PRODUCȚIA CREȘTE, DIVIDENDUL CONFIRMAT
PIAZZA AFFARI PROMOVEAZĂ ENI DUPĂ UN AN DE FOC
A fost un an dificil pentruEni, marcat de prăbușirea prețurilor la țiței, de separarea dificilă de Saipem și dosarul chimic. Dar până la urmă, spune el lui Claudio Descalzi, câinele cu șase picioare a apărut mai slab și mai puțin îndatorat, bine poziționat pentru a face față unei scăderi a pieței.” „Eni, din ce în ce mai concentrată pe Oil & Gas – continuă el – este acum organizată să concureze pe o piață cu prețuri scăzute la energie”.
Cifrele confirmă optimismul voinței managerului.
1 - The producția zilnică a fost mai mare decât estimările cu o creștere de 14% în trimestrul IV cu un platou de 1,88 milioane de barili pe zi (cel mai mare din ultimii 5 ani) și 10% în 2015, față de ținta inițială de 5% la 1,76 milioane. Noile resurse adăugate în cursul anului se ridică la 1,4 miliarde de barili (față de 0,5 miliarde din ținta inițială), la un cost unitar de 0,7 dolari, tot datorită descoperirii supergigantului Zohr în largul Egiptului. Descalzi a asigurat că compania câinelui cu șase picioare va menține anul acesta „nivelurile de producție din 2015, excluzând contribuțiile unice”.
2 – Deconsolidarea Saipem, care a adus venituri nete de 4,8 miliarde în cuferele Eni, combinate cu rezultatele planului de raționalizare a cheltuielilor, au făcut posibilă atingerea țintei unei datorii, deși în creștere cu 3,18 miliarde, cu mult sub așteptări la 16,86 miliarde.
3 – Strategia de contracarare a efectelor petrolului slab s-a dovedit eficientă: investițiile au fost reduse cu 17%, dar anul acesta reducerea capex va fi de 20% „Aceste acțiuni vor avea un impact general limitat asupra planurilor de creștere a producției pe termen scurt și mediu”, a precizat CEO, amintind că în scenariul de 50 de dolari barilul, investițiile tehnice vor fi finanțate 100% cu cash-flow operațional. . În timp ce costurile de exploatare pe baril, a continuat Descalzi, „se preconizează să scadă cu 11% față de 2015”.
4 – Nu în ultimul rând, grupul și-a ținut promisiunile cu privire la dividend: 0,80 euro (jumătate deja distribuită cu cuponul anticipat pentru septembrie) cu un randament al dividendelor de 6,7%.
Aceste date explică reacția, misterioasă la prima vedere, a lui sac. Cum este posibil ca piețele financiare să recompenseze un bilanț care se închide cu o pierdere netă de 8,82 miliarde cu o creștere bruscă? Numai în trimestrul patru din 2015, cel care a înregistrat cea mai puternică scădere a prețului petrolului, Eni a înregistrat o pierdere de 8,46 miliarde (care scade la 0,20 miliarde dacă luăm în considerare rezultatul net ajustat pe bază de halo de sine stătător)? Este posibil, având în vedere cuponul, creșterea finanțelor și credibilitatea planului de afaceri al companiei, bazat pe transformarea integrală într-o companie de petrol și gaze (pentru care se va vinde o acțiune la Verdalis atunci când este posibil).
Nu în ultimul rând, reputația de care se bucură contează câinele cu șase picioare care a anunțat astăzi că a forat cu succes o nouă sondă în Delta Nilului, după ce ieri a primit aprobarea de la guvernul Mozambicului pentru planul de dezvoltare pentru descoperirea Coralului, în apele teritoriale offshore. Libia merge și ea mai bine. Descalzi a vorbit despre „progres pozitiv”. „Plantele – a adăugat el – nu au fost atinse, colegii continuă să lucreze”.
Piața crede în ea, așa cum demonstrează binecuvântarea analiştilor. Primul raport a fost publicat de Société Générale: Recomandare de cumpărare, preț țintă la 15 euro. Ubs si Goldman Sachs au confirmat si recomandarea Buy si pretul tinta de 15,50 euro, apreciind datele foarte pozitive pe upstream. Bernstein mai generos: Evaluare depășire, preț țintă de 17,50 euro.
