Vara trecuta dexia s-a numărat printre băncile care au trecut cu brio în testele de stres ale Asociației Bancare Europene: scenariul cel mai rău simulat de examinatori a indicat o scădere a ratei Core Tier 1 de la 12,1% la 10,4%. Astfel, cu mult peste limita de respingere de 5%, sub care au scăzut opt bănci, și cu 6% sub care au scăzut alte șaisprezece bănci. Pe de altă parte, doar opt bănci au avut, în cel mai rău caz, un rezultat Core Tier 1 mai mare decât cel al Dexia, 9% din total.
Salvarea in extremis a institutului franco-belgian confirmă, așadar, în mod dramatic, lipsa de credibilitate a testelor de stres care nu au avut în vedere ipoteza unui default în zona euro. Belgia va plăti patru miliarde de euro pentru filiala belgiană a institutului și va oferi garanții pentru 60% din activele cu risc destinate să curgă într-o „băncă proastă” și estimate la 90 de miliarde de euro. A doua considerație, nu mai puțin tulburătoare, se referă la rezistența Franței de a suporta mai mult de 35% din povara Dexia.
Este confirmarea preocupării principale a Parisului: să evite ca salvarile băncilor pe cheltuiala statului să ajungă cu pune în pericol triplul A de care se bucură Franţa. Un eșec care este chiar după colț, dar pe care Nicolas Sarkozy încearcă să-l evite în toate modurile posibile, și din cauza impactului politic asupra opiniei publice. Deocamdată, însă, norii par să se retragă: Stndard & Poor's și-a confirmat astăzi top rating la Paris.
Între timp, în această dimineață, atât Société Générale, cât și Bnp Paribas au negat un raport publicat de Journal de Dimanche în care se estimează că va fi nevoie de 14,8 miliarde de bani publici pentru recapitalizarea celor două instituții: conform JDD, Bnp Paribas are nevoie de 9,4 miliarde față de 5,4. miliarde pentru Socgen.
În această dimineață, între timp, Frankfurter Allgemeine Zeitung calculează că, conform calculelor făcute în marginea întâlnirii franco-germane, se pare că primele cinci companii franceze au nevoie de o injecție de capital de aproximativ 20 de miliarde de euro. Și Deutsche Bank, potrivit lui Faz, va trebui să fie ajutată de stat. Aceste cifre servesc la explicarea dilemei care separă Parisul de Berlin. Angela Merkel și ministrul de finanțe Wolfgang Shaueble insistă asupra unei scheme care prevede pentru bănci: a) salvarea de către statele naționale; b) alternativ intervenția fondului european EFSF; c) intervenția comună a UE și FMI în cazul unor nevoi ulterioare. Pentru Franța, pe de altă parte, direcția și responsabilitățile financiare trebuie să fie încredințate imediat UE și BCE. În joc, ca de obicei, este necesitatea introducerii unui scut care să apere ratingul țării.
