Il rezultat al schimbului Greaca este de ajuns. Potrivit miniștrilor de finanțe ai zonei euro „există condițiile necesare” pentru „lansarea procedurilor naționale” care vor duce la aprobarea finală a celui de-al doilea plan de ajutor de 130 de miliarde de euro în favoarea țării elene. Este ceea ce citim într-o declarație emisă de președintele Eurogrupului, Jean-Claude Juncker, la finalul întâlnirii de teleconferință care a avut loc la începutul după-amiezii. Decizia oficială ar trebui să vină la începutul săptămânii viitoare.
Cu toate acestea, Eurogrupul „cere de urgență autorităților elene – continuă comunicatul de presă – să continue să demonstreze un angajament puternic” în „continua riguros efortul de ajustare, cu respectarea strictă a noului program”. În plus, miniștrii zonei euro „insista asupra importanței consolidării în continuare a capacității instituționale a Greciei”.
Cu toate acestea, optimismul de la Bruxelles nu reușește să convingă pe deplin piețele. Bursele rămân timide pe toate bursele europene, cu Milano care în jurul orei 15 este chiar în roșu cu jumătate de punct, mai ales pentru că Grecia „va activa clauze de acțiune colectivă” (Cac), după cum a confirmat însuși Juncker. Rezultatul swap-ului a fost pozitiv, depășind cu peste 10 puncte pragul vital de 75%, dar ținta de 90% nu a fost atinsă.
În acest moment, participarea creditorilor privați la salvarea țării va crește de la actualul 85,8 la 95,7% doar atunci când - prin CAC - guvernul de la Atena va forța toți deținătorii de obligațiuni grecești care intră sub incidența legislației elene să participe la schimb. Grecia își va reduce astfel definitiv datoria publică în mâinile creditorilor privați de la 206 la aproximativ 100 de miliarde de euro, pornind pe drumul care până în 2020 ar trebui să ducă la o reducere a raportului datorie-PIB de la actualul 160 la 120%.
Adesso însă preocupările pieței se concentrează pe CDS (titluri de valoare care funcționează ca asigurare de viață a altor obligațiuni). Activarea CAC va determina probabil ISDA – asociația internațională pentru swap-uri și instrumente derivate – să își revizuiască decizia privind credit default swap-urile legate de Grecia. Dacă acceptarea voluntară a swap-ului de către creditorii privați nu a reprezentat un „eveniment de credit”, obligația impusă acum de Executivul grec schimbă cărțile de pe masă și ar trebui să declanșează rambursări pe CD-uri. Ar fi prima dată de când există euro.
