Criza guvernamentală îi îngrijorează pe investitorii financiari. Toate privirile sunt spre miercuri, 20 iulie, când Mario Draghi va merge în Parlament și, în ciuda forței de a rămâne din partea Partidului Democrat și Matteo Renzi și mai timid de la Forza Italia și Lega, situația se complică pe măsură ce orele trec în loc să se îmbunătățească. . Berlusconi și Salvini au declarat clar că sunt gata să susțină un Draghi Bis doar dacă M5S rămâne în afara majorității. Partidul Democrat susține exact contrariul și încearcă să repare. M5S-urile sunt din ce în ce mai divizate.
Dar finante? Piețele, vineri, au arătat clar că pledează pentru o regândire a lui Draghi și în orice caz speră. Bursele au închis toate pozitiv și semnalul a fost clar. Săptămâna se deschide așadar cu o privire la numirea de miercuri și, imediat după aceea, la ședința BCE care trebuie să decidă asupra ratelor și scutului anti-spread. Iată punctul de vedere a trei strategi care oferă o idee despre preocupările managerilor și despre cum s-ar putea mișca piețele europene în zilele următoare.
Demisia lui Draghi: viziunea lui Matteo Ramenghi, Chief Investment Officer al UBS WM în Italia
„Deși Italia nu este străină de teatrul politic, incertitudinea cauzată de criza guvernamentală ar putea avea un impact asupra piețelor mai mult decât de obicei, deoarece precede un important Decizia BCE asupra planurilor de intervenţie pe pieţele de obligaţiuni. De asemenea, piețele sunt vă faceți griji pentru Fondul de Recuperare, care va fi un factor determinant pentru economie în următorii ani, mai ales în urma creșterii prețurilor materiilor prime”.
Draghi demisionează: opinia lui Peter Goves, Strategist european al ratei dobânzii la MFS Investment Management
„Demisia lui Draghi a fost o surpriză pentru piață și a dus la noi incertitudinile politice pentru spread-urile BTP. Următoarea întâlnire pentru piețe va fi pe 20 iulie, când Draghi se va adresa Parlamentului și ar putea fi cheia viitorului oricărui guvern. Este plauzibil ca Draghi să rămână prim-ministru sau ca un nou guvern interimar să preia mandatul. În orice caz, această situație complică lucrurile pentru BCE. În ansamblu, prin urmare, rămânem vigilenți la astfel de spread-uri pe termen scurt".
Demisia lui Draghi: scenariile conform lui Filippo Diodovici, Senior Market Strategist al IG Italia
„Incertitudinea politică italiană a dus la tensiuni puternice, în special joi, atât pe piețele de acțiuni, cât și pe cele de obligațiuni, spread-ul crescând la maximum 228 de puncte de bază în ultimele patru săptămâni. Demisia premierului Draghi a speriat de fapt investitorii pe un lo lungă perioadă de instabilitate politică într-un moment deosebit de delicat pentru economiile Bătrânului Continent. Înghețarea demisiei de către Președintele Republicii Sergio Mattarella și amânarea pentru miercuri în Parlament pentru a încerca să găsească o soluție in extremis pentru a-l menține pe fostul guvernator al BCE la cârma executivului de la Palazzo Chigi au dezamorsat vânzările pe piețele financiare.
Credem că piețele fac reduceri o nouă soluție guvernamentală condusă întotdeauna de Draghi, în condițiile în care alternativele (guvernul ferryman și noi alegeri) par a fi prea punitive pentru economia italiană într-un moment atât de delicat atât din punct de vedere geopolitic (război în Ucraina), cât și din punct de vedere economic (criză energetică, cerințe pentru fonduri PNRR, legea bugetară, scut anti-răspândire și riscuri de recesiune) și din sectorul sănătății (nouă campanie de vaccinare pentru a patra doză).
Credem că o soluție cu Draghi în fruntea executivului poate reduce tensiunile financiare și aduce spread-ul înapoi la 200 bps. Draghi la Palazzo Chigi ar fi o soluție mult favorizată de instituțiile europene și ar garanta un proces mai accelerat pentru programul BCE de evitare a fragmentării financiare în zona euro (așa-numita scut anti-împrăștiere). Alte soluții pot duce tensiuni puternice pe termen scurt, cu un spread btp-bund mult peste 250 de puncte de bază, care ar putea merge chiar mai departe spre 300 bps în cazul alegerilor anticipate (care ar avea loc probabil în octombrie)”.
