Bătălia pentru Impregilo intră în cu zece zile decisive înainte de bătălia campată din adunarea dintre Atsmcontrolat de grup Gavio și Salini. Il 12 iulie, de fapt, acționarii vor trebui să se pronunțe la cererea lui Salini de revocare a mandatului consiliului de administrație de a alege un consiliu care va lua în considerare un nou plan de afaceri. Teza chiar opusă aAtsm, compania prezidată de Gian Maria Gros-Pietro în care Gavio a parcat Igli, holding care controlează 29,6% din Impregilo, sau o acțiune similară cu cea adunată de Salini.
În contextul ciocnirii, așa cum este firesc, cei doi concurenți încearcă să atragă de partea lor majoritatea acționarilor, începând cu fondurile de investiții. Însă, alături de operațiunea de încuviințare, există și o confruntare cu sunetul hârtiilor ștampilate, ordonanțe în Consob, amenințări cu acțiuni în justiție.
Cele mai recente știri în acest sens, cel puțin deocamdată, vin din față Salini că el știa ieri că „după încercările repetate ale grupului Gavio și ale consultanților săi (inclusiv juridici) de a influența opinia investitorilor prin difuzarea de știri complet lipsite de orice bază factuală sau juridică, și-a instruit avocații să întocmească actele legale necesare în vederea inițierii acțiunilor corespunzătoare„. Cu această ocazie, Salini amintește că în ședința din 12 iulie va cere revocarea consiliului de administrație pe baza faptului că din 2006 compania a pierdut profitabilitate, cotă de piață și a implementat o politică de dividende nesatisfăcătoare”.
În aceleași ore a avut loc o întâlnire de presă la Milano în care Astm, companie căreia i-a fost conferită Igli (care are, la rândul său, 29,6% din Impregilo ca unic activ), a exprimat „sprijinul total pentru Planul de Dezvoltare Strategică 2012-2016 al Impregilo și a ilustrat liniile strategice pentru a sprijini activ dezvoltarea Impregilo pentru perioada 2012-2016”. Dar prin ce diferă cele două propuneri? Pe scurt:
a) Salini propune să cedeze „active nestrategice”, adică concesiunile de autostrăzi care, potrivit experților autorizați (vezi Guido Rossi) nu sunt prevăzute de statut. Odată ce bijuteria braziliană Ecorodovias, în care Impregilo deține 29% din acțiuni, a fost vândută, ar trebui distribuit un „dividend extraordinar substanțial”. ȘI lucrează la crearea unui campion național în domeniul construcțiilor unind ceea ce a mai rămas din Impregilo și Salini, grupuri care sunt complementare în multe privințe. Salini însuși a chemat un căpitan de excepție pentru a conduce asaltul asupra cetății Impregilo: Claudio Costamagna.
b) Benjamin Gavio nu a fost diferit. Lângă Gian Maria Gros-Pietro, preşedintele Astm, este de fapt noul preşedinte al Impregilo, Fabrizio Palenzona, vechi aliat al familiei Gavio și până acum câteva zile membru influent al consiliului de administrație Mediobanca. Deloc surprinzător, în bătălia opiniilor juridice, Gavio s-a opus numelui lui Guido Rossi, nu mai puțin prestigiosului Pier Gaetano Marchetti, până acum câteva zile președinte al RCS Media Group și punct de referință juridic în Piazzetta Cuccia. Din punct de vedere industrial, Astm îmbrățișează modelul actual „axat pe un mix echilibrat în sectoarele construcții și construcții aflate în concesiune”. Formula câștigătoare este „Build-Manage-Give”, așa cum se întâmplă în Brazilia. Se susține că toți marii antreprenori generali sunt acum plătiți în concesii de servicii pentru un anumit număr de ani. Apoi trecem la cedări cu profit rezonabil. În Brazilia, Impregilo este pe cale să vândă 19% unui partener brazilian pentru a menține un pachet de 10% necesar, printre altele, pentru lansarea de noi afaceri. Între timp, resursele acumulate în ultimii ani (circa 200 de milioane în rezerve) ar putea fi distribuite prin răscumpărarea a 20% din acțiunile proprii „printr-o ofertă publică de cumpărare adresată tuturor acționarilor”, așa cum a anticipat CEO-ul. di Auto To-Mi Alberto Sacchi precizând că, eventual, ar putea fi utilizate și resursele care decurg din vânzarea parțială a pachetului de acțiuni la Ecorodovias.
c) Pe scurt, ambii duelisti curteaza actionarii si se provoaca reciproc la lovituri mai mult sau mai putin joase. Un scenariu evident, așa cum se cuvine unor bătălii corporative demne de acest nume. Dar asta ridică un factor necunoscut: ce se va întâmpla în continuare? Strategia Salini nu poate prevedea decât înțelegerea între toți acționarii, deoarece este imposibil să se ipotezeze o schimbare radicală a cursului „împotriva” 30%. Dar nici măcar Gavio nu se poate gândi să meargă departe cu un acționar gata să conteste orice posibilă sinergie sau contact cu acționarul de referință. Dueliștii, pe scurt, mai devreme sau mai târziu vor trebui să găsească un punct de contact. Vom vedea după câte răni.
