„Primele de risc asociate cu temerile legate de reversibilitatea monedei euro sunt inacceptabile și trebuie abordate în mod substanțial. Euro este ireversibil”. Clar și explicit, mesajul buletinului lunar al Băncii Centrale Europene pentru luna august pune pe hârtie cuvintele ultimului discurs al președintelui BCE, Mario Draghi. Nu există întoarcere de la moneda unică. „Consiliul guvernatorilor poate lua în considerare implementarea unor măsuri neconvenționale de politică monetară, dacă este necesar” pentru a reduce „fragmentarea piețelor financiare” care „împiedica funcționarea eficientă a politicii monetare”. Dar acestea vor fi anunțate „în săptămânile următoare”.
Dar intre timp"factorii de decizie politică economiile din zona euro trebuie să continue cu mare hotărâre consolidarea finanțelor publice, reformele structurale și construirea cadrului instituțional european„. „Guvernele”, continuă nota, „trebuie să fie pregătiți să activeze EFSF/MES pe piața de obligațiuni în cazul unor circumstanțe excepționale pe piețele financiare și riscurile la adresa stabilității financiare, cu respectarea unor condiții stricte și eficiente în conformitate cu liniile directoare stabilite”. Astfel se reiterează invitația lui Draghi de săptămâna trecută.
Datele care ies din Buletin nu sunt foarte încurajatoare. Creșterea economică în zona euro „rămâne slabă într-un context de tensiuni persistente pe piețele financiare și de incertitudine mai mare care afectează climatul de încredere”. În Europa la 17"rata șomajului continuă să crească" în iunie a fost de 11,2%, o creștere de 1,2 puncte procentuale față de aceeași lună a anului 2011. Cei mai tineri sunt întotdeauna afectați cel mai mult. Iar pentru al treilea trimestru, „sondajele indică pierderi suplimentare de locuri de muncă, într-un ritm susținut, atât în industrie, cât și în servicii”.
Cu privire la inflatie, „Estimarea rapidă a Eurostat indică faptul că inflația anuală IAPC în iulie a fost egală cu 2,4% în zona euro”, neschimbat comparativ cu luna precedentă. „Pe baza prețurilor actuale ale contractelor futures pentru petrol”, explică nota, „inflația ar trebui să scadă și mai mult în cursul anului 2012, pentru a reveni sub 2% în anul următor.
Ritmul de bază al expansiunii monetare rămâne moderat. Pe o bază anuală, creșterea M3 a fost de 3,2% în iunie, ușor mai mare decât cea de 3,1% din mai. În schimb, în ceea ce privește împrumuturile acordate sectorului privat, indicele a scăzut la 0,3% în iunie, de la 0,5 în mai. Expansiunea moderată a creditelor reflectă în principal situația economică actuală, aversiunea mai mare față de risc și ajustarea în curs a bilanțurilor gospodăriilor și întreprinderilor, toate elemente care afectează cererea de credit.
Cu toate acestea, privind în urmă, s-au înregistrat progrese în ultimii ani. „Din 2009 până în 2011, țările din zona euro și-au redus, în medie, raportul deficit/PIB cu 2,3 puncte procentuale, iar deficitul primar sa îmbunătățit cu aproximativ 2½ puncte procentuale. În zona euro, reechilibrarea finanțelor publice continuă”. În plus, „costurile unitare cu forța de muncă și tendințele contului curent au început să treacă printr-un proces de corecție în majoritatea țărilor puternic afectate de criză”, dar, conchide nota, „este crucial acum ca statele membre să aplice cu hotărâre recomandările specifice. pentru fiecare dintre ei”.
Citit buletin complet pe site-ul BCE
