Fantoma lui Ralph Whitworth planează asupra campaniei de adunare a Corporate America. Domnul Whithworth, în calitate de șef al Investitorului Relațional, a avut un mandat de la unul dintre cei mai importanți clienți ai săi, fondul de angajați publici din California Calpers, să curețe „directorii zombi”, adică acei membri ai consiliului de administrație ai companiilor listate pe care nu i-au primit. majoritar in adunare. Pentru a înțelege amploarea problemei, este suficient să spunem că Relational Investor a vizat 52 de „zombi” pentru actuala campanie a adunării acționarilor. Dar anul trecut, în 41 de cazuri, consiliul a reconfirmat directorii dezavuați. Totul pe baza unei legi din Delaware, statul care găzduiește cel mai mare număr de companii listate (și înțelegem de ce...), a reafirmat recent legitimitatea legii care permite consiliului de administrație să desconsidere votul negativ al ședinței asupra unui administrator. agreat de majoritatea care, printre altele, se perpetuează datorită sistemului de voturi multiple...
Pe scurt, chiar și în chestiuni de guvernanță corporativă, iarba de pe cealaltă parte nu este întotdeauna cea mai verde. Totuși, campania de adunare americană a dat deja două întorsături. Confruntarea dintre activistul acționar David Einhorn și Tim Cook la întâlnirea Apple privind distribuirea numerarului enorm al companiei din Cupertino (cu acea ocazie Calpers s-a alăturat conducerii de vârf) și demisia lui Ray Lane din președintele CEO al Hewlett. Packard după protestele violente privind o preluare decisă de manageri. Nu mai puțin fierbinte este sezonul de asamblare european. De data aceasta, salariile managerilor sunt în vizor. Primul care a căzut sub barajul managerilor a fost Danel Vasella, numărul unu al Novartis, lichidat de gigantul farmaceutic cu 72 de milioane de franci elvețieni. În aceste zile, disputa împotriva bancherilor, de la Crédit Suisse la Julius Baer, este de actualitate.
Este puțin probabil ca sezonul adunărilor italiene să ofere momente de dezbatere la fel de spectaculoase. La Tod's Diego Della Valle, „Pierino” care stârnește apele pe consiliile Corporate Italy s-a limitat la o glumă adresată acționarilor Tod’s adunați la Sant’Elpidio a Mare: „Nu vă faceți griji, câtă vreme fratele meu trăiește. vei avea dividendul. Îi servește și el...”. Contrar tradiției, nu a existat o confruntare polemică între acționari și consiliu la adunarea Telecom Italia (poate pentru că Beppe Grillo este acum ocupat cu alte chestiuni). Adevăratul joc, deocamdată, privește consiliul de administrație care pe 8 mai va trebui să se pronunțe asupra ofertei H3G promovată de Franco Bernabé. Nicio răsucire nici măcar la ansamblul Fiat. Următoarele întorsături de la Lingotto se referă la adunarea care va celebra căsătoria dintre Fiat Industrial și CNH. Sau, mai bubuitor, adunarea membrilor Exor convocată pe pista de testare a maxi vehiculelor industriale.
În orice caz, există o mare așteptare pentru întâlnirile bancare. După adunările acționarilor Banco Popolare, Bper și Banco Popolare, lumina reflectoarelor se concentrează asupra băncii de sistem: Intesa San Paolo. Luni, 22 aprilie, adunarea ordinară a acționarilor a grupului va fi convocată să numească membrii consiliului de supraveghere pentru anii 2013-2015. O reconfirmare a președinției lui Giovanni Bazoli, susținută de Compagnia di San Paolo și de Fundația Cariplo, acționari de greutate ai băncii Ca' de Sass. Consiliul de supraveghere este apoi responsabil pentru numirea membrilor consiliului de administrație, cea mai operațională ramură dintr-un sistem de guvernanță dual. Schimbarea garda dintre Andrea Beltratti și Gian Maria Gros-Pietro în calitate de președinte al consiliului de conducere este acum evidentă. „Este o persoană excelentă”, a spus Beltratti despre Gros-Pietro.
Două dintre cele mai „agitate” meciuri. Acţionarii Băncii Popolare di Milano se vor înfrunta pe 27 aprilie, în ajunul transformării din cooperativă în societate pe acţiuni. Cu acea ocazie nu va fi vorba doar de aprobarea rezultatului operațiunii de curățare (429 milioane de „roșii”) și a majorării de capital de 500 de milioane pentru rambursarea obligațiunilor Tremonti. Dar, în special, armele vor fi ascuțite în vederea întâlnirii din 22 iunie care va trebui să se exprime cu privire la transformarea Băncii Popolare di Milano în societate pe acțiuni, împotriva mai multor sindicate. Cu acea ocazie, a anunțat președintele consiliului de administrație Andrea Bonomi, votul electronic va fi introdus și votul va fi urmărit.
Și mai fierbinte, din motive evidente, este adunarea de la Monte Paschi din 29 aprilie. Cu acea ocazie, de fapt, acţionarii vor trebui să aprobe acţiunea în răspundere împotriva fostului preşedinte Giuseppe Mussari şi a fostului director general Antonio Vigni o acţiune de responsabilitate socială, iar împotriva băncii de investiţii Nomura. Fundația va vota, de asemenea, pentru. Cine știe ce va spune Beppe Grillo, care și-a anunțat deja prezența la Siena.
Zile cruciale și pentru sistemul de asigurări, la prima verificare după cutremurele din 2012. La Trieste, totul este pregătit pentru premiera lui Mario Greco care se prezintă acționarilor după opt luni în fruntea Generali. Ar putea fi o oportunitate de a primi noutăți proaspete despre viitoarele vânzări ale Leului, după vânzarea a 12% din Banca Generali. Până acum, atât operațiunea BSI, bancă specializată în managementul averilor, cât și ieșirea din Generali USA Life Reinsurance s-au dovedit mai dificile decât se aștepta. Pe planul acționarilor interni, odată cu viitoarea reînnoire a consiliului de administrație (care va scădea de la 17 la 11 membri) Greco nu va duce lipsă de sprijinul necondiționat mai ales din partea celor trei persoane private care l-au sponsorizat puternic (Del Vecchio, Caltagirone și De Agostini). . De altfel, nici măcar relația cu CEO-ul Mediobanca (acționarul principal al Generali), Alberto Nagel, nu este problematică. De când este în șa, Greco a spus clar că era acționarilor „strategice” și a acordurilor de sindicat în care Generali era numit ca transportator de apă a luat sfârșit. De aici nu la creșterea RCS. Ar fi interesant de știut părerea lui Greco despre Telecom Italia, dar CEO-ul va avea motive întemeiate să se retragă: președintele Gabriele Galateri face parte din comitetul restrâns care va trebui să se pronunțe asupra operațiunii.
Pe 29 aprilie, pe de altă parte, va avea loc ședința de buget Fondiaria Sai convocată pentru aprobarea conturilor pentru 2012 tulbure. Sunt așteptate plângeri din partea angajaților și agenților, aproape inevitabile în ajunul unei operațiuni complexe de integrare în Unipol. După dușul rece de la Prysmian, care anticipa un 2013 mai dificil, așteptările sunt în creștere pentru rezultatele Made in Italy.
În sfârșit, mare atenție la conturile marilor utilități de stat: Enel, programare pentru 30 aprilie, Enel Green Power (premiat de investitori după road show-ul de la Londra) și Eni. Cu această ocazie, Paolo Scaroni va trebui să facă față ofensivei lui Eric Knight care a decis să ceară vânzarea Saipem, o altă întâlnire așteptată cu mare atenție de reprezentanții fondurilor internaționale.
Maratonul conturilor de la sfarsitul lunii aprilie se va incheia insa pe 30 in aerul casatoriei: toata lumea la intalnirea Atlantiei, care va trebui sa se pronunte asupra fuziunii cu Gemina. La Londra, analiștii au promovat operațiunea. Nu toți membrii Gemina, de fapt, apreciază condițiile nunții. Cel puțin în culise. În adunare ar putea fi altă poveste.
