Sondajul privind fondurile și SICAV-urile italiene realizat de Biroul de Cercetare Mediobanca, ajuns la a douăzeci a doua ediție, ia în considerare 923 de fonduri de drept italian deținute de cei mai importanți operatori în ceea ce privește activele gestionate (23 pentru fonduri deschise), precum și ca 1499 de fonduri încorporate și lichidate până pe tot parcursul anului 2012. Rata de reprezentare a industriei în ceea ce privește activele este de 95% în sectorul fondurilor deschise și de peste 97% în celelalte categorii – cu excepția celor închise și imobiliare. Față de ediția precedentă, au fost raportate încă 87 de fonduri, luând în considerare 85 de fonduri fuzionate și 21 de fonduri lichidate, precum și 14 fonduri pentru care raportul nu a fost pus la dispoziție. Acestea sunt rezultatele rezumate ale sondajului
. Răscumpărările prevalează întotdeauna: Fondurile italiene continuă să sufere răscumpărări al căror volum depășește noile subscrieri. În 2012 a fost de aproximativ 9 miliarde de euro; per ansamblu, activele la sfârșitul anului 2012 au marcat a doua cea mai mică sumă din ultimii 15 ani. Reducerea industriei (acum a paisprezecea în contextul internațional pentru depășirea Suediei) se traduce printr-o incidență a activelor gestionate asupra PIB-ului egală cu 8% față de 42% în 1999; Italia pare să fie în contrast puternic cu Europa, unde incidența a crescut de la 48% la 69% în aceeași perioadă.
. Rezultat pozitiv de operare: în 2012 fondurile și-au închis conturile cu un profit de 13,5 miliarde euro (pe active de administrat care la începutul anului se ridicau la 192 miliarde). Randamentul net mediu al capitalurilor proprii poate fi estimat la 6,2%, în special datorită recuperării fondurilor de acțiuni (11,1%), fondurilor echilibrate (8%) și fondurilor de obligațiuni (7,4%), precum și a fondurilor de pensii, ambele negociate (8,2%). %) și deschis (9,1%).
. Modul de management: costurile de administrare au crescut la 1,3% din active cu un vârf de 2,8% în sectorul de acțiuni, un maxim istoric (de trei ori și jumătate față de fondurile din SUA). De asemenea acolo rotație a portofoliului (7 luni și jumătate) sa confirmat ca ridicat, mai ales în comparație cu media fondurilor americane (care depășește doi ani).
. Evaluare pe termen lung: randamentele într-o perspectivă pe termen lung sunt încă nesatisfăcătoare; cei care au investit în toate fondurile italiene în ultimii 29 de ani ar fi suferit, în comparație cu o investiție anuală în BOT-uri de 12 luni, o pierdere de mai multe ori a activelor inițiale (creștete în perioadă de doar 3,7 ori față de 4,8 de boți). ). Pe baza ratei fara riscuri, rezultatul fondurilor deschise evidențiază o distrugere de valoare egală cu aproximativ 81 de miliarde de euro în ultimii cincisprezece ani.
. În 2013: conform statisticilor oficiale disponibile, în primele trei luni ale anului 2013 a existat o prevalență a subscrierilor peste răscumpărări pentru 1,8 miliarde de euro în fonduri reglementate de legea italiană. Fondurile dus-întors (promovată în străinătate de managerii italieni) a înregistrat un volum de abonamente nete de 4,9 miliarde. Acolo performanță pentru perioada poate fi estimat la aproximativ 1,6%.
Atasamente: Raport_Fonduri_2013-Prezentare.doc
