Avertismentele de furtună de pe piețe salută începutul săptămânii de majorare a ratelor din SUA. Listele de acțiuni sunt în jos, începând cu Japonia. La mijlocul sesiunii, indicele Nikkei a scăzut cu 2,5%, în ciuda veștilor bune venite de la indicele Tankan, un termometru al încrederii afacerilor. Dar perspectiva unei intervenții a Băncii Centrale cu ocazia ședinței de vineri se estompează.
Sydney ajunge, de asemenea, sub 2%. Hong Kong este și el în scădere (-1,4%) care este afectat de fuziunea dintre principalele companii de transport maritim din Beijing: acțiunile celor patru companii implicate pierd mai mult de 20%.
Între timp, misterul lui Guo Guangchan, China Warren Buffet, a revenit. Magnatul care a dispărut vineri a reapărut în această dimineață la o întâlnire a angajaților. În ultimele zile, Guo a „colaborat” cu autoritățile pe diverse fronturi judiciare. Acțiunile companiei sale, Fosun International, suspendate vineri, s-au deschis cu 18% mai puțin înainte de a recupera -10%.
EFECTUL FED: BEIJING DEVALOREZĂ yuanul
MILAN REDUCE CÂŞTIGUL PE 2015 CU 10,5%
Piețele se poziționează astfel în fața anunțului care va sosi miercuri, 20, cu puțin înainte de ora 16, momentul conferinței de presă istorice a președintei Fed Janet Yellen, care va avea onoarea de a ilustra strategia Băncii Centrale Americane care stă la baza prima majorare a ratelor din SUA din 2006.
Prima reacție vine din China. De fapt, declinul yuanului continuă, stabilit la 6,3550 (-0,21%) la cel mai scăzut nivel față de dolar din 2010. Politica valutară a Beijingului, se arată într-o notă a Băncii Centrale, de acum înainte se va uita la un coș de referință valute și nu doar dolarul.
Moneda SUA s-a tranzacționat în această dimineață la 1,1095 față de euro. Monedele emergente se clatine deja, chiar daca randul sud-african si-a revenit (+3,6%) in aceasta dimineata, dupa prabusirea de vineri. Pesole columbiene și mexicane au scăzut, de asemenea.
Petrolul este din ce în ce mai slab: Brent este de 37,60 de dolari, în timp ce WTI alunecă la 35,39, cea mai mică cotație din februarie 2009. Ambele tipuri de țiței au pierdut 10% în timpul săptămânii și au ajuns la cotații care nu s-au atins din ianuarie 2009. The International Energy Agenția estimează că țițeiul va putea reveni la 80 de dolari doar în 2020.
Listele de stoc repornesc după o săptămână dificilă. La New York, indicele Standard & Poor's a scăzut cu 3,5%, cea mai slabă performanță din 21 august trecut. Dow Jones a scăzut cu 3,3%, Nasdaq cu 4,1%. A mers prost și pentru Bătrânul Continent: indicele global al Burselor Europene de Valori Stoxx600 a scăzut cu 4%, iar câștigul de la începutul anului a fost redus la +3,8%.
La Milano, indicele FtseMib a pierdut 4,5% în cinci sesiuni (vineri -1,8%), reducând performanța de la începutul anului la +10,5%. Doar Atlantia (-0,15%) a reușit să limiteze declinul sub 1%. Pe lângă opinia grea a pieței asupra sectorului bancar, Stm (-8,2%) care astăzi va plăti dividendul trimestrial (0,1 dolari) și Mediaset (-7,50%) au fost atacate.
MPS SI POPULAR, TESTE DE RECUPERARE
Există două teme dominante ale săptămânii financiare italiene, care se anunță foarte puțin de Crăciun: băncile, în special Monte Paschi și Popolari, și Telecom Italia. Jocul bancar este destinat să aibă loc din nou în această săptămână. Este vorba de a verifica în ce măsură răspunsul executivului la problemele declanșate de decretul de economisire bancară va putea restabili încrederea în piețe după respingerea de săptămâna trecută.
Cel mai mare preț a fost plătit de Monte Paschi (-13%), afectat și de ieșirea Btg Pactual. Banco Popolare (-8,3%) și Bper (-8,2%) au fost și ele proaste. Scăderea semnificativă de pe piață a valorii emisiunilor celor 79 de obligațiuni subordonate emise de băncile italiene a cântărit și ea: patru obligațiuni MPS au înregistrat scăderi între 5,5 și 9,7%.
Cel mai delicat front, încă o dată, rămâne cel al Sienei, angajată în vânătoarea din ce în ce mai problematică a unui partener. Valoarea atribuită creditelor neperformante ale Băncii Marche și ale celorlalte instituții implicate în proiectul de salvare a Trezoreriei, evaluate la 20 la sută din nominal, contribuie la complicarea situației: dacă creditele problematice ale MPS (47,5 miliarde, 24,3 la net de ajustări) au fost tratate în același mod, ar apărea noi pierderi de capital grele.
TELECOM ITALIA, BOLLORE' DESCHIDE OSTIBILITATI
Atenția lui Piazza Affari se va concentra și asupra Telecom Italia, în ajunul adunării acționarilor de mâine care a luat acum aroma unui pas cheie pentru fostul titular al companiilor italiene de telecomunicații. De pus în joc nu este doar intrarea în consiliu a 4 reprezentanți Vivendi, cărora li se opun fondurile italiene și străine la recomandarea principalilor luptători proxy, ci chiar viitorul grupului.
Vivendi a anunțat vineri seară că se abține de la votul privind conversia economiilor în acțiuni ordinare, alegere care echivalează cu un vot împotrivă. Alegerea este serioasa, motivele si mai grave: 1) conditiile nu sunt suficiente, incepand de la ajustarea de 9,5 euro; 2) nerespectarea drepturilor acţionarilor obişnuiţi, supuşi unei puternice diluări; 3) o decizie atât de importantă ar trebui luată de un consiliu de administrație care reprezintă „cel mai bine” acționarii.
O atitudine care a stârnit răspunsul inevitabil al consiliului de administrație care a susținut corectitudinea deciziei luate de conducerea de vârf asistată de Citi și Equita. În acest moment, cu excepția unui acord improbabil de ultimă oră, atât cererea Vivendi de a adera la consiliu, cât și conversia acțiunilor de economii ar putea fi respinse mâine. Consecința imediată va fi graba de a revânda obligațiunile de economii acumulate în ultimele săptămâni (mai mult sau mai puțin un miliard de acțiuni supuse arbitrajului). O scădere violentă a stocurilor este inevitabilă.
PININFARINA INDIANA, MARCHIONNE REȚINE GM
Săptămâna de noutăți și pentru sectorul auto. În Italia va fi semnat în sfârșit acordul de vânzare a Pininfarinei către grupul indian Mahindra, care va investi 150 de milioane de euro pentru refinanțarea datoriei și investiții proaspete.
Între timp, se așteaptă opinia pieței cu privire la acordul ajuns vineri pe Renault-Nissan. Acţionarii japonezi au acceptat că Parisul îşi va spori influenţa asupra Renault datorită legii Fleurange. Dar japonezii au obținut garanția că drepturile franceze asupra Nissan pot pierde dacă Renault depășește 25% din voturi la Nissan. Mai mult, Paris renunță la exercitarea drepturilor sale în deciziile „non-strategice” ale partenerului japonez.
Sergio Marchionne, cu ocazia predării premiului la „Torina anului” lui Gianluigi Gabetti („cel mai apropiat prieten pe care îl am în ciuda diferenței de vârstă”) a reiterat că panorama celor patru roți nu poate prevedea decât crearea de fuziuni, care va vedea FCA ca protagonist dar fără a forța planurile altora cu expansiuni ostile. Deocamdată, a adăugat el, obiectivul este „să ducem planul mai departe, să atingem toate obiectivele din 2018 care rămân neschimbate în ciuda diviziunii Ferrari”.
