După doi ani de declarații moderat optimiste, în vară tema încetinirii economiei mondiale a revenit în centrul preocupărilor Fondului Monetar Internațional. Mai presus de toate, performanța Chinei este îngrijorătoare, din cauza ponderii pe care această țară o are asupra economiei mondiale (15% din PIB-ul mondial).
Între 2007 și 2014, China a contribuit cu aproximativ 50% la creșterea globală. Încetinirea anticipată în ultimele luni de unii indicatori (scăderea transportului feroviar de marfă, consumul de energie, scăderea PMI în producție, tendința de scădere a prețurilor de producție) a început să fie mai vizibilă în cifrele din conturile naționale în cursul verii. Datele oficiale chineze arată o creștere a PIB-ului de 6,5% a/a în primele șase luni ale anului, o cifră destul de scăzută pentru țară.
Unele estimări neoficiale presupun o încetinire și mai gravă (aproximativ 5%). Potrivit biroului chinez de statistică, între ianuarie și iulie creșterea a fost frânată în primul rând de sectorul industrial, care a crescut cu doar 1,2% pe an, a cărui pondere pe PIB în ultimii patru ani a scăzut cu aproape 5 puncte procentuale, precum și profiturile. a companiilor active în sector. În ultimii ani, creșterea în China a fost determinată mai ales de investițiile în infrastructură și construcții, sectoare care au prezentat mari dificultăți în prima parte a anului.
Estimările internaționale indică o creștere de aproximativ 4% pentru investițiile fixe brute în acest an, o valoare foarte mică pentru țară. Ceea ce trezește cea mai mare atenție nu este performanța Bursei, care încă cântărește relativ puțin pe economia chineză, nici iminența unei colaps a pieței imobiliare, ci mai degrabă ideea că instrumentele de care dispune guvernul nu sunt suficiente. pentru a recăpăta o rată de creștere similară cu cea din anii trecuți. Și asta mai ales pentru că modelul de dezvoltare care le-a garantat, după ce și-a epuizat întregul potențial, creează distorsiuni greu de corectat.
Se atașează studiul complet.
Atasamente: Focus nr. 30 – 11 septembrie 2015.pdf
