Sectorul imobiliar al Chinei este foarte important atât pentru economia națională, cât și pentru finanțele publice locale. După cum sa raportat într-un raport recent al Centrul de studii Intesa Sanpaolo, Veniturile administrației publice locale din transferul drepturilor de proprietate asupra terenurilor au variat de la un nivel maxim de 39% din total în 2010 la un nivel scăzut de 22% în 2015. La acestea se adaugă diferitele tipuri de impozite aferente terenului, precum taxa de folosință a terenurilor intravilane, ocuparea terenurilor cultivate, taxele de întreținere și taxa de apreciere a terenului în caz de vânzare, care reprezintă între 5 și 6% din locale. veniturile guvernamentale. În același timp, investițiile în sectorul imobiliar au jucat un rol din ce în ce mai important pentru economie, crescând de la 5% din PIB în 2000 la 11,7% în 2010 și 14% în 2015 (10,6% în imobiliare rezidențială) e reprezintă 17% din totalul investiției fixe. Sectorul este, de asemenea, foarte important datorită implicațiilor sale pentru industriile conexe și piața muncii: sectorul în 2014 a angajat 16% din muncitorii urbani non-privați.
Performanța pieței imobiliare din China a fost foarte pozitivă în 2016: creșterea prețurilor proprietăților, limitată la orașele de nivel I în 2015, s-a extins treptat la orașele de nivelul doi și, într-o măsură mai mică, de nivelul trei. În același timp vânzările de proprietăți rezidențiale s-au accelerat, indicele de încredere a afacerilor din sector a crescut, iar investițiile în construcții rezidențiale au înregistrat o redresare modestă (+4,9% în primele zece luni din 2016) după scăderea istorică de 0,2% în 2015. Creșterea prețurilor, care a depășit 40% în ultimele 12 luni în orașele de primul nivel, dar și în unele orașe de gradul al doilea, a fost susținută de relaxarea progresivă a măsurilor anti-speculative începând cu primăvara anului 2015 și de relaxarea politicii monetare datorită căruia rata medie la creditele ipotecare a scăzut cu aproximativ 250 pb față de vârful de la mijlocul anului 2014. Sprijinul pentru piață, mai mult decât în trecut, a venit nu numai din cererea gospodăriilor, ci și din cererea mai speculativă a antreprenorilor imobiliari. Într-adevăr, participarea acestora la licitații pentru achiziționarea de terenuri noi a devenit din ce în ce mai agresivă, atât de mult încât în unele orașe prețul de defrișare al terenului la licitație a crescut peste prețul proprietăților de pe terenul înconjurător.
Investițiile în sectorul construcțiilor, în schimb, au înregistrat o scădere de 5% în primele zece luni ale anului 2016 după o creștere de 10,2% față de anul precedent, determinat de contracția investițiilor private (-12,5%).
Cu toate acestea, pe termen lung, piata imobiliara va ramane sustinuta de cresterea veniturilor si de procesul de urbanizare. Într-adevăr, al XIII-lea Plan cincinal are ținta de urbanizare de 60% din populație până în 2020 de la 55,9% în 2015, cu previziuni de a ajunge la aproximativ 70% până în 2030. La prognozele actuale ale Biroul de recensământ al SUA asupra dinamicii populației Chinei aceasta ar presupune o creştere a populaţiei urbane de cca. 70 milioane în 2020 față de cel din 2015 (echivalent cu 767 milioane) și 215 milioane în 2030. Cu toate acestea, unele aspecte critice ale pieței imobiliare rămân neschimbate, ceea ce va avea încă o dată un impact negativ asupra perspectivelor pe termen scurt-mediu ale sectorului: stocul nevândut rămâne ridicat în special în orașele de nivel al treilea, iar accesibilitatea, în ciuda îmbunătățirii, rămâne în continuare foarte scăzută în medie pentru gospodăriile rurale și pentru cele mai slabe categorii de venituri din zonele urbane.. Participarea pe piață în ultimul an pare să fie parțial ghidată de intenții speculative care au favorizat crearea unei noi bule, în special în orașele de prim rang.
Analiștii consideră că Autoritățile se mișcă foarte precaut și mai ales la nivel local, pe de o parte încercând să limiteze speculațiile în orașele de rangul I și II și pe de altă parte încercând să favorizeze reducerea stocurilor nevândute în banda orașelor de rangul III. La nivel național, măsurile au vizat încetinirea utilizării creditului de către antreprenori. Lipsa, până acum, de ajustări ale ratelor de depozit sau ale impozitelor la nivel național semnalează probabil că autoritățile încearcă să dezumfle treptat piața pentru a evita o încetinire prea rapidă a sectorului imobiliar, având în vedere contribuția sa fundamentală la creșterea economiei și a finanțelor publice locale.. În plus, se crede că măsurile restrictive recent reintroduse vor contribui în orice caz la frânarea avansului prețurilor în 3/6 luni. Încetinirea perspectivelor și dificultățile probabile ale companiilor imobiliare mai mici vor limita recenta redresare a investițiilor în sectorul imobiliar și vor duce la reducerea lor pe parcursul anului 2017.. Scenariul unei încetiniri treptate a economiei chineze în 2017 și 2018 este, așadar, menținut neschimbat.
