În ce an va fi 2021 pentru dividende? Spre bucuria investitorilor, după reducerile și suspendările văzute în 2020 din cauza pandemiei, cupoanele vor crește în cele din urmă din nou, chiar dacă gloriile epocii pre-Covid - cel puțin pentru acest an - vor rămâne un miraj. Mai presus de toate, noile limite impuse de BCE băncilor (cu unele deschideri) și repercusiunile pe care le-a avut urgența asupra conturilor companiilor cotate la bursă vor cântări foarte mult. Pe scurt, cei care caută randamente mari vor fi nevoiți să aștepte anul viitor, dar oricum va fi posibil să facă niște afaceri bune.
Vorbind în cifre, în 2020 diferitele companii europene incluse în MSCI Europa au distribuit 290 de miliarde de cupoane față de cele 360 de miliarde plătite în anul precedent. „În general, mai puțin de trei din patru companii europene au plătit dividende anul trecut, comparativ cu peste 90% în anii precedenți”, se arată în Allianz Global Investors Study 2021. În 2021, conform estimărilor Allianz, valoarea dividendelor va începe să crească din nou, atingând cota 330 miliarde de euro (+% 15).
„Ca și în cazul economiei, nu ne așteptăm la o redresare în formă de V a plăților dividendelor în 2021, ci doar o recuperare parțială din recesiunea anterioară. Conform așteptărilor noastre, pentru a reveni la nivelurile de dinainte de criză va trebui să așteptăm cel puțin până în 2022.”, explică Jörg de Vries-Hippen, Cio Equity Europe al Allianz Global Investors.
„Să nu uităm de diferențele dintre un sector și altul. Asistența medicală și utilitățile, de exemplu, au reușit să crească distribuțiile în timpul crizei și probabil că vor continua să facă acest lucru în viitor. Cu toate acestea, alte sectoare s-au confruntat cu mai multe dificultăți în 2020. Companiile active în sectorul de bunuri de larg consum ciclic și industriale vor putea crește probabil dividendele doar în fața unei redresări economice generale, iar distribuțiile în sectoare precum energia și serviciile financiare sunt probabil vor rămâne sub maximele lor anterioare”, adaugă de Vries-Hippen.
Cupoanele vor crește din nou și în Italia. În 2020, valoarea dividendelor distribuite de companiile listate pe Piazza Affari s-a prăbușit la 13,8 miliarde de euro, față de 20,5 miliarde plătite în 2019. Ce se va întâmpla în 2021? Pe baza calculelor furnizate de Intermonte secțiunii Affari & Finanza din La Repubblica, valoarea totală a cupoanelor care urmează să fie distribuite acționarilor va fi aproape de 15,9 miliarde de euro.
Accentul se pune din nou pe bănci. În 2020, creditorii au suspendat dividendele la cererea Băncii Centrale Europene. Anul acesta cele mai puternice bănci iar cu o calitate mai bună a activelor vor putea reveni să plătească o parte din profit, dar respectând reguli precise. De fapt, Eurotower a sfătuit „prudență extremă” în problema distribuției, sugerând limitarea cuponului la 15% din câștigurile cumulate 2019-2020 și să nu depășească 20 de puncte de bază din capitalul Cet1. Luând un exemplu practic, acum câteva zile Intesa Sanpaolo a anunțat că exercițiul financiar 2020 s-a încheiat cu un profit net de 3,277 miliarde de euro. CA va propune adunării acţionarilor distribuirea unui dividend în numerar de 694 milioane, adică 3,57 eurocenţi pe acţiune, maximul permis în conformitate cu indicaţiile BCE. În septembrie 2021, odată ce limitele impuse de supravegherea europeană au scăzut, restul ar putea ajunge.
Ochii de asemenea asigurarei după limitările impuse de IVASS în Italia și de EIOPA în Europa. Autoritatea Europeană a cerut, de asemenea, prudență și prudență, dar nu a interzis diferitelor companii să plătească cupoane pentru exercițiul financiar 2020 și nici să distribuie dividendele aferente anului 2019 care fuseseră înghețate din cauza Covid. Deloc surprinzător, potrivit Mediobanca Securities, Generali ar trebui să închidă 2020 cu un profit de 1,97 miliarde de euro, cifră care ar permite companiei Lion să plătească un cupon de 1 euro pe acțiune.
De asemenea, fii atent la alegerile companiilor economii gestionate, chiar dacă cele mai atractive dividende ar trebui să vină de la utilitati. Intermonte de fapt, oferă randamente foarte atractive de la A2A, Acea și Snam.
(Ultima actualizare: 16.46 pe 8 februarie).
