Relaxarea cantitativă până în septembrie, dincolo dacă este necesar, deja lăsase de înțeles Mario Draghi. Și nicio creștere a ratei, momentan Buletinul de astăzi al BCE confirmă această orientare, care ar putea deschide și ușa unei prelungiri a programului de cumpărare de obligațiuni până în 2019: „Pe baza rezultatelor analizei economice și a semnalelor din analiza monetară, Consiliul guvernatorilor a confirmat necesită un grad ridicat de acomodare monetară pentru a asigura o revenire durabilă a ratelor inflației la niveluri sub, dar apropiate de 2% pe termen mediu”.
Este ceea ce citim în buletinul economic lansat în această dimineață de BCE în care subliniază modul în care „continuarea sprijinului monetar vine din achiziții nete de active, din cantitățile semnificative de active achiziționate și din reinvestiții curente și viitoare, precum și din prospectiv asupra ratelor dobânzilor”. Pe baza acestor considerente, continuă buletinul, „Consiliul Guvernatorilor a hotărât să rămână neschimbate ratele dobânzilor cheie ale BCE și continuă să se aștepte ca acestea să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă lungă de timp și cu mult dincolo de orizontul achizițiilor nete de active.
„În zona euro, creșterea continuă solidă și în general, deși noile date au fost în general mai mic decât era de așteptat în primul trimestru al anului”, continuă BCE, care reamintește în documentul său lunar cum în ultimul trimestru al anului 2017 PIB-ul în termeni reali a crescut cu 0,7% în termeni trimestriali, după ce a înregistrat o creștere similară în ultimele două trimestre. În trimestrul IV, cererea internă și comerțul net au contribuit pozitiv la dinamica produsului, în timp ce variația stocurilor a încetinit ușor creșterea acestuia. „Deși încă se mențin niveluri foarte ridicate – se arată în buletin – indicatorii economici, în special rezultatele sondajelor, s-au slăbit recent. Acest lucru indică faptul că în primul trimestru al anului dinamica expansivă s-ar fi slăbit”.
„Această scădere – continuă să citească – ar putea reflecta parțial o decelerare față de ratele ridicate observate la sfârșitul anului trecut, dar, în același timp, și efectul factorilor temporari. În general, însă, se așteaptă ca creșterea să rămână solidă și generală. Consumul privat este susținut de creșterea continuă a ocupării forței de muncă – la rândul său, parțial atribuită reformelor anterioare ale pieței muncii – și de bogăția în creștere a gospodăriilor. Investițiile în afaceri continuă să se consolideze ca urmare a condițiilor de finanțare foarte favorabile, a creșterii profitabilității afacerilor și a forței cererii. Investițiile în locuințe continuă să se îmbunătățească. În plus, extinderea globală pe scară largă dă un impuls exporturilor din zona euro”.
„O escaladare semnificativă a tensiunilor comerciale ar putea deraia redresarea în curs a comerțului global și a performanței activității”, continuă buletinul Băncii Centrale Europene, cu referire la tarifele comerciale. „Simulările făcute de personalul BCE – se arată în raport – indică faptul că, în cazul unei creșteri semnificative a protecționismului, impactul asupra comerțului și producției globale ar fi semnificativ. Într-un scenariu în care Statele Unite ridică dramatic tarifele la mărfurile de import din toate țările partenere și în care iau măsuri de represalii simetrice, rezultatul pentru economia globală ar fi în mod clar negativ. Comerțul și activitatea globală ar scădea în raport cu scenariul de referință. Într-un astfel de scenariu, impactul ar fi deosebit de semnificativ pentru Statele Unite”.
