Campari aștepta momentul și modalitatea optimă pentru a strânge fondurile necesare finanțării achiziției Cognac Courvoisier luna trecută, cea mai mare operațiune din istoria grupului și poate ultima a CEO-ului Robert Kunze-Concewitz, care și-a anunțat retragerea în aprilie anul viitor. Și a venit momentul: casa Spritz a adunat 1,2 miliarde de euro prin emiterea de noi acțiuni ordinare și obligațiuni convertibile.
Acțiunea Campari, deja sub presiune din cauza lansării de către China a unui ancheta antidumping pe unele băuturi spirtoase din Uniunea Europeană a scăzut până la mijlocul dimineții cu 5,62%, la 9,36 euro pe acțiune.
La mijlocul lunii decembrie, cu ocaziaachiziţionarea lui Courvoisier, care se așteaptă să crească vânzările nete ale Campari cu aproximativ 9% și câștigul pe acțiune cu 2%, compania obținuse un grant de la un grup de bănci împrumut de tip punte tocmai de la 1,2 miliarde de euro pentru 24 de luni spunând că va monitoriza piețele pentru alternative de finanțare. Operațiunea de coniac este în general apreciată foarte bine de către analiști. Equita Sim subliniază că „aceasta este cea mai semnificativă achiziție din istoria grupului (după Grand Marnier, cu un EV de 652 milioane în 2016)” și vede „o rațiune strategică puternică”.
Acțiuni ordinare noi pentru 650 milioane la 9,33 euro, reducere de 6%.
Momentul bun a venit în ultimele ore când Campari a putut să se plaseze noi acțiuni ordinare prin crearea de cărți accelerată în valoare de 0,01 EUR fiecare pentru venituri brute de aproximativ 650 milioane EUR 9,33 euro pe acțiune (cu o reducere de 6% la valoarea de închidere de marți de 9,93 euro) și o sumă nominală de obligațiuni convertibile senior negarantate cu scadență în 2029 de 550 de milioane, convertibile în noi acțiuni ordinare. Pentru un total de 1,2 miliarde de euro.
Cu acest plasament „grupul a profitat de conditii favorabile piata pentru optimizarea structurii de finantare. Veniturile nete vor fi utilizate pentru finanțarea tranzacției și în scopuri corporative generale”, se arată într-un comunicat. Plasarea va îmbunătăți „structura de capital pro forma a grupului prin accelerarea procesului de reducere a îndatorării și prelungirea scadenței medii a pasivelor, consolidând și mai mult profilul financiar al emitentului și permițând creșterea în continuare”. Noile acțiuni vor conferi i aceleasi drepturi, inclusiv dreptul la dividend, datorat actiunilor ordinare existente, reprezinta 5,6% din capitalul ordinar emis si aflat in circulatie.
Obligațiuni convertibile pe 5 ani pentru 550 milioane, cupon 2,375%
În ceea ce privește obligațiunile convertibile în sumă de 550 milioane, acestea au un cupon anual de 2,375%, plătibil în rate semestriale cu expirare la 17 iulie și 17 ianuarie a fiecărui an, primul cupon plătibil la 17 iulie 2024. Obligațiunile va avea o maturitate De Ani 5 (cu excepția cazului în care au fost răscumpărate, convertite, răscumpărate și anulate anterior) și vor fi răscumpărate la sfârșitul vieții lor (în jurul datei de 17 ianuarie 2029) la valoarea nominală.
Il prețul inițial de conversie a fost stabilit la 12,3623 euro, încorporând o primă de 32,5% aplicată prețului de referință al acțiunilor. Inițial, fiecare obligațiune va fi convertibilă în 8.089 de acțiuni pentru o emisiune totală de 44,5 milioane de acțiuni reprezentând 3,8% din capitalul emis și în circulație și 3,6% din capitalul ordinar emis și în circulație după finalizarea plasamentului. Obligațiunile convertibile pot fi rambursat înainte de expirare cu un preaviz de cel puțin 30 de zile (și nu mai mult de 60 de zile) la valoarea nominală a acestora, în plus față de dobânda acumulată, dar neachitată începând cu 7 februarie 2027.
Campari intenționează să depună cererea de admitere la tranzacționare a obligațiunilor convertibile pe Euronext Access Milano. BofA Securities Europe și Goldman Sachs Bank Europe au acționat în calitate de coordonatori globali structuratori și împreună cu Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Intesa Sanpaolo S.p.A. și Mediobanca – a acționat ca coordonator global comun și director de carte comună. PedersoliGattai, Houthoff și Cravath au acționat în calitate de consilieri juridici, iar Biscozzi Nobili Piazza, în calitate de consilieri fiscali pentru emitent, în timp ce Linklaters a acționat ca consilier juridic pentru Joint Global Coordinators și Joint Bookrunners.
