Cu câteva zile înainte de ședința Consiliului Guvernatorilor BCE care va decide dacă menține neschimbate ratele dobânzilor, Bundesbank își încălzește motoarele și filtrează înscrisul depus la Karlsruhe, unde judecătorii Tribunalului Constituțional examinează fondul. a contestației împotriva MES, a Compactului Fiscal și a programului de cumpărare nelimitată de obligațiuni de stat, așa-numitul extensia OMT. Ieri dimineață, ziarul de afaceri Handelsblatt a publicat în exclusivitate fragmente din textul de douăzeci și nouă de pagini în care banca centrală germană acuză programul lansat în septembrie de BCE și nefolosit până acum. De altfel, prima audiere publică pentru discutarea cazului va avea loc în iunie. În decizia din septembrie anul trecut, Tribunalul Constituțional pusese deja pe hârtie că „este interzisă achiziționarea de obligațiuni guvernamentale de pe piața secundară de către BCE, în scopul finanțării bugetelor statelor membre independent de piețele financiare. , întrucât ar constitui o eludare a interdicției de finanțare monetară”. Acum întrebarea este dacă OMT încalcă mandatul BCE. Weidmann este convins că da. Motivele sunt diverse și au mai degrabă o natură economică decât juridică. Cel puțin conform celor raportate de Handelsblatt. În primul rând, achizițiile i-ar submina independența, deoarece banca ar ajunge să finanțeze statele membre, făcându-se astfel deschisă șantajului. În al doilea rând, achizițiile ar ajunge să distragă atenția BCE de la sarcina sa principală, care este menținerea stabilității prețurilor.
Printre motivele invocate de Mario Draghi pentru a apăra programul, se numără, pe de altă parte, necesitatea de a preveni diferența dintre ratele dobânzilor să aibă consecințe periculoase pentru economia reală, în special pentru refinanțarea corporativă. Un obiectiv pragmatic, care nu iese bine cu gardienii ortodoxiei. Pentru Bundesbank, de fapt, „costurile mai mari de refinanțare pentru sectorul privat pot reflecta riscuri financiare naționale. Această evoluție nu ar fi combătută prin instrumente de politică monetară, ci ar fi consecința directă a politicii fiscale de care este responsabil fiecare stat membru”. În acest sens, așadar, propunerile Angelei Merkel la măsurile de politică monetară menite să ofere un respir afacerilor, exprimate joi la Dresda, sunt dezavuate prompt de BuBa. Pe scurt, Germania menține un profil dublu, în același timp dur și inflexibil prin declarațiile lui Jens Weidmann și reflexiv și deschis la dialog prin cancelarul Merkel. Pe 2 mai vom ști cine câștigă în Consiliul guvernatorilor. Până acum Weidmann a trebuit să accepte întotdeauna înfrângeri amare.
