Digurile obligațiunilor cedează, Bursele se clatină. Sub presiunea randamentelor în creștere ale obligațiunilor, piețele de acțiuni au replicat parțial vânzările de joia trecută. De data aceasta, însă, creșterea obligațiunilor americane a declanșat declinul, urmată de noi presiuni asupra Europei. Furtuna care sosește de peste ocean pare, deocamdată, să se fi încheiat: de aceea, este posibil un început în ascensiune. Vânzările curente s-au oprit în această dimineață pe piețele asiatice, în așteptarea datelor privind PIB-ul chinez: o nouă încetinire a economiei ar putea determina Beijingul să lanseze noi măsuri expansive în favoarea piețelor.
OBLIGAȚIUNILE SUA DEZLANȚEAZĂ ÎN JOS
Tokyo fluctuează în jurul parității, ușoare câștiguri pe alte piețe. Turbulența obligațiunilor a afectat Wall Street: indicele Dow Jones a închis la -0,2%, S&P -0,3%, Nasdaq -0,35%. Obligațiunile IT din SUA au atins un maxim de 2,36% înainte de a scădea înapoi la 2,24%, în urma plasării de către Trezorerie a obligațiunilor pe trei ani. Pe planul corporativ, AOL zboară (+19,9%) după cumpărarea de către Verizon pentru 4,4 miliarde de dolari.
MILANUL A COBIT DUPĂ PATRU RĂSCĂRI
Listele de prețuri europene au fost negative ieri. Bursa de la Milano se retrage după patru sesiuni consecutive de creștere, indicele Ftse Mib a pierdut 0,9%. Pierderile pe celelalte piețe ale Vechiului Continent au fost mai masive: Londra -1,4%, Frankfurt -1,6% Paris -1,1%. Excepție a fost Atena, care s-a închis (+1,4%), depășind tendința.
Complica drumul pentru bursele europene este recuperarea monedei euro, care a urcat la 1,1230 fata de dolar, un fenomen ciudat dat fiind iesirea de capital de catre managerii de bani de la burse. Explicația, potrivit experților, trebuie căutată în derularea pozițiilor de acoperire deschise pe euro după începerea Qe.
GRECIA PLATESTE FMI CU BANI FMI
Tensiunile de pe piața monetară au scos, pentru o dată, Atena de pe primul loc pe agenda preocupărilor pieței financiare. Dar situația este din ce în ce mai disperată. Grecia a putut să ramburseze 750 de milioane de euro către Fondul Monetar Internațional doar prin recurgerea la fondurile speciale de retragere deținute la FMI. Este confirmarea faptului că cuferele Atenei, care astăzi va trebui să plătească în jur de un miliard de pensii și salarii bugetarilor, sunt acum cu adevărat goale.
Între timp, Banca Centrală Europeană a majorat plafonul împrumuturilor de urgență cu 1,1 miliarde, până la 80 de miliarde, pe care băncile grecești le pot utiliza prin intermediul Băncii Centrale a Atenei, dându-i o șansă. Este confirmarea faptului că fuga de capital, deși într-un ritm mai lent, continuă.
OK BOT-UL LICITAȚIEI. EMISIUNI DE TREZOARE ÎN 2015
După cum sa menționat, creșterea ratelor dobânzilor a continuat în toată Europa. Creșterea a fost remarcabilă. Randamentul Bundului german pe 0,67 ani se tranzacționează la 10%, cu cinci puncte de bază mai mare decât ieri și de peste 3 ori valoarea de acum aproximativ 0,075 săptămâni (minimum istoric la mijlocul lunii aprilie la XNUMX%). Operatorii pariază pe o redresare a inflației, declanșată de creșterea prețului petrolului și de redresarea economică germană.
Barajul Trezoreriei Italiei ține, chiar și în ploaia vânzărilor: BTP-ul pe zece ani urcă la 1,88%, dar spread-ul rămâne neschimbat. Licitația BOT de 12 luni a înregistrat o cerere bună, cu o creștere a randamentelor la 0,027% față de precedentul 0,015%, un record istoric. Titlurile pe termen mediu-lung vor fi plasate astăzi: de la 5,5 la 7 miliarde Btp la 3, 7, 15 și 30 de ani.
În 2015, scrie Reuters, emisiunile de obligațiuni de stat se vor ridica la 410-420 de miliarde de euro față de 455 în 2014. La sfârșitul lunii aprilie, finanțarea Trezoreriei depășise 43% din cerințele anului.
NIVELUL DE MEZĂ 1 CĂREȘTEAZĂ PE UNICREDIT MAI JOGĂ DECĂ AȘTEPTAT
Ieri a fost o zi dificilă pentru bănci, în special pentru Unicredit (-3,2%), care a publicat date pentru trimestrul care arată o slăbiciune neașteptată a ratelor de capital. La sfârșitul lunii martie, Core Tier 1 pro forma era de 10,35%, puțin mai rău decât se aștepta. Veniturile sunt mai bune decât așteptările, 5,74 miliarde (față de 5,64 miliarde din consens). Venitul net a fost de 512 milioane de euro, conform așteptărilor.
Roșu intens și pentru Banca Monte Paschi (ieri -5,8%), care plătește recuperările din ultimele sesiuni. Kepler Cheuvreux a coborât ratingul titlului la revenirea din hold (Tp la 0,52 euro de la 0,46 euro). Deutsche Bank a redus prețul țintă la 0,6 de la 0,7 euro (reține).
Înțelegerea -0,2%. Ubi Banca -1,4%. Gestionarea activelor este slabă: Azimut -2,8%, Mediolanum -1%,Anima -4,5%. Pe Fineco Bank (+0,44%), Citigroup a ridicat Tp-ul la 7,2 euro de la 5,7 euro (neutru), ICBPI la 6,7 euro de la 6,3 euro (neutru) și Equita Sim la 6,6 euro de la 5,7 euro (reține).
REVITALIZAREA TELECOM ITALIA: VORBIM DESPRE NUNTA IN 3 VÂNTURI
Cel mai bun stoc de ieri a fost Telecom Italia (+3,3%), subiect de parcele și ipoteze financiare și industriale de diverse feluri. După bruscheta de luni, legată de posibilul rol al Enel în meciul de bancă largă, ieri acțiunea și-a recăpătat cota: dialogul pe Metroweb nu este complet închis, potrivit președintelui Cassa depositi e prestiti (Cdp), Franco Bassanini .
Un impuls pozitiv vine și din zvonurile despre ipoteza fuziunii, în repetate rânduri în titluri, între Wind, controlată de Vimpelcom, și 3 Italia, controlată de Hutchison Whampoa. Telecom Italia strălucește cu o creștere de 3,3% și ajunge la 1,0750 euro. Potrivit zvonurilor, Hutchison Whampoa Ltd. și VimpelCom Ltd. au ajuns la un acord pentru a stabili cine va conduce noua entitate care va uni afacerea italiană de telefonie mobilă. Acordul ar putea fi anunțat la sfârșitul lunii iunie.
Grupul ar putea fi condus de Maximo Ibarra, actualul director executiv al Wind, în timp ce Vincenzo Novari, care conduce 3 Italia, ar fi pregătit să devină membru al consiliului de administrație și să preia un rol de supraveghere pentru activitățile italiene ale lui Li Ka- shing (Hutchison Whampoa). Între timp, de la Paris, conducerea de vârf a Vivendi a reiterat că nu vor să se întoarcă în sectorul telecomunicațiilor: acționariatul în compania condusă de Marco Patuano este de natură „oportunistă”.
FLY STM, DOLARI NU VA ECONOMISI AUTOGRILL
StM a fost, de asemenea, în mare evidență ieri (+3,2%). În timpul Zilei Investitorilor din Londra, conducerea a declarat că se așteaptă ca veniturile să crească cu aproximativ 3,5% în al doilea trimestru. De asemenea, compania se așteaptă la o marjă brută de aproximativ 33,8% în al doilea trimestru, în creștere cu aproximativ 60 de puncte de bază. Acum două săptămâni, compania a declarat că se așteaptă la o marjă brută de 33,8%, plus sau minus 2%.
Palma celui mai prost titlu de ieri îi revine apoi Autogrill (-6,7%) indicațiile dezamăgitoare pentru 2015. Compania se asteapta sa incheie 2015 cu venituri intre 4,3 si 4,4 miliarde de euro, consensul analistilor estimat la 4,5 miliarde. Ținta de Ebitda este între 370 și 380 de milioane datorită și cursului de schimb favorabil euro-dolar, după ce au încheiat primele trei luni ale anului cu venituri și Ebitda în creștere, dar cu pierderi în creștere. Analistii au estimat un Ebitda la 395 de milioane de euro. Rezultatul net a fost în schimb negativ cu 40,4 milioane față de cel roșu de 37,1 milioane cu un an mai devreme. La 31 martie, datoria netă era egală cu 807,7 milioane de la 693,3 milioane la 31 decembrie trecut.
