L "intervenția statului în economie îşi găseşte baza teoretică în necesitatea corectării imperfecțiunile pieței și pentru a aborda problemele de distribuție.
Ele decurg din această premisă trei obiective primare:
- urmărește stabilitatea economică
- asigura echitatea în distribuirea resurselor
- maximizează eficiența în alocarea acestora
Rolul sistemului financiar
Il sistem financiar, în special, acoperă a Rol cheie în legarea economiilor gospodăriilor cu finanțarea afacerilor, poziționându-se ca un element esențial în procesul de dezvoltare economică. A lui regulament necesită un cadru de reglementare mai riguros decât alte activități economice, în principal pentru a preveni răspândirea ineficiențelor din sectorul financiar (credite, asigurări, piețe de instrumente financiare) în alte sectoare, subminând funcționarea generală a economiei.
Acestea decurg din obiectivele indicate metode de intervenţie şi zone de atenţie nu întotdeauna suprapuse și uneori chiar conflictuale, care determină oportunitatea mai multor subiecți responsabili cu funcții de reglementare și supraveghere, menite să asigure stabilitatea sistemului financiar și a intermediarilor care își desfășoară activitatea în acesta, la garantarea transparenței informațiilor disponibile, la controlul corectitudinii comportamentului intermediarilor și promovarea condițiilor de concurență în furnizarea de servicii financiare.
Cele trei abordări ale modelelor de reglementare și supraveghere
Din punct de vedere teoretic, i modele de reglementare și supraveghere pot fi distinse în trei abordări: supravegherea pe subiecte, cea pe activitate si cea pe scop. Progresul tehnologic a schimbat profund funcționarea intermediarilor și a piețelor (gândiți-vă doar la funcționarea piețelor electronice pentru tranzacționarea instrumentelor financiare sau la posibilitățile de utilizare a serviciilor bancare și financiare on-line) nuanțarea distincțiilor între subiecte, favorizând afirmarea modelelor de supraveghere bazată pe scop, în care aceleași entități pot fi supravegheate de autorități diferite responsabile de stabilitate, transparență și concurență.
Modelul hibrid italian
Observând realitatea italiană, această situaţie a dus la evoluţia către a model hibrid, unde ad autoritățile responsabile a comportamentului de subiecte specifice (Covip, Comisia de Supraveghere a Fondurilor de Pensii; Ivass, Institutul de Supraveghere a Asigurărilor) ei lucrează alături de alte persoane responsabile pentru scopuri (Banca Italiei, stabilitatea băncilor, societăților de brokeraj de valori mobiliare, societăților de administrare a activelor; Consob, transparența societăților cotate și a instrumentelor financiare cotate și corectitudinea comportamentului intermediarilor financiari; Autoritatea Garanta pentru Concurență și Piață, asigurarea prezenței condițiilor de concurență? ).
Le autoritatile de supraveghere acestea se caracterizează de regulă prin independență organizatorică și operațională, dotate cu metode de finanțare care se bazează tot mai mult pe mecanisme de contribuție care au impact asupra entităților supravegheate și cu statut juridic propriu pentru personal. Legatura cu sistemul politic se manifesta in atributiile de numire a conducerii de varf si in intocmirea de rapoarte periodice in care autoritatile individuale dau seama de activitatea desfasurata in raport cu domeniile de competenta si subiectele supravegheate.
Armonizarea Uniunii Europene
Începând de la sfârșitul secolului XX, stabilirea dimensiunii internaționale în activitatea operatorilor și a piețelor financiare, facilitată de inovațiile tehnologice care au eliberat progresiv metodele investiționale de localizarea geografică, a condus laUniunea Europeană a dedica oatenţie specifică integrării a piețelor financiare ale țărilor membre, care a avut loc în sectorul financiar a obiectiv de armonizare care a depăşit în relevanţă intervenţiile în domeniul industrial şi agricol care caracterizaseră anii celei de-a doua jumătate a secolului trecut. Alături de principiile tradiţionale ale libertăţii de stabilire şi libertăţii de executare, cele alearmonizarea regulilor și recunoaștere mutuală, pe care le au progresiv barierele dărâmateși care au cuprins operațiuni financiare în interiorul granițelor naționale, favorizând întărirea dimensiunii operatorilor, funcționarea acestora în multiple contexte naționale și nașterea managerilor bursieri care operează în diferite contexte naționale (gândiți-vă la Euronext și Nasdaq Europe).
Post 2007
Tot în urma crizei financiare din 2007, afirmarea paralelă a a nivel suplimentar de reglementare și supraveghere, unde subiecții cu competențe de intervenție directă (Banca Centrală Europeană, responsabilă de supravegherea a peste o sută de bănci semnificative situate în țările din zona euro) sunt sprijiniți de autoritățile responsabile cu garantarea unui cadru unic de reguli armonizate în cadrul Uniunii Europene (ABE, Autoritatea Bancară Europeană; ESMA, Autoritatea Europeană pentru Piețele de Instrumente Financiare; EIOPA, Autoritatea Europeană pentru Asigurări și Fonduri de Pensii).
