Evergrande revine la îngrijorare lumea. Gigantul imobiliar al Chinei cu datorii de 305 miliarde de dolari nu a reușit să plătească o serie de cupoane pentru obligațiuni în dolari, cu cupoane scadente luni. Este a treia oară când se întâmplă acest lucru în câteva săptămâni după neplata a două cupoane de obligațiuni în valoare, respectiv, de 83,5 și, respectiv, 47,5 milioane de dolari. De data aceasta suma totală este și mai mare: este a doua Bloomberg, Din cupoane de 148 de milioane de dolari privind emisiunile din aprilie 2022 (68,88 milioane dividende), aprilie 2023 (42,5 milioane) și aprilie 2024 (36,75 milioane).
Vestea, raportată de marile agenții internaționale, nu a fost încă confirmată de Evergrande care în acest moment va avea la dispoziție 30 de zile pentru a rambursa investitorii, după care se va declanșa falimentul. Problema este că mâinile au început deja să bifeze în urmă cu săptămâni după prima plată neplătită din 23 septembrie. Ceea ce înseamnă că dacă până pe 23 octombrie compania chineză nu rambursează suma datorată, va fi implicit implicit.
Așadar, temerile legate de soarta Evergrande cresc zi de zi, dar și de consecințele pe care eventuala sa neachitare le-ar putea avea asupra întregului sistem imobiliar chinez care, singur, valorează 28% din PIB-ul Beijingului. Potrivit datelor Refinitiv, acestea vor expira în 2022 peste 100 de miliarde de dolari în obligațiuni emis de firme imobiliare chineze: „Vor fi mai multe implicite în viitor dacă problema lichidității nu se îmbunătățește semnificativ”, a prezis brokerul CGS-CIMB într-o notă. Nu numai că, potrivit analiștilor, jumătate din cei 30 de mari producători chinezi au depășit deja cel puțin una dintre cele trei linii roșii referitoare la raportul dintre datorie, capital, valoarea acțiunilor și lichiditate, introduse de autorități pentru a încerca să înfrâneze speculațiile. .
Pentru a remedia problema, lichiditatea injectată în sistemul financiar de către Banca Centrală Chineză nu pare să fie suficientă pentru a potoli preocupările investitorilor, nici operațiunile efectuate sau planificate de Evergrande. De altfel, amintim că compania și-a vândut pachetul de acțiuni la banca Shenyang pentru 1,5 miliarde de dolari și negociază vânzarea a 51% din filiala Property Services către un alt grup imobiliar, Hopson Development, pentru 5,1 miliarde. Ambele titluri au fost suspendat de la Bursa de Valori din Hong Kong pe 4 octombrie trecut. Operațiuni care au ca scop salvarea a ceea ce poate fi salvat, dar care nu le plac investitorilor americani. Nu este surprinzător că un grup de deținători de obligațiuni care dețin 2,5 miliarde de dolari în obligațiuni Evergrande a apelat la firma Kirkland & Ellis și la banca de investiții Moelis & Co. pentru a bloca vânzările de active care ar putea frustra așteptările deținătorilor de obligațiuni străini.
Între timp, alte companii încep să întâmpine probleme cu fluxul de numerar și lichiditatea. Primul este Fantasia Holdings, un grup imobiliar din sectorul de lux, care în urmă cu câteva zile a anunțat demisia a doi dintre cei trei manageri de top ai săi. La începutul lunii octombrie, compania nu a reușit să ramburseze creditorilor săi o obligațiune de 205,7 milioane de dolari. Unul dintre cei doi directori ieșiți, Ho Man, a declarat „că nu a fost informat prompt cu privire la anumite probleme de importanță critică pentru companie”. Fantasia rămâne așadar cu un singur director în timp ce regulile Bursei de Valori din Hong Kong, unde acțiunile sunt suspendate în prezent, impun prezența a cel puțin trei directori. Probleme si pentru Sinic Holdings, care a făcut deja cunoscut că nu poate rambursa valoarea principalului și ultima tranșă de dobândă la o obligațiune de 250 de milioane de dolari scadentă pe 18 octombrie. Nu e mai bun la Țara Modernă, care chiar ieri a cerut o amânare de trei luni a plăților unei obligațiuni de 250 de milioane de dolari care expiră pe 25 octombrie. Întreaga industrie, de altfel, suferă downgrade peste downgrade cu cele trei surori ale ratingului – Moody's, Fitch și S&P – care au redus ratingurile de 91 de ori începând cu 30 septembrie.
Evergrande este doar vârful aisbergului”, a declarat al Financial Times Louis Tse de la Wealthy Securities, o firmă de brokeraj din Hong Kong. Potrivit brokerului, motorul crizei gigantului asiatic și al întregului sector imobiliar a fost cererea de rambursare a datoriei de către structuri care, la baza lor, riscă la rândul lor să fie infectate. „Cea mai proastă parte a poveștii este că nu numai că China Evergrande se prăbușește, dar și alți dezvoltatori chinezi se îneacă în tsunami”, a declarat Zhou Chuanyi, Lucror Analytics, din Singapore, pentru South China Morning Post. „Pentru companiile cu cantități mari de datorii la scadență, câteva luni de lipsă de numerar ar putea fi devastatoare”.
