„Băncile se prăbușesc, totul din cauza bail-in-ului”, titra Huffington Post în urmă cu câteva zile. Încep de aici să răspund la cererea de lămuriri formulată pe poziția mea nu tocmai în favoarea băncilor „tradiționale” exprimată săptămâna trecută.
Dar ce este bail-in? Într-un ghid pregătit de Asociația Bancară Italiană, cu titlul involuntar umoristic „Tu și bail-in-ul tău”, citim: „Este o retragere forțată în care un economisitor poate fi chemat să plătească cu propriile economii pentru instabilitatea cauzată de managerii băncii în care a avut încredere.”
Greu de făcut mai rău...
Să încercăm să o spunem puțin mai simplu și, sperăm, puțin mai clar: fiecare titular de cont curent, persoană fizică sau juridică, își vede contul curent protejat până la 100.000 de euro în caz de neplată bancară. Garanția este oferită de Fondul Interbancar de Garantare a Depozitelor. Obligațiunile, obligațiunile de stat, acțiunile, acordurile de răscumpărare nu sunt garantate. Dacă aveți un cont într-o bancă comunitară, până la 100.000 de numerar sunteți garantat, pentru sumele care depășesc această limită și pentru toate investițiile în valori mobiliare și fonduri nu se aplică garanția menționată anterior. Dar asta nu este nimic nou, de fapt această limită există din 2011 și exista deja un plafon la „garanție” înainte. În orice caz, noutatea este că din 2016, sumele nesupuse garanțiilor pot fi folosite pentru acoperirea pierderilor generate de bancă în stare de nerambursare. Dar nu schimbă nimic: dacă nu mi-l dai înapoi, nu prea îmi pasă ce faci cu banii mei.
În afară
Prin urmare, piața nu a fost speriată de bail-in. În concluzie, tocmai a trecut prin salvare, salvează băncile prost administrate cu banii statului, la bail-in, unde salvez băncile prost administrate cu activele clienților săi. Piața, pe de altă parte, este literalmente îngrozită de creditele bancare neperformante și ceea ce alimentează fuga de la băncile italiene este că mult-proclamatul acord între Italia și UE privind garanția de stat a creditelor neperformante prezintă de fapt multe neclarificate. puncte.
Băncile suferă
Conform celor mai recente date disponibile și care datează din noiembrie anul trecut, creanțele neperformante au depășit 200 de miliarde de euro, din care aproape 90 de miliarde ar fi net de deprecieri, sau la valoarea încasării prezumabile, înregistrate de bănci în bilanţ (în 2007 era „doar” 13 miliarde).
De ce Bursa abia acum penalizează băncile?
Mediobanca a scris zilele trecute că doar o treime din creditele neperformante bancare ar putea beneficia de garanția publică, adică rezultatul acordului dintre guvernul italian și Comisia Europeană privind garanția de stat care urmează să fie acordată pentru creditele neperformante vândute. de către băncile noastre de pe piață. Garanția că statul italian va acorda la prețuri de piață și în creștere de-a lungul anilor. Punctul cheie este că, conform acestui raport, garanția statului ar acoperi nu mai mult de 65/70 de miliarde de euro de credite riscante și nu este sigur că toate aceste credite neperformante vor fi apoi vândute efectiv pe piață.
1. Vânzarea creditelor neperformante ar fi extrem de costisitoare: băncile ar trebui să fie pregătite să înregistreze pierderi semnificative în bilanţ, întrucât preţurile de vânzare ar fi aproximativ cele înregistrate de Trezorerie pentru creditele riscante ale celor 4 bănci salvate la sfârşitul lunii noiembrie trecut, sau 17,6%.
2. Trebuie luat în considerare și efectul de „saturare a cererii”. Dacă toate băncile s-ar grăbi să-și vândă creanțele neperformante, cererea pieței ar fi insuficientă pentru a absorbi oferta, provocând prăbușirea prețurilor, exact la fel.
opusul obiectivului garanţiei publice. Acesta este motivul pentru care piața penalizează băncile italiene.
O notă laterală. De ce creditele neperformante în Italia sunt peste 19% față de media băncilor europene de 7%?
Știm că marile companii reprezintă 80% din totalul creditelor acordate societăților nefinanciare, în ciuda faptului că reprezintă doar 1% din total. Ei bine, în fața atât de multă încredere, astăzi ar fi responsabili pentru 78% din creditele neperformante, în timp ce restul de 99% dintre companii dețin restul de 22% din datorii la risc.
Multe bănci italiene sunt victime ale sistemului lor de relații, nu întâmplător putem vorbi de Capitalism Relațional: de fapt au împrumutat bani prietenilor (și rudelor…) care evident nu meritau.
Participațiile încrucișate între antreprenori și instituțiile de credit cu siguranță nu ușurează lucrurile: îmi imaginez că este dificil pentru o bancă, în care reprezentantul unei anumite companii stă în consiliul de administrație, are întotdeauna o modalitate de a-i împiedica pe acesta din urmă să obțină credit la conditii favorabile fata de cele ale pietei sau chiar fara sa aiba cerintele suficiente.
