Deja în fruntea clasamentului băncilor internaționale pentru abonamentul, anul trecut la Hong Kong, a 32.9 miliarde de yuani de obligațiuni Dim sum și un membru de seamă al grupului de lucru înființat de autoritățile din Hong Kong și Marea Britanie pentru a facilita cel dezvoltarea orașului Londra ca centru offshore pentru piața de renminbi, HSBC marchează o altă piatră de hotar pe piața offshore de renminbi. De altfel, la sfârșitul lunii aprilie, gigantul bancar s-a angajat să o facăLondra oferă 2 miliarde de renminbi (317 milioane USD) în obligațiuni pe trei ani la o rată de 3%.
Stuart Gulliver, CEO al HSBC, și-a exprimat mândria companiei în realizarea acestei emisiuni, comentând importanța acestei operațiuni ca moment inițial în dezvoltarea orașului ca centru internațional de tranzacționare pentru renminbi, precum și potențialul uriaș pe care îl are aceasta piata reprezinta.
În realitate, gigantul bancar nu este primul care oferă obligațiuni dim sum în afara granițelor chineze. Precursori în emiterea de obligațiuni străine denominate în renminbi au fost marile multinaționale precum Caterpillar, McDonald's, Volkswagen și America Movil. Nici HSBC nu se poate lăuda cu primatul că a oferit obligațiuni Dim sum mai întâi la Londra: în septembrie anul trecut, gigantul energetic BP a fost de fapt primul din City care a emis obligațiuni pe trei ani în valoare de 700 de milioane de renminbi, operațiune care a fost dezvoltată. de HSBC în colaborare cu Standard Chartered.
Entuziasmul care a urmat plasării obligațiunilor dim sum de către HSBC în aprilie nu este însă lipsit de recunoaștere. Este vorba despre prima emisiune de obligațiuni denominate în renminbi care vizează în mod specific piața europeană: 60% dintre aceste titluri au fost plasate în rândul investitorilor europeni (restul de 40% au fost în schimb alocate operatorilor asiatici). Spre deosebire de emisiunea realizată de BP, care vizează în principal instituțiile din Hong Kong, oferta de obligațiuni Dim sum de către HSBC se remarcă și pentru ținta căreia i s-a adresat: cu obligațiuni de 10.000 de renminbi (în loc de 1 milion, așa cum se întâmplă de obicei în practică), oferta de HSBC a asigurat, în special, accesibilitatea sectorului de retail. Într-adevăr, această operațiune s-a remarcat pentru că a fost prima emisiune de valori mobiliare denominate în moneda chineză listată și tranzacționată pe platforma ORB (Order Book for retail bonds) a Bursei de Valori din Londra.
În urma acestei emisiuni inițiale, au fost încasate comenzi pentru aproximativ 4.4 miliarde de renminbi, demonstrând potențialul acestei piețe. Și dacă se poate spune că HSBC a deschis mingea, marii giganți ai băncilor chinezi se pregătesc și ei să meargă pe pistă: Banca de Dezvoltare Agricolă a Chinei, Banca de Dezvoltare a Chinei și Banca Chinei de Export-Import sunt doar câteva dintre băncile din China. Dragon se pregătește să listeze obligațiuni Dim sum la Bursa de Valori din Londra.
Anunțul Băncii Populare din China, despre decizia autorităților chineze de a lărgi banda de fluctuație a monedei sale față de dolar, de la ±0,5% la ±1%, va afecta fără îndoială volumul emisiunilor de obligațiuni dim sum. O bandă de fluctuație de două ori mai mare a cursului de schimb USD/RMB ar putea de fapt descuraja speculatorii să subscrie la titluri denominate în moneda chineză, mișcați de așteptarea unei aprecieri constante și continue a acestuia față de dolar. Dar, în timp ce o astfel de atitudine ar duce la o moderare a ofertei de obligațiuni dim sum, pe de altă parte, ar putea conduce piața renminbi să atingă o maturitate mai mare.
