În cursul anului, Fed ar putea începe să-și reducă bilanțul, umflat de achizițiile susținute din 2009 pentru a da oxigen economiei. Propunerea de reducere a bugetului la 4,500 trilioane de dolari (erau 900 de miliarde de dolari înainte de criză) care a reieșit din procesul-verbal al ședinței Federal Reserve din 14-15 martie este confirmarea faptului că majoritatea membrilor consiliului de administrație sunt convinși că situația de urgență a trecut și ratele pot treptat. se îndreaptă spre normalitate datorită unei serii de creșteri. Cu excepția răsturnărilor de situație, acest lucru închide un ciclu lung al politicii monetare a SUA, care va avea efecte și dincolo de zona dolarului.
Punctul de cotitură ar trebui să aibă loc în jurul sfârșitului anului, exact când se va încheia programul de cumpărare al BCE. În acest context, lui Mario Draghi nu va fi ușor să obțină noi extensii, chiar dacă politica monetară a Frankfurtului va rămâne în continuare expansivă. Reacția lui Wall Street a fost imediată: indicele Dow Jones, până la momentul publicării, a căzut în teritoriu negativ. Cu toate acestea, atenția piețelor de astăzi va fi absorbită de sosirea președintelui chinez Xi Jingping, precedată de înlăturarea surpriză a lui Steven Bannon, considerat deja omul puternic al echipei.
LISTE DE PREȚURI MICĂ ASIATICE, ȚINE SHANGHAI
Declinul a afectat și piețele bursiere din Asia, frânate de perspectiva unei atitudini „solicite” din partea băncii centrale a SUA. Bursa de la Tokyo scade cu 1,6%, Sydney -0,6%. Hong Kong este, de asemenea, în jos. Listele de prețuri din China, pe de altă parte, sunt în creștere, în așteptarea vizitei lui Xi în SUA.
Şedinţă cu două feţe ieri pe Wall Street. Început fulgerător, datorită sporirii datelor bune privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat (263 de noi locuri de muncă față de 187 așteptate), tendință descendentă după publicarea procesului-verbal al Fed și declarațiile lui Paul Ryan: momentul reformei fiscale , a spus liderul Congresului republican, ei vor fi mai lungi și mai opuse decât reforma sănătății.
Indicele Dow Jones, deja în creștere cu 198 de puncte, s-a încheiat cu o scădere de 0,2%, S&P 500 a trecut de la +0,8% la -0,31% în final. Nasdq -0,58%. A fost cea mai puternică schimbare de curs din ultimele 14 luni.
STOP ULEI. MORGAN NEGATIV PE ENI
Prețurile petrolului au cunoscut și o corecție bruscă a cursului. Creștere inițială, favorizată de oprirea producției în Marea Nordului. Încetinire finală după datele, mult mai mari decât estimările, ale stocurilor din SUA. Brent tranzacționează cu puțin peste 54 de dolari barilul, după ce a depășit 55 de dolari în timpul zilei.
Ca urmare, prețurile stocurilor de petrol s-au deflat. Chevron a închis aproape neschimbat, Exxon +0,19% (a câștigat 1%), Chevron aproape neschimbat (deja +1,3%). La Piazza Affari Eni -0,5%, Morgan Stanley și-a retrogradat ratingul la Underweight, față de Equalweight anterioară. Tenaris -1,1%, Saipem +0,2%.
AMAZON ÎN ORBITĂ. BEZOS A PUNE UN MILIARD ÎN SPAȚIU
De remarcat cel de-al-celea record al Amazon (+0,28%), urcând pentru a șasea zi consecutiv la 909,28 USD, după un maxim de peste 910 USD. Jeff Bezos mulțumit: ieri, magnatul a dezvăluit că pentru a sprijini creșterea Blue Origin, compania sa spațială, a vândut titluri de valoare în valoare de un miliard de dolari pe an.
LOC ÎN SCHIMBELE EUROPENE. DESCHIDERE SLABĂ ÎN ASTA DIMINEAȚĂ
Impulsul ocupației americane și creșterea prețului petrolului nu au fost suficiente pentru a susține bursele de pe Bătrânul Continent. În această dimineață este așteptat un început în scădere. La Milano, indicele Ftse Mib, după ce a atins un minim al zilei de 20.215 puncte și un maxim de 20.401 puncte, a încheiat sesiunea cu -0,02% la 20.253 puncte. Bursele europene s-au mișcat puțin: Parisul a scăzut cu 0,18%, Frankfurt -0,53%, în timp ce Londra a închis cu 0,13% pozitiv. Madrid +0,40%.
WEIDMANN INSISTĂ: QE TREBUIE SĂ SE TERMINĂ
Ar fi de dorit „ca în decurs de un an să nu mai aibă loc achiziții de obligațiuni” de către BCE în contextul Relaxării Cantitative. Acesta este mesajul pe care președintele Bundesbank, Jens Weidman, l-a încredințat unui interviu acordat săptămânalului Die Zeit. „Din punctul meu de vedere, se apropie momentul să nu mai apăsăm accelerația, dar să luăm piciorul de pe pedală”, a subliniat numărul unu al Bundesbank în ceea ce privește politica monetară expansionistă a BCE. „Din ceea ce știm în acest moment, redresarea economică a zonei euro este robustă și va continua. Prin urmare, riscul de deflație a devenit și mai puțin probabil.”
TUSK: VINERI ACORDUL ÎNTRE GRECIA ȘI BRUXELLES
Btp-ul a dat creșterea dimineții pentru a închide sesiunea nu departe de nivelurile de marți. Spread-ul pe Germania a revenit cu puțin peste 200 de puncte de bază. În prima parte a sesiunii, BTP-urile beneficiaseră de dezbaterea franceză de ieri în rândul candidaților la Elysée care liniștise piețele, mulțumite de performanța centristului Emmanuel Macron.
Atena a plasat ieri 1,14 miliarde de obligațiuni pe șase luni. Între timp, la finalul întâlnirii cu premierul Alexis Tsipras, președintele Consiliului European Donald Tusk a spus că Grecia și creditorii internaționali sunt pe cale să ajungă la un acord privind revizuirea planului de salvare, poate chiar vineri. Negocierile dintre Grecia, Uniunea Europeană și Fondul Monetar Internațional au stagnat de luni de zile din cauza diferențelor dintre părți cu privire la progresul fiscal al Greciei și reformele pieței muncii și energetice.
Zburați economiile gestionate în spatele PIR: AZIMUT SUPERSTAR
„Dacă ne-am opri la 2 miliarde în colectarea PIR, aș fi foarte dezamăgit”. Cu aceste cuvinte, președintele Băncii Mediolanum (+0,22%), Ennio Doris, vorbind în marja adunării acționarilor, a subliniat efectul pe care noul instrument îl are asupra industriei de gestionare a activelor. Mediolanum, a reieșit la ședință, se așteaptă să distribuie un dividend de 0,40 euro și pentru exercițiul financiar 2017.
Cu toate acestea, ieri adevărata vedetă a economiilor gestionate a fost Azimut (+4,4%) datorită și răscumpărării obligațiunilor convertibile. Compania a anunțat că profitul net în primul trimestru va fi între 57 și 67 de milioane de euro, cu venituri între 198 și 215 milioane. Azimut se așteaptă ca intrările nete în primul trimestru să depășească 1,7 miliarde, la care trebuie adăugate intrările externe din martie. Companiile de asigurări în scădere: Generali -0,7%, Unipol -1,1%.
La Milano, finala contestată pentru bănci. Totuși, indicele sectorial sa închis la +0,15%. Avansuri Unicredit (+0,9%), confirmate în Lista de cumpărare a lui Goldman Sachs Conviction. Piața a salutat obligațiunea negarantată lansată ieri dimineață. Pretențiile depășesc deja 6 miliarde de dolari. Obligațiunea este în două tranșe la o rată fixă de 5 și 10 ani, destinată investitorilor instituționali din Statele Unite.
RECUPERAREA CEREALELOR OFERĂ CNH UN FARME
Dintre stocurile industriale, Cnh Industrial s-a remarcat (+2,8%), grație unui raport pozitiv al Deutsche Bank pe întreg sectorul „bunurilor de capital”. În New York Caterpillar, după ce a realizat un câștig de 2%, a revenit în linie cu restul listei, închizând la +0,12%.
Revenirea prețurilor cerealelor ajută la susținerea creșterii sectorului. Viitorul de referință pentru porumb a crescut cu 0,5%, cel al grâului cu 0,6%, cel al uleiului de palmier cu 3%. Prețul boabelor de soia, care a scăzut ieri la cel mai scăzut nivel al anului, este în creștere cu 1%.
Creșterea prețurilor mărfurilor agricole vine în ziua undă verde pentru achiziționarea Syngenta de către ChemChina: Statele Unite și Europa au autorizat cea mai mare achiziție externă a unei companii chineze, este o operațiune capabilă să influențeze dinamica piata agricola pe termen mediu-lung. În următoarele zile ar trebui să sosească și autorizația pentru fuziunea dintre Bayer și Monsanto.
EXOR: NAV UP, PROFIT IN JOS
Prysmian (+2,6%) și Stm (+0,9%) au avut, de asemenea, rezultate bune în rândul producătorilor. Oddo Seydler a majorat prețul țintă al acțiunii de la 10 la 16,5 euro, confirmând ratingul de cumpărare.
Pe de altă parte, Fiat Chrysler a scăzut (-1,8%). Goldman Sachs a confirmat acțiunile în lista sa de condamnări Cumpărați cu un preț țintă stabilit la 20 de euro. Exor -1,1%. Compania financiară a familiei Agnelli a anunțat un profit net în 2016 de 588,6 milioane de euro, în scădere față de 744,5 milioane în anul precedent (scădere cu 20%). Acţionarii vor primi un dividend de 0,35 euro pe acţiune.
În Piazza Affari, compania condusă de președintele și CEO John Elkann a atins marți maximul istoric la 48,53 de euro, corespunzând unei capitalizări de 11,6 miliarde de euro. Stocul a crescut cu 17% până în prezent. La sfârșitul anului 2016, valoarea netă a investițiilor (NAV) era de 14,64 miliarde dolari, în creștere față de 13,35 miliarde dolari cu un an mai devreme.
TELECOM: VIVENDI NOTIFICA CONTROLUL LA UE
Telecom Italia își revine (+0,7%) după cuvintele lui Flavio Cattaneo: „Sunt în Tim pentru a realiza un proiect mare și voi rămâne orice vor să indice președintele și acționarii pentru că sunt sigur că mă vor pune într-un poziție pentru a lucra bine”.
Între timp, Vivendi a notificat Comisia Europeană că după ședința din mai ar putea deține controlul asupra Telecom Italia (Tim), în timp ce se pregătește să prezinte o listă majoritară pentru reînnoirea consiliului. Acest lucru a fost anunțat de Reuters citând un document trimis autorității antitrust din UE de Vivendi, din 31 martie, în care se spune că tranzacția propusă implică achiziția „controlului exclusiv de facto” de către Vivendi al Telecom Italia.
THUD OF TOD'S, ALERGĂ PARRMALAT
Tod's scade in lux (-4%), retrogradat de Equita Sim. Analiștii au redus hotărârea la Reduce da Hold, cu un preț țintă care crește la 62,5 euro față de cei 60 de euro anteriori. Noul preț țintă implică o scădere potențială de 14%.
Yoox scade (-1,3%), Moncler crește (+1,5%). Campari scade (-1,4%) după noul maxim istoric de ieri. Parmalat candideaza (+3,87%) dupa ce oferta de preluare a Lactalis nu a atins pragul de 90% din capital, cu analisti care cred ca lupta dintre fondurile activiste si Lactalis va continua si in urmatoarele luni.
Terni Energia se extinde cu 6,3% în finală și se închide la 1,0840 euro. Este unul dintre cele mai bune titluri de astăzi. Compania de energie inteligentă a anunțat că a semnat un contract de eficiență energetică în valoare de aproximativ 4,3 milioane de euro în numele Copernico Srl, o companie lider în managementul proprietăților și smartworking.
Falck Renewables a crescut cu mai mult de un punct, mergând împotriva tendinței pieței. Compania activă în sectorul energiei regenerabile a anunțat că a pus în funcțiune parcul eolian Auchrobert din Scoția.
