Slăbirea din ce în ce mai răspândită și marcată a creșterii globale amenință să omoare ainflația a murit deja. Pentru această moarte, după cum se știe, există mulți suspecți și suspecți, dar nimeni nu a fost încă încadrat cu dovezi solide. Așadar, centrele de cercetare ale băncii centrale încă investighează și își iau mintea pentru a dezvălui mizerie frustrantă de ce atât de mulți bani, și niciodată în istorie la un cost atât de mic, nu crește prețurile de consum.
L "ultimul busillis Mario Draghi a indicat-o: salariile cresc, dar costul orar mai mare al forței de muncă (+2,7% pe an în zona euro în al doilea trimestru; +2,9% pe an salariile pe oră în SUA în septembrie) nu se traduce prin creșteri ale prețurilor de listă. Soluția poate fi găsită la redus puterea pietei de afaceri, presate de hiper-concurență de natură globală și tehnologică.
o hiperconcurenta care s-a supărat în ultimele luni, pentru că multe companii, în special cele producătoare, chiar taie listele de prețuri pentru a încerca să susțină cererea, să dispună de stocuri și să țină pasul cu scăderea comenzilor, mai ales din străinătate. Astfel, la nivel global, prețurile rămân neschimbate (indicele PMI compus al prețurilor de producție la 50,4 în septembrie, cele ale intrărilor la 51,9). Chiar și cu prețul penalizării în continuare i marginile în prezența creșterii costurilor, nu doar a forței de muncă. Nu de puține ori, de fapt, aceste creșteri se datorează taxele introduse care, prin rețeaua densă de lanțuri valorice globale, au repercusiuni ample.
Astfel, orice semn de resuscitare ar putea să se stingă imediat și să reapară spectrul deflației, mereu planând atunci când trendul anual nu se abate mult de la zero. niste semn slabîntr-adevăr, a avut loc o trezire. De exemplu, dinamica lui Prețuri CORE în SUA a crescut la 2,4% în august, un nivel maxim după criză; era sub 1% în 2010. În septembrie aceeași măsură în zona euro a ajuns la 1,2%.
In Italia la CORE a „accelerat” (cuvântul Istat) de la 0,5% la 0,6% pe an (neschimbat la 0,6% în indicele armonizat), în timp ce totalul a rămas neschimbat la 0,4% (a scăzut de la + 0,5% la +0,3% la armonizat) . Prin urmare, oricât de puțin ar crește, salariile nominale reușesc să reînnoiască (întotdeauna ușor) putere de cumpărare a familiilor. În al doilea trimestru costul muncii în întreaga economie a crescut cu 1,1% pe an (+2,0% în industria prelucrătoare), dar masa salarială cu 1,4% (2,6%), în timp ce inflația a fost de 0,8%.
Va veni o nouă împingere în scădere a inflației prețurile energiei. Acum că presiunea ascendentă a atacului militar asupra fabricii de prelucrare a țițeiului din Arabia Saudită a scăzut, prețul petrolio a scăzut cu mult sub nivelul de 60 de dolari, adică unde era la sfârșitul lui 2017. Și asta în ciuda cotei de aprovizionare stabilite de OPEC și aliați și a revenirii sancțiunilor împotriva Iranului. Pe de altă parte, celextracție din SUA a depășit 12,5 milioane de barili pe zi, cu aproape trei mai mult decât acum doi ani. Această abundență de aur negru se numără și printre suspecții cine a ucis inflația.
