evidente”, se arată în cercetarea care evidențiază cum, în medie, valoarea emisiunii de miniobligațiuni reprezintă i32,86% din cifra de afaceri a IMM-urilor care operează în centrul și nordul Italiei (și este egală cu 4,43 milioane euro) în timp ce în sudul Italiei valoarea medie a valorii miniobligațiunilor constituie 27,6% din întreaga cifră de afaceri a companiilor emitente (și se ridică la 2,98 milioane euro).
În cele din urmă, cercetarea subliniază modul în care o creștere a dimensiunii pieței se poate traduce în sprijin pentru creșterea sistemului antreprenorial și a numărul de locuri de muncă.
