Mult așteptata palmă vine la sfârșitul unei zile negre, în care Bursa de la Milano s-a confirmat drept cămașa neagră a listelor de prețuri ale Bătrânului Continent.
Moody's, după avertismentul lansat împotriva Italiei, a pus sub observație ratingul principalelor companii publice italiene pentru o posibilă retrogradare. Companiile implicate, potrivit unei note, sunt Eni, Enel, Finmeccanica, Terna și Poșta.
În special, ratingurile analizate sunt ratingul A2 senior negarantat pe termen lung al Enel și al filialelor sale garantate Enel Finance International NV și Enel Investment Holding BV, iar pentru Enel Finance International, de asemenea, ratingul pe termen scurt. Ratingul senior negarantat pe termen lung Aa3 al Eni și ratingul senior negarantat A1 al Eni Lasmo (SUA). Și din nou, ratingul A3 senior negarantat pe termen lung al Finmeccanica și ratingul Aa2 pe termen lung al Poste și obligațiunile de 750 de milioane garantate de guvern. Evaluările pe termen lung ale Terna A2 ratingurile senior negarantate ee ale emitenților și pe termen scurt P-1 sunt de asemenea sub observație. Evaluarea Prime-1 pe termen scurt a Poste Italiane nu a fost analizată.
MÂNĂ EXCELENTĂ A EADS PENTRU FINMECCANICA
ENEL RĂMÂNE CUMPĂRĂ PENTRU MERRILL LYNCH
Decizia Moody's afectează și Finmeccanica (+0,63% la 7,99 euro), unul dintre puținele acțiuni care au închis ședința de ieri în negru. Meritul declarațiilor Le Bourget ale CEO-ului EADS Louis Gallois care a difuzat posibile colaborări cu Finmeccanica, în special în domeniul dronelor și în spațiu (pe lângă cele existente precum rachetele Mbda și ATR-urile). „Credem că este puțin probabil să se întâmple ceva pe termen scurt”, frânează Equita în nota sa zilnică. Mai mult credit merită indiscreția că Finmeccanica este în alergare pentru a cumpăra de la Bell 51% din JV pentru dezvoltarea și producția de tiltrotor, pentru a accelera programul (în prezent are comenzi pentru 83 de aeronave pentru aproximativ 800 de milioane de dolari) . „Credem că are sens din punct de vedere strategic”, Equita a anunțat că a menținut recomandarea de cumpărare a acțiunilor și prețul țintă la 11,6 euro.
Averse reci și pentru Enel (-1,2%) pe care Merrill Lynch le gratificase dimineața cu confirmarea judecății de cumpărare cu un preț țintă de 5,25 euro. Grupul examinează posibilitatea unui parteneriat nuclear cu guvernul rus, dar o decizie finală nu a fost încă luată, a declarat directorul general Fulvio Conti pentru Reuters. Sesiune în jos și pentru Eni și Saipem (-3,47%), în ciuda anunțului de noi contracte în foraj offshore și onshore în valoare totală de 600 milioane de dolari
GENȚI SUA. PROFITUL ÎNVINCĂ FRICA GRECĂ
ȘI MARILE CORPORAȚII ÎN CARE OBAMA UN SCUT TAXAL
Investitorii de peste mări, mai mult decât cei de pe bătrânul continent, par să aibă încredere în cuvintele președintelui Eurogrupului Jean Claude Juncker, pentru care se va găsi o soluție la problema greacă. După un început șocant, indicii Wall Street au devenit pozitivi. Tensiunile pe frontul grec nu au împiedicat S&P să închidă în excedent (+0,54%) la egalitate cu Dow (+0,63%) și Nasdaq (+0,50%) într-o zi în care nu a fost publicată nicio dată economică. .
Piața, în așteptarea indicațiilor din Europa, a înregistrat și ea revenirea fără emoție (+0,43% până la 93,40 dolari). Dacă ceva, atenția lui Wall Street se concentrează asupra jocului fiscal în desfășurare la Washington, în care lobby-ul multinațional joacă un rol important. „New York Times” își dedică deschiderea să preseze marile nume să reducă impozitul pe profit de la 35 la 5,25 la sută care, în caz contrar, nu va fi repatriat. Pentru a vă face o idee despre cifrele puse în joc, este suficient să spunem că Google are cash în afara SUA de 17 miliarde de dolari, Microsoft 29. Se estimează că suma totală a profiturilor în afara SUA ajunge la un trilion de dolari. Promisiunea, în fața acestui maxi adăpost fiscal, este repunerea în circulație a capitalului destinat reluării angajării, chiar dacă o înțelegere anterioară de la președinția Autobuzului s-a soldat mai ales cu o ploaie de răscumpărări și dividende suplimentare. Cu toate acestea, multinaționalele nu disperă: un venit în plus, deși cu reducere, este o marfă prețioasă pentru Congres care caută o modalitate de a ține bugetul sub control.
Confruntați cu îngrijorările legate de soarta monedei euro și de încetinirea economiei chineze, fundamentele S&P se joacă cu câteva zile înainte de începerea campaniei trimestriale. Conform previziunilor, companiile din Standard & Poor's 500 vor crește profiturile cu 18 la sută, față de acum douăsprezece luni. Dacă ar fi așa, având în vedere prețurile actuale, câștigurile medii din preț ar fi la cele mai scăzute valori din 1985; de 14,5 ori față de o medie de 1991 ori din 20,5.
SACI. LISTELE DE PREȚURI ASIATICE în creștere
ȘI EURO ESTE ȘI ÎMBUNĂTĂȚITĂ
Cuvintele lui Jean-Claude Juncker („vom găsi o soluție pentru Grecia”) au contribuit la o sesiune pozitivă, a patra la rând, a listelor din Orientul Îndepărtat, indicele Nikkei 225 al Bursei de la Tokyo înregistrează o creștere de 0,9. .0,5%, indicele Msci Pacific se închide cu o creștere de 1,4332%. De asemenea, beneficiază și euro, tranzacționându-se la 114,88 față de dolar și 3 față de yen, o pierdere puternică, însă, pentru acțiunile China Construction Bank (-21%) la Bursa de Valori din Hong Kong: știrea a răspândit că Bank of America , pentru a îndeplini parametrii de capital necesari, va trebui să-și pună la vânzare participația de XNUMX de miliarde de dolari la gigantul de credit din Beijing.
IN ASTE SEARA VOTUL PARLAMENTULUI GREC
SE AȘTEPTĂ DA PACHETULUI DE AUSTERITATE
În această seară, lumina reflectoarelor asupra piețelor se va concentra cu toții pe ședința Parlamentului Greciei care va trebui să dea undă verde pachetului de măsuri elaborat de premierul George Papandreou împreună cu experți din FMI, UE și BCE. . Prognoza este spre aprobare de o mare majoritate în condițiile în care opoziția, deși respinge ipoteza intrării într-un guvern de unitate națională, a transmis semnale în această direcție.
Ieri, miniștrii europeni de finanțe au cerut Atenei să introducă noi măsuri de austeritate, ca o condiție pentru a da undă verde extinderii pachetului de ajutoare de 12 miliarde pentru Grecia. Eurogrupul a stabilit o reuniune extraordinară pentru 3 iulie și până la acea dată parlamentul grec va trebui să aprobe noul plan. Miniștrii europeni se așteaptă ca noile fonduri (următoarea tranșă în cadrul planului de salvare de 110 miliarde de euro furnizat de Uniunea Europeană și Fondul Monetar) să fie plătite până în iulie. Grecia a spus că are nevoie de împrumuturi până la acel moment pentru a evita neplata.
Între timp, miniștrii de finanțe ai Eurogrupului au decis că obligațiunile emise în cadrul proiectului de intervenție în favoarea Greciei, Portugaliei și Irlandei, în valoare totală de 500 de miliarde destinate MES, nu se vor bucura de statut de credit privilegiat. O alegere care, potrivit Financial Times, va facilita revenirea acestor trei țări pe piața obligațiunilor, odată ce faza de urgență s-a încheiat. Fondul FSE, care va înlocui actualul mecanism MES, va deveni operațional de la jumătatea anului 2013.
TREMONTI: Imediat MANEVRA DE 40 MILIARDE
TRICOUL NEGRU DE LA BURSA MILAN A EUROPA
Pentru a opri combinația dintre criza Moody's și greacă, ministrul Economiei, Giulio Tremonti, a anunțat ieri dimineață următorul permis pentru aprobarea unui plan de 40 de miliarde de euro. Reacția pieței de obligațiuni ieri dimineață a fost imediată: diferența dintre randamentul italian pe zece ani față de cel german a crescut în această dimineață la 195 de puncte de bază, dar în final a revenit la 189 de puncte de bază, practic în linie cu cele 190 de vineri. . Euro se recuperează în raport cu dolarul cu care este schimbat la 1,43.
Cu toate acestea, nimic nu a împiedicat o zi neagră pentru bursele europene care încă s-au închis dar peste minimele atinse în cursul zilei. Milano a pierdut 2% (-1,5% net de ex-dividend al unora dintre principalele acțiuni din listă: A2A, Enel, Terna), Londra -0,4%, Paris -0,6%, Frankfurt -0,2, 12%. Piazza Affari, chiar și ținând cont de efectul de cupon, este lista cea mai afectată de frământările legate de criza greacă. De la începutul lunii mai, piața a pierdut aproximativ 2 la sută, dublu față de Dax-ul german. Pe lângă situația dificilă din Atena, decizia Moody's de a trece în revizuire ratingul AaXNUMX al Italiei în vederea unei posibile retrogradări a cântărit asupra acesteia. Astăzi, însă, președintele Eurogrupului Juncker a declarat că Italia nu este în pericol.
BPM UNDER FIRE SE APĂRĂ CU PROBLEME JURIDICE
DEBUT DIFICIL PENTRU CREȘTEREA MPS
Din nou sectorul bancar a condus declinul. Încă o dată. Putem adăuga că protagonistul negativ al zilei a fost Popolare di Milano (-7,39% la 1,628 euro) care aproape a eliminat câștigurile obținute vineri cu un salt de aproximativ 12%. După respingerea interesului de către Bnp Bnl, ieri dimineață Bper a declarat că nu studiază „tranzacții de natură extraordinară cu Popolare di Milano”. Toate acestea în ajunul unei numiri cruciale: pe 25 iunie, de fapt, adunarea extraordinară a acționarilor băncii milaneze va trebui să dea voie pentru majorarea de capital de 1,2 miliarde de euro. Între timp, strigătul sindicatelor interne s-a gândit și la zguduirea lucrurilor, care au reiterat că sunt împotriva creșterii împuternicirilor de la 3 la 5 voturi, care este unul dintre indicațiile sugerate în urma presiunilor Băncii Italiei pentru o noua guvernare. Confruntat cu latinele intrate împotriva sistemelor de management ale institutului, președintele Massimo Ponzellini a abandonat rolul său de conciliere, trecând la politica proceselor: ieri consiliul de administrație a dat mandat de a proceda împotriva directorului adjunct al „Giornale” Nicola Porro și împotriva lui Luigi Zingales, autor al unui rechizitoriu foarte dur în „Sole 24 Ore” în care a cerut ca banca să fie pusă în judecată.
Vânzări și pe Monte dei Paschi (-2,59% la 0,583 euro) în prima zi a majorării de capital de 2,1 miliarde de euro, ceea ce va permite băncii siene să ramburseze obligațiunile Tremonti de 1,9 miliarde de euro și să întărească ratele de capital în vederea noului Basel. 3. Prețul de emisiune al noilor acțiuni a fost stabilit la 0,446 euro, iar raportul prevede 18 acțiuni noi pentru fiecare 25 deținute. Perioada de abonare pentru drepturi se va încheia pe 8 iulie. Între timp, prospectul informativ a relevat că institutul sienez are în derulare un litigiu în valoare de 1,08 miliarde de euro cu organele fiscale în legătură cu operațiunile de tranzacționare pe acțiuni finalizate între detașarea dividendelor și contractele de răscumpărare pe obligațiuni străine. Și că Consob este „in investigații” asupra testelor de depreciere (teste care vizează verificarea pierderii de valoare de durată a fondului comercial contabilizat în situațiile financiare) efectuate de MPS pe Biverbanca și Banca Antonveneta. Fondul comercial aferent celor două filiale MPS a fost de 1.624 milioane. În total, MPS are un fond comercial de 6.474 milioane în bilanţ, dintr-un total de imobilizări necorporale de 7.539 milioane. Valoarea reprezintă 43,1% din capitalul propriu consolidat. Testele de depreciere efectuate cu ocazia aprobării situațiilor financiare din 2010, explică Mps, nu au scos în evidență nicio pierdere permanentă de fond comercial „și, în consecință, nu au fost efectuate ajustări de valoare”. „În scopul analizei – adaugă prospectul, însă – prețul bursier al Bmps nu a fost considerat ca în starea actuală a pieței, penalizat de factori nestructurali și de incertitudinea prospectivă ridicată, în opinia emitentului reflectă pe deplin profilul de rentabilitate structurala si beneficiile actiunilor industriale implementate"
În restul sectorului bancar, au alunecat în roșu și Intesa SanPaolo (-0,82% la 1,804 euro), Unicredit (-2,30% la 1,488 euro) și Banco Popolare (-0,43% la 1,62 euro) care au anunțat seara că dăduse voie pentru vânzarea de active în Cehia, cu încasări de 48 de milioane și deconsolidarea a o sută. Ubi Banca, după ce a arhivat o majorare de capital cu probleme („Nu e nimic de îngrijorat – a declarat președintele consiliului de administrație, fostul președinte Abi Corrado Faissola -. Mai avem un sindicat de subscrieri excelent”) a înregistrat progrese în 0,76% la 3,99. euro.
Zi grea și pentru Fonsai (-3,6%). Potrivit Il Messaggero, băncile din consorțiul pentru majorarea de capital ar viza o reducere de 50%.
CITI OFERĂ TOCANĂ AUTOGRILL (+2%)
TÂRGUL DE LA MILAN (+5,3%) SĂRBĂTORĂ PACE
Puține titluri în contrast. Printre aceștia Autogrill (+2%) după ce Citigroup și-a confirmat hotărârea Cumpără în această dimineață, reducând prețul țintă de la 12,5 la 12 euro.
„Valoarea creată de Autogrill nu a fost încorporată în prețul acțiunilor”, au explicat analiștii băncii americane. Remediul? O spin-off a afacerii de catering din cea a aeroporturilor din care ar ieși o valoare mai mare.
Fiera Milano a urcat cu 5,3% la 4,93 euro, pe valul veștii despre pacea iminentă dintre compania milaneză și Aefi, asociația târgurilor din Italia. În săptămâna viitoare, Enrico Pazzali CEO-ul Fiera Milano se va întâlni cu Ettore Riello, președintele Aefi, pentru a defini revenirea companiei în asociație. Scopul este de a înființa o entitate reprezentativă a intereselor sectorului față de guvern și protecția internațională a evenimentelor de succes
EDISON. SAGLIA SPUNE DA FRANCEZLOR
„ASTA CU EDF ESTE O OFERE BUNĂ”
Se lărgesc crăpăturile în peretele ridicat de Giulio Tremonti împotriva acordului încheiat în martie între EDF și A2A care prevede transferul controlului asupra Edison către compania condusă de Henry Proglio. Subsecretarul pentru Dezvoltare Economică Stefano Saglia a luat parte pentru încheierea acordului până în iulie și a definit operațiunea care prevede vânzarea către partenerii italieni a unui pachet de active hidroelectrice plus o sumă de 31% din societate. În caz de lipsă de acord, plicurile vor fi trimise în septembrie, cu EDF clar favorizat față de A2A, având în vedere baza de capital diferită.
