Există primele zvonuri despre mult așteptata reformă financiară spaniolă. La Madrid, mâine, vineri, Guvernul va prezenta Consiliului de Miniștri decretul-lege care enumeră măsurile de punere în ordine a celui mai compromis sistem bancar din zona euro. Ziarul El Pais a publicat în această dimineață proiectul decretului, încă supus modificărilor, dar din care reies trăsăturile esențiale ale prevederii.
FROB – Fondul pentru restructurarea ordonată a băncilor (Frob), controlat în principal de Banco de España, va avea o nouă putere importantă (și tulburătoare), aceea de a lichida, „fără acordul acționarilor”, instituțiile de credit care nu pot rambursa. publicul de ajutor „într-un termen rezonabil”. Bruxelles-ul a fost, la momentul semnării Memorandumului de înțelegere (Mou) pentru linia de credit de 100 de miliarde de euro, care a cerut să se îndrepte în această direcție. Frob va determina valoarea economică a entității care urmează să fie lichidată și va trece activele și pasivele unei „bănci punte”, care va fi ulterior vândută. Activele toxice, legate în principal de piața imobiliară, vor trece în schimb către așa-numita bad bank care va încerca să-și maximizeze prețul de vânzare. Partea care nu reușește să fie vândută va fi lichidată și va respecta cadrul de reglementare actual. Dar vestea reală este că Frob nu va avea nevoie de acordul acționarilor sau al terților pentru a proceda la lichidarea activelor.
FONDUL DE ECONOMIA DE STAT ȘI BCE – Obiectivul principal al Frob rămâne acela de a interveni pentru salvarea instituțiilor aflate în dificultate. O bancă ar putea fi recapitalizată prin titluri ale aceluiași fond de economisire bancară: în acest fel va avea la dispoziție cinci ani (prelungibilă până la șapte) pentru a rambursa ajutorul. Dar Frob ar putea alege să intervină cu o injecție directă de capital, hotărând dacă va injecta numerar sau obligațiuni emise, opțional, de Trezoreria Madridului sau de Fondul de economisire a statului. În acest fel banca în dificultate va putea să utilizeze aceste titluri ca garanții în tranzacții interbancare, să le depună la BCE pentru a obține numerar sau să le vândă direct pe piața secundară, în special în ceea ce privește datoria emisă de Fondul de economisire a statului care se bucură de cel mai înalt rating.
BANCA RĂU – Necunoscutele care înconjoară structura, finanțarea și managementul „băncii proaste” îi lasă încă nedumeriți pe mulți. Singurul exemplu cu care se poate compara situația este Irish Bad Bank. Societatea națională de administrare a activelor, prin fonduri de stat, a plătit 32 de miliarde de euro pentru active imobiliare cu o valoare nominală de 74 de miliarde. Cu toate acestea, această reducere de 56% a fost insuficientă pentru a genera un profit: prețurile pieței au fost și mai mici, iar compania de stat irlandeză a fost nevoită să vândă la prețuri și mai mici, reducându-și capacitatea de a rambursa statului. Cu siguranță nu este cel mai potrivit exemplu pentru Spania. Vinerea aceasta, experții Troicii se vor întâlni la Madrid cu reprezentanții guvernului pentru a decide cum va structura Bad Bank, dar se asigură că „întâlnirea va fi pur tehnică, nu vor fi negocieri politice”. Spania trebuie să prezinte legislația Bad Bank „până la sfârșitul lunii august” și aceasta trebuie să fie operațională în noiembrie. Dar întrebările la care mai are de răspuns sunt multe: cine vor fi acționarii „băncii proaste”? Care va fi participarea lui Frob? Ce tipuri de active pot fi mutate la banca bad? Doar cele imobiliare?
ECONOMITORI – În Mou, UE invită guvernul spaniol să prevadă ca acționarii și creditorii să își asume pierderile înainte de a injecta fonduri publice suplimentare într-o bancă. Și astfel Frob cu noua reformă va trebui să respecte principiul conform căruia „acționarii și membrii institutelor, în funcție de deținerile lor, vor fi primii care își vor suporta pierderile”. Și „creditorii subordonați ai băncilor vor suporta în cazul pierderilor rezultate din restructurare sau rezoluții în urma acționarilor”.
SCHIMBARE LA VERS – În cele din urmă, la vârful Frob va fi decretată o modificare pentru a evita conflictele de interese: niciun bancher nu va mai putea sta în consiliul fondului de economisire a băncilor. A fost o altă condiție impusă de UE în Mou.
