După ce autoritățile chineze au continuat dezbaterea Agendei Economice 2017 la Conferința Centrală de Lucru Economică de la mijlocul lunii decembrie asupra condițiilor menținerii unei stabilități care ar trebui să fie confirmate o țintă de creștere a PIB-ului de 6,5% pentru 2017, pare clar că acest nivel ar permite și realizarea obiectivului pe termen lung pe care și-au propus dublarea venitului pe cap de locuitor până în 2020, după cum a reiterat cel de-al 18-lea Congres al Partidului Comunist, desfășurat în 2012, și privind spre cel de-al 19-lea Congres care va avea loc în acest an.
Ma atitudinea prudențială față de riscurile financiare și de piață care caracterizează acțiunea preventivă a Guvernului chinez în această perioadă de tranziție politică între cele două Congrese, atât de mult încât să impună un pachet de măsuri extraordinare au lansat tocmai pe 31 decembrie, măsuri foarte stricte și obligatorii pentru toate băncile și instituțiile financiare începând cu XNUMX iulie, cu o atenție deosebită transferurilor valutare.
Măsuri drastice privind controalele de capital și transparența tranzacțiilor financiare care au ca scop nu numai lupta împotriva spălării banilor de bani dar și aduce sub control fenomenul shadow banking care continuă să provoace îngrijorare. Amploarea intervenției are în mod clar o implicație structurală importantă care depășește cu mult controlul capitalului și este un fel de măsură de siguranță pentru întregul sistem financiar în vederea liberalizării complete a yuanului.
Limitele introduse privesc atât persoanele fizice pentru schimburi și tranzacții interne sau transfrontaliere, iar în speță cu o miză legată de o valoare de 10 de euro, cât și companiile, care vor fi supuse unor limitări egale cu 200 de dolari SUA. În timp ce tranzacțiile în numerar sunt limitate la 10 USD per tranzacție.
În 2016, Bursa Chineză a închis cu o pierdere de 11%, din care un 9% care urmează să fie taxat din efectul Trump care include nu numai deschiderea celui Ciclul de majorare a ratelor din SUA dar mai presus de toate amenințarea cu represalii asupra relațiilor de afaceri în apărarea industriei americane. Deși China Beige Book arată o îmbunătățire a celei de-a doua economii ca mărime din lume în al patrulea trimestru în aproape toate sectoarele industriale, profiturile și prețurile de producție redresându-se după patru ani de deflație, problema rămâne legată de impactul a ceea ce s-a spus asupra profiturile companiilor chineze și de aici necesitatea unei politici fiscale proactive și a unei politici monetare prudente și neutre pentru a evita noi bule prin limitarea efectului Trump.
În timp ce majoritatea analiștilor, după date privind rezervele valutare pe care o văzu ruptă pragul psihologic de 3 trilioane de dolari (scăderea în decembrie de 41.1 miliarde de dolari SUA a adus totalul la 3.01 trilioane), indică o deprecierea yuanului până la un nivel de echilibru apropiat între 7,2 și 7,5 față de dolar până la sfârșitul anului. O pierdere suplimentară a rezervelor internaționale ar accelera ieșirile de capital și, prin urmare, ar fi necesară accelera, de asemenea, pe flotarea liberă a monedei pentru a preveni însăși Banca Centrală să nu își îndeplinească prerogativa de independență în acțiunea și prevenirea perturbărilor pe piața valutară sau, mai rău, că suferă efectele acestora.
O astfel de mișcare hotărâtă și de amploare, inclusiv controlul capitalului, a fost, prin urmare, inevitabilă, având în vedere situația și previziunile de depreciere ulterioară a yuanului, precum și în amintirea perioadei negre a crizei tigrului asiatic și a ceea ce Malaeziei nu îi păsa de dictatul FMI. Așadar, vestea introducerii unor noi reguli privind tranzacțiile cu numerar pentru a reduce volatilitatea capitalurilor nu a surprins prea mult piața la început dar a făcut ca prețul Bitcoin să crească.
O altă decizie importantă se referă la Actualizarea coșului valutar CFET (Sistemul de schimb valutar din China) Indicele valutar de referință RMB în raport cu yuanul, care a condus numărul de uniforme de la 13 la 24 cu efect de la XNUMX ianuarie, cu o ajustare anuală legată de performanța rezervelor valutare. Printre noile intrări se numără randul sud-african, dirhamul, ryialul saudit, forintul maghiar, zlotul polonez și lira turcească, reprezentând poate o expansiune excesivă, dar întotdeauna cu scopul de a da echilibru mai mare la moneda chineză.
Intervențiile și încercările anterioare ale Băncii Centrale a Chinei, implementate în a doua jumătate a anului 2016, au vizat restricții de lichiditate dar nu făcuseră decât să provoace o accelerare a neîndeplinirii obligațiilor de plată a unor corporații, care depindea de furnizarea lichidității sistemului. Între timp uniforma chineză a depășit-o pe cea canadiană ca o pondere în comerțul global, dar cursa pentru succes în comerțul global durează mult timp în timp ce cea de devalorizarea necontrolată este probabil una dintre cele mai mari îngrijorări ale minții din 2017 asa cum a fost in vara lui 2015.
Deci prognoza pentru sfârșitul anului 2017 pentru unul yuani mai aproape de 7,5 pe dolar rămân intacte, precum și o continuare a traseului devalorizării pentru anul viitor, în timp ce reacția de la începutul anului a fost neașteptată când a avut loc un salt în CNH de la 6.9697 la 2 ianuarie la 6.78 la 5 ianuarie, apoi a revenit parțial. pe 9 la 6.8766, împingând volatilitatea la maximele din august 2015, dată legată de colapsul piețelor tocmai datorită devalorizarea yuanului, o sabie a lui Damocles care ne va însoți în continuare pentru anul în curs.
