Fed și AstraZeneca: piața cu respirația tăiată

De data aceasta nu este doar o figură de stil, operatorii financiari așteaptă cu adevărat cu răsuflarea tăiată cuvintele pe care președintele Fed, Jerome Powell, le va pronunța în această seară la finalul summit-ului care, în cuvintele lui David Hauner de la Bank of America, „este fără îndoială. una dintre cele mai incerte din ultimii ani”. De altfel, managementul bunăstării bruște care a investit piețele financiare în ajunul năzuintei revigorări a economiilor va fi în discuție: un cuvânt prea mult despre perspectivele redresării SUA (cu siguranță în ascensiune). comparativ cu 4,2% preconizat în decembrie) ar putea determina o creștere vertiginoasă a randamentelor obligațiunilor, cu una mai puțin declanșând o revenire a dolarului care ar putea crea probleme majore țărilor cele mai îndatorate precum Brazilia și Turcia care, deloc surprinzător, se întâlnesc cu băncile centrale în seara. Și așadar, chiar și un guru precum Ian Hatzius de la Goldman Sachs trebuie să recunoască că adăpostește mai multe îndoieli decât certitudini. „Este posibil – spune el – ca Fed să anunțe că nu va crește ratele până la jumătatea anului 2023. Dar părerile sunt cu adevărat împărțite”.

UȘOR ÎN SCĂRI PENTRU ASIA ȘI NASDAQ FUTURES

• În această dimineață, bursele din Asia Pacific au înregistrat scăderi ușoare: Nikkei din Tokyo -0,2%, Shanghai și Shenzen CSI 300 -0,4%. S&P ASX 200 din Sydney -0,3%.
• Contractele futures Nasdaq au scăzut cu 0,2%. Ieri seară, Dow Jones sa închis cu 0,4%, S&P500 cu 0,2%.
• De remarcat sunt câștigurile Apple de +1,3% după ce Evercore a ridicat ținta Apple. Ford scade cu -5,4% dupa lansarea unui imprumut convertibil.  

CEA MAI ABRUTA CURBA SEMNALIZAREA FORTA RECUPERARII SUA 

• Biletul de trezorerie pe 13 ani se află la un maxim din 1,61 luni în această dimineață, la 2,5%, iar inflația implicită pe cinci ani a depășit 12%, atingând un maxim din ultimii XNUMX ani.
• Ieri seară, Trezoreria a plasat 28 de miliarde de Titluri de Trezorerie cu scadență la 20 de ani, la o rată de 2,29%, cu două puncte de bază mai puțin decât randamentul indicat la momentul emiterii (WI). Cota destinată cumpărătorilor obligați (Primary Dealers) a scăzut la 21%, cel mai scăzut punct din octombrie, confirmând că piața s-a obișnuit acum cu ideea că redresarea va împinge prețurile în sus, așa cum reiese din diferența dintre cei 147 ani. randamentul și al perioadei de doi ani a crescut la XNUMX puncte de bază.
• Datele macro nu s-au mișcat prea mult: petrolul WTI la 65,2 dolari barilul, în creștere cu 0,4%.
  Aurul abia s-a mișcat la 1.735 de dolari uncia.

ASTRA ZENECA, MÂINE VERDICTUL EMA

Între timp, problema AstraZeneca ține masa în Europa. În așteptarea reuniunii EMA, programată pentru mâine, directorul executiv al Agenției Europene pentru Medicamente, Emer Cooke, a declarat că experții evaluează posibilele evenimente adverse legate de vaccinul AstraZeneca. Deocamdată, a reiterat el, „nu există indicii” că cazurile apărute ar fi fost cauzate de inoculare, oricum se pare, jena pentru gestionarea cu adevărat mortificantă a pandemiei de către UE rămâne. Dar încă o dată bursele au demonstrat o capacitate extraordinară de rezistență. Ieri dimineață, AstraZeneca s-a deschis cu o creștere de 3% în City și apoi a închis ușor mai jos.

INCREDEREA GERMANILOR OPERA EFECTUL ASTRAZENECA

Haosul din jurul vaccinului AstraZeneca a condiționat, așadar, piețele Vechiului Continent mai puțin decât se temea. Intervenția EMA a redus tensiunea deoarece, a spus directorul Emer Cooke, „beneficiile vaccinului continuă să depășească riscurile“. Dimpotrivă, semnele de creștere a înclinației s-au înmulțit. În special, Zew, indicele care măsoară încrederea companiilor germane, a crescut cu mult peste așteptări: +5,4 puncte față de februarie, la 76,6 puncte, cu mult peste prognozele economiștilor. În practică, comparativ cu decembrie, indicatorul a recuperat peste 20 de puncte. Cu toate acestea, întârzierile în lupta împotriva pandemiei cântăresc foarte mult. Deutsche Bank își reduce prognoza de creștere economică pentru 2021 pentru zona euro cu un punct procentual.

LANE (ECB): PREȚE MICĂ AȘTEPTĂ PENTRU ECONOMIA CU ZBORUL

 Între timp, în ajunul reuniunii Fed, Philip Lane, economistul șef al BCE, explică pentru Financial Times că banca centrală vrea să împiedice decolarea randamentelor obligațiunilor înaintea economiei, mult mai puțin liber decât în ​​SUA sau China. este capabil să suporte costuri mai mari. De aici decizia de a accelera achizițiile de obligațiuni pentru următoarele trei luni. Și astfel euro pierde câteva lovituri față de moneda SUA.

MILAN +0,5%, DRAGHI AUDE MACRON

• Piazza Affari a încheiat sesiunea în creștere cu 0,5%, până la 24.261 de puncte.
• Premierul Mario Draghi a descris declarațiile EMA drept „încurajatoare”. Draghi, care a purtat marți o convorbire telefonică cu Emmanuel Macron, a anunțat că cei doi lideri „sunt pregătiți să reia rapid administrarea vaccinului AstraZeneca” dacă EMA încheie mâine analiza pozitiv.

ELECTRIC FRANKFURT, VOLKSWAGEN DEPĂȘIT TESLA

• Frankfurt +0,72% merge mai bine, condus în sus de Zalando +4,3% dar mai ales de mersul formidabil al Volkswagen +10%. Grupul Wolfsburg își propune să dubleze cu peste 1 milion livrările de vehicule electrice, adăugând că va aplica și un model cu platformă Standard.
• Comentariile CEO-ului Herbert Diess vin la o zi după ce compania a dezvăluit planurile de a construi șase fabrici de baterii și de a extinde infrastructura de încărcare a vehiculelor electrice în întreaga lume, accelerând eforturile de a depăși Tesla.

ILIAD ALERGĂ LA PARIS, MAXI CUT LA NOKIA

• Amsterdam +0,71%, Madrid +0,24% și Londra +0,8% progresează și ele.
• La Paris +0,32% Iliad avansează cu +4% cu o îmbunătățire evidentă și în Italia.
• Nokia va tăia până la 10.000 de locuri de muncă în următorii doi ani pentru a reduce costurile și a investi mai mult în capabilități de cercetare, în încercarea de a se consolida împotriva rivalilor Ericsson și Huawei. 

BTP JOS AȘTEPTĂ SCHIMBURI

Btp ușor în scădere în finală în comparație cu Bund-ul pe o piață care așteaptă în general Fed. Diferența dintre obligațiunile pe zece ani italiene și germane crește la 95 de puncte de bază (+2,02%), iar rata Btp crește ușor până la +0,62, XNUMX%.

Perspectiva cursului de astăzi în care Trezoreria oferă maxim 2,5 miliarde de euro în BTP din aprilie 2031, cupon de 0,90%, răscumpărând patru obligațiuni (două BTP-uri, un BTPEI și o CTZ) este, de asemenea, în greutate pe obligațiunile italiene. cu scadență în 2021. Noul Ovăz verde de 34,5 miliarde lansat de Franța a înregistrat comenzi de peste 7 miliarde de euro. 

BĂNCILE SUPERSTAR. PENTRU NUNTA BPM SI BPER 

Focuri de artificii în Piazza Affari pe sectorul bancar la un nivel maxim de 12 luni. 

În prim plan posibila nuntă între Banco Bpm +3,74% și Bper +2,21%, după știrea că. Președintele Bper Pietro Ferrari nu va candida pentru un nou mandat.

EFECTUL ORCEL PE UNICREDIT SI MEDIOBANCA 

 Dar reflectoarele sunt concentrate pe primele mișcări ale lui Mario Orcell care în mai puțin de o lună va ajunge la comanda Unicredit +2,05%. Piața nu crede că ținta bancherului este Mps +0,85%. Dimpotrivă, se conturează calea unei alianțe cu Leonardo Del Vecchio care, după cum scrie The Economist, este acum lansat pentru a schimba finanțele italiene de sus în jos. De aici o posibilă axă Unicredit/Mediobanca +1,71% unde Del Vecchio are deja 13% întărit prin achizițiile aliatului său Francesco Gaetano Caltagirone. Scopul final: controlul Generali, tot datorită unui acord cu Benetton.   

Sunt evidențiate și Intesa Sanpaolo +1,28% și Poste Italiane +2,15%.

MORGAN STANLEY FRÂNE ENEL

Dimpotrivă, utilitățile au fost slabe după sesiunea bună din ajun. Pe Enel +0,7%. Morgan Stanley reduce judecata la Equal Weight. Preț țintă la 9 euro. Snam -0,8% și Terna -0,7%: Morgan Stanley începe din nou acoperirea cu Underweight..

Mitingul Volkswagen nu dă un impuls sectorului auto: Pirelli -1,29%, Stellantis -0,59%. Preluare de profit pe Exor -1,29%.

RECUPERA DIASORIN, BINE LEONARDO

Pe de altă parte, faza de recuperare de către Diasorin continuă cu +2,67% și progresul Inwit cu +2,5%. Leonardo a mers bine și el +0,85%, după ce ieri compania a publicat detaliile IPO-ului subsidiarei Drs. 

Vânzările penalizează stocurile de petrol: Saipem, -2,02%. 

EL.EN SI RĂSPUNS, ÎNREGISTREAZĂ REZULTATE, GEOX SUFERĂ

Din coșul principal:

• El.En (+13,33%) celebrează rezultatele 2020 și previziunile de creștere pentru 2021.
• RĂSPUNSURI +7,9%. Mediobanca Securities a ridicat ratingul companiei pentru a depăși performanța față de neutru, cu un preț țintă revizuit de 120 de euro (de la 114,5 euro).  
• GEOX -1,7%, a raportat o pierdere netă anuală de 128,2 milioane de euro față de o pierdere de 24,8 milioane cu un an mai devreme și a declarat că performanța vânzărilor din primele zece săptămâni din 2021 rămâne influențată de măsurile de izolare de pe principalele sale piețe europene. 
  LA DORIA +1%, a încheiat 2020 cu rezultate semnificativ mai bune decât 2019 și semnificativ mai mari decât se aștepta. Dividende propuse de 50 de cenți, în creștere semnificativă față de anul precedent.
• AIM a strălucit NOTORIOUS +2,56%, care a semnat un acord de coproducție cu Amazon Studios.