Zi de recuperare în Piazza Affari pentru titlu Iveco. După cele -9,1% înregistrate ieri, ziua IPO, astăzi la începutul după-amiezii acțiunile își revin cu aproape 8%, la 10,91 euro, realizând cea mai bună creștere a Ftse Mib.
Analiștii din Equita au început acoperirea cu o judecată”cumpăra” și un preț țintă de 18 euro, explicând că grupul are „resursele pentru a se relansa, dar M&A este esențial pentru a accelera”.
Într-un raport, experții explică și performanța ședinței de deschidere: „Fiind cotați doar la Milano, este inevitabil fluxul înapoi de la vânzătorii forțați din SUA sau alții interesați doar de CNH”, care ieri a tranzacționat peste 8% din capital.
Equita crede că "obiectivele pe termen mediu sunt realizabile”, inclusiv creșterea veniturilor Carg de 4,5-5% din 2019, pentru a ajunge la 15 miliarde în 2024 și 17 miliarde în 2026, cu un profit net ajustat de 0,6-0,8 miliarde în 2026 și un cash net de 1,2-1,4 miliarde.
Brokerul subliniază că „nu există nicio orientare pe termen scurt, în ciuda restanțelor de 35 de săptămâni din portofoliu, probabil din cauza prudenței din cauza penuriei de componente, a inflației costurilor și a noului val de Covid”. Printre principalii factori se numără noul camion greu S-Way, inovarea produselor, parteneriatele, extinderea serviciilor financiare și controlul costurilor.
În comparație cu concurenții săi, potrivit Equita, Iveco este în prezent „mult mai mic, mai puțin diversificat geografic, mai puțin expus la camioanele grele care au marje mai mari și mai puțin profitabile”.
Pe de o parte, acest lucru „impune multipli mai mici” decât alți producători, dar pe de altă parte împinge „Iveco spre un acord de fuziuni și achiziții” și „zvonurile trecute și recente, precum Faw și Daimler, merg în această direcție”.
În cele din urmă, analiștii interpretează și recenta reducere a pachetului de acțiuni în joint-venture-ul chinez cu Saic (de la 50 la 20%) ca pe o mișcare „de a avea mâinile libere pentru noi tranzacții în Asia”.
