După ce a scăzut cu 27,9% în 2020, vânzări de mașini în SUA sunt de așteptat să crească doar cu 7,5% în acest an, de atunci probleme din partea ofertei împiedică cererea încă robustă. Creșterea scăzută a producției în 2021 se datorează în principal lipsa semiconductoarelor și impactul uraganului Ida asupra firmelor petrochimice a cauzat constrângeri de aprovizionare pentru materiale plastice, în timp ce penuria de semiconductori este de așteptat să dureze până în 2022. Ca și pentru anul viitor, este de așteptat producția de vehicule va crește cu 12%.
Pentru a menține profiturile, producătorii de echipamente originale (OEM) și-au ajustat producția, acordând prioritate modelelor cu marjă mare și cele solicitate (cum ar fi camioanele). De asemenea, au putut crește prețurile de vânzare pentru vehicule. Marjele furnizorilor au fost sub presiune din cauza penuriei de producție, a prețurilor mai mari la materiale și a penuriei de forță de muncă, în timp ce costurile fixe rămân ridicate. Cu toate acestea, nu se așteaptă o deteriorare bruscă a marjelor, deoarece furnizorii beneficiază și de cererea continuă și de prețuri de vânzare mai mari.
Fiind o industrie intensivă de capital, mașina depinde de finanțarea băncii și multe întreprinderi din SUA sunt puternic influențate. În prezent, băncile sunt dispuse să acorde împrumuturi sectorului, iar concurența crescută între instituțiile financiare a condus la o relaxare a standardelor de creditare în ultimele două luni. Plățile în industria auto durează în medie aproximativ 60 de zile: în timpul închiderilor legate de pandemie din 2020, firmele au întins plățile pentru a păstra numerarul, dar acum majoritatea au revenit la condițiile normale de plată. Nivelul întârzierilor și al insolvenței a fost scăzut în ultimele două luni, iar analiştii nu se așteaptă la o creștere substanțială în 2022.
CHINA
Totodată, Atradius estimează că Producția de mașini din China va crește cu 10% în 2021 și cu aproximativ 4% în 2022. După o scădere de 6,5% anul trecut, se estimează că vânzările de mașini vor crește cu aproximativ 6% în 2021 și cu 7,5% în 2022. Datorită creșterii atât a producției, cât și a vânzărilor, marjele de profit ale multor companii au revenit în 2021. Cu toate acestea, producătorii de echipamente originale (OEM) au fost nevoiți să reducă producția din cauza penuriei de semiconductori. Acest lucru afectează livrările furnizorilor de nivel 2 și 3, ducând la o colectare mai lentă a lichidității. Dacă deficitul de cipuri durează până în 2022, companiile de cipuri s-ar putea confrunta cu întârzieri de plată tot mai mari și implicite, deoarece multe arată marje mai mici și lichidități mai strânse decât OEM-urile și companiile de nivel 1.
Segmentul de vehicule electrice este o piață promițătoare pe termen lung. Cu toate acestea, guvernul a anunțat că va elimina treptat subvențiile pentru mobilitatea electrică. Este în curs de desfășurare procesul de consolidare, unde vor ieși de pe piață mai mulți furnizori low-cost care produc componente de bază și au beneficiat foarte mult de subvenții în trecut. Doar companiile care au acces la finanțare externă și au capacitatea de a investi în mod constant în cercetare și dezvoltare vor supraviețui.
Cu o medie de 90-120 de zile, perioada generală de plată în industrie este destul de lungă. Producătorii de automobile mai mari tind să plătească furnizorii în mod modest, de obicei cu termene de plată mai lungi și cecuri de casă. Acest lucru adaugă o presiune suplimentară asupra marjelor și a bazei de capital a furnizorilor mai mici și/sau deținute private.
EUROPA
Pentru moment, doar Europa dă semne timide de redresare Spania. După o contracție de 18,6% în 2020, se așteaptă anul acesta o revenire a producției de autovehicule de 2,5%, cu deficitul actual de semiconductori care afectează grav producția. Vânzările de mașini au revenit de la an la an între ianuarie și august 2021, dar au fost încă cu 33% mai mici decât în aceeași perioadă din 2019, din cauza incertitudinii continue a consumatorilor și a ofertei mai scăzute. În timp ce deficitul de producție s-a agravat recent, revenire puternică așteptată în 2022, producția în creștere cu 18%.
Subfondul ar trebui să beneficieze de plata iminentă a fondului UE pentru următoarea generație, sprijinind furnizorii în tranziția lor către mobilitatea electrică. Mai mult, guvernul spaniol a anunțat investiții publice și private pentru mobilitatea electrică în valoare de 24 de miliarde de euro în următorii trei ani. Companiile auto spaniole rămân puternic dependente de finanțarea bancară sau de alte surse externe de finanțare, pentru a finanța un nivel ridicat de capital propriu și investiții mari în active fixe.
Băncile au oferit împrumuturi pe termen lung cu perioade de grație de 1-2 ani. Plățile în industria auto durează în medie 60-90 de zile. Procesul a rămas sustenabil în ultimii doi ani, iar plățile întârziate și insolvența nu sunt de așteptat să crească în lunile următoare. Cu toate acestea, dacă deficitul actual de cipuri și reducerile de producție continuă în 2022, furnizorii mai mici de nivel 2 și 3 cu acces limitat la noi finanțări s-ar putea confrunta cu un risc mai mare de nerambursare.
