Intesa Sanpaolo a lansat o obligațiune negarantată de un miliard de euro cu scadență în august 2023. Comenzile au depășit 1,75 miliarde. Randamentul a fost de 2,153%, egal cu 188 de puncte de bază pe rata midswap. Prima a fost mai mică decât primele indicații în zona 200 bp și a fost plasată în partea inferioară a ghidajului în zona 190 bp.
Operațiunea a fost condusă de Banca IMI, Deutsche Bank, Jp Morgan, Société Generale Cib și Ubs. Obligațiunea are un rating așteptat de Baa1 de către Moody's, BBB de S&P, BBB de Fitch și BBB(high) de Dbrs.
Ultima emisiune de obligațiuni senior a Intesa datează din 12 martie, la o săptămână după alegeri, când piața tindea să excludă nașterea unui executiv rezultat dintr-o alianță între M5S și Lega. Intesa a emis apoi o obligațiune senior pe zece ani în valoare de 1,25 miliarde de euro, cu o primă de 77 de puncte de bază la rata midswap, egală cu un randament de 1,831%. Titlul oferă astăzi un randament de 3,186%, față de 3,092% din BTP pe zece ani.
Trezoreria italiană este, de asemenea, de așteptat să lanseze un nou indicator de referință pe cinci ani săptămâna viitoare, ceea ce va duce la o presiune crescută asupra acestui capăt al curbei. Pe 12 martie, obligațiunea italiană pe 2 ani a oferit un randament de aproximativ 140%, iar spread-ul pe scadența similară a Bund-ului a fost sub 277 de puncte de bază, în timp ce astăzi este de aproximativ XNUMX de puncte de bază.
De la nașterea guvernului, nicio instituție italiană nu a emis până acum obligațiuni bancare, cu excepția obligațiunilor garantate, care au un profil de risc mai scăzut.
