GENERALI LANSA BUTONUL PPF CU KELLNER
GRECO SE PREGĂTEȘTE PENTRU CAMPANIA RUSĂ
Puțin peste o oră și jumătate. A durat atât de mult, aseară, pentru că Consiliul de administrație al Generali, întrunit în ședință extraordinară, a ratificat acordul cu Petr Kellner, finanțatorul ceh care urmează să își ia rămas bun de la consiliul companiei în primăvara viitoare..
Mario Greco se va putea, astfel, să se prezinte la Londra, la ziua investitorului alături de analiști, după ce și-a atins cel puțin trei obiective: a) a abordat și a rezolvat nodul relațiilor cu Kellner; b) a efectuat debarcarea preconizată la Praga fără a recurge la majorări de capital, împrejurare care a cântărit mult asupra aprecierilor lui Leone; c) accelerează drumul spre expansiune spre piața rusă, datorită întăririi în Ingosstrakh.
Pe scurt, Leul, care are astăzi 51% din Societate mixta de asigurari Generali Ppf și are opțiunea de a achiziționa restul de 49% de la Kellner în 2014, anticipează exercitarea a jumătate din pachet și se ridică la 76% din compania care se mândrește cu interese în cincisprezece țări din Europa de Est. Restul va fi achiziționat la sfârșitul anului 2014.
Il Leone îi va plăti lui Kellner o sumă de aproximativ 1,3 miliarde de euro pentru prima tranșă pentru compania care în primele șase luni din 2012 a realizat un profit operațional de 263 milioane grație bunei performanțe a claselor generale (+8,2, 24). %). O cifră similară va fi predată lui Kellner pentru restul de 2014% la sfârșitul anului XNUMX.
Aceste cifre sunt în concordanță cu cele stabilite la acea vreme: opțiunea inițială prevedea de fapt exercițiul în iulie 2014 pentru o cifră între 2,4 și 2,7 miliarde, în timp ce în bilanțul Ppf cota de 49% este estimată la 2,65 miliarde. .
Pentru plata primei tranșe, compania se va baza pe fonduri proprii, inclusiv pe lichiditatea strânsă cu recenta emisiune a unei obligațiuni subordonate de 1,25 miliarde plasate la investitori instituționali. Pentru a doua tranșă, însă, capitalul ar trebui să provină din vânzarea deja decisă a activelor „non-core”, adică BSI elvețian și afacerile de reasigurare din SUA.
Finanțatorul ceh, care și-a redus pachetul de acțiuni la Leone de la 2 la 0,65%, este probabil să părăsească consiliul de administrație al companiei la reînnoirea conducerii de vârf în primăvara viitoare.. Tot din acest motiv, negocierea dintre Generali și grupul de la Praga s-a extins și la cealaltă companie care leagă în prezent soarta lui Lion de cea a lui Kellner: fondul de private equity Beta (51% în mâinile grupului din Praga, 49% Generali), care deține un pachet de 38,5% din compania rusă Ingostrakh, controlată de magnatul rus Oleg Deripaska, care s-a opus dur în trecut obiectivelor parteneriatului Kellner-Generali. Dar Deripaska, acum puternic îndatorat, ar putea fi gata să-și revizuiască poziția intransigentă și să deschidă porțile unui partener industrial.
