„Adio Bursei nu este pentru totdeauna”: poate că renunțarea la IPO este doar temporară

Moncler renunță la listarea la Bursă. Sau poate doar o amână. Acţionarii au ajuns la un acord cu fondul francez de investiţii Eurazeo, care va achiziţiona o participaţie egală cu 45% din capital pentru o contraprestaţie de 418 milioane de euro. Adică, potrivit unei note a companiei, o valoare atribuită grupului de 1,2 miliarde de euro, de 12 ori ebitda din 2010. În esență aceeași valoare atribuită companiei în vederea aterizării pe listă (1,28 miliarde de euro). EURO). Închiderea tranzacției este așteptată pentru al treilea trimestru al acestui an.
Anunțul a venit astăzi, ziua în care ar fi trebuit să înceapă întâlnirile cu potențialii investitori, după ce în urmă cu exact o săptămână, pe 30 mai, Borsa Italiana dăduse voie la listare și pe 2 iunie Consob autorizase publicarea prospectului.
După intrarea noului acționar francez, actualii acționari ai Moncler vor rămâne în capital, cu pachete reduse: Carlyle, acționarul de referință cu 48% va scădea la 17,8%; Remo Ruffini, președinte și director de creație al Moncler (responsabil în principal pentru relansarea senzațională a acesteia) va merge de la 38 la 32%; Brands Partners 2 va avea 5%, iar Sergio Buongiovanni va păstra 0,25%.
Nicio explicație, momentan, cu privire la schimbarea bruscă a cursului. În ultimele luni circulaseră deja zvonuri despre un posibil interes din partea investitorilor, în special a celor străini (o indiscreție care nu a fost niciodată confirmată indicase și grupul francez al lui François-Henry Pinault, Ppr, care controlează deja Gucci în Italia, ca posibil cumpărător), dar conducerea Moncler și însuși Marco De Benedetti, șeful Carlyle din Italia, lăsaseră să se înțeleagă clar că preferau calea de listare în locul listei. Un drum care ar putea fi reluat în viitor: „Listarea companiei _ a declarat astăzi Ruffini _ rămâne un obiectiv strategic și vom continua să monitorizăm oportunitățile de pe piețe”.
Expansiunea internațională este de fapt unul dintre principalele obiective ale grupului fondat în Franța în 1952 de René Ramillon, producător de articole de munte (numele Moncler derivă de la Monestier de Clermont, un sat alpin de lângă Grenoble). Compania condusă de Ruffini administrează cinci mărci: Moncler, Henry Cotton's, Marina Yachting, Coast Weber & Ahaus și 18CRR81, produse sub licență de la Cerruti. În 2010, cifra de afaceri a fost de 428,7 milioane (+14,8%), iar profitul net a ajuns la 52,2 milioane, în creștere cu 47,9%. La sfârșitul anului, datoria financiară netă se ridica la puțin sub 143 milioane.