Este răspândit alarma în toată Europa. Nu numai în Italia, diferența dintre obligațiunile guvernamentale pe XNUMX ani și echivalentul Bund german face guvernele să tremure. Prin consultarea valorilor raportate de Mts, cea mai mare platformă europeană de vânzare cu ridicata a obligațiunilor, se poate întocmi un clasament al celor mai semnificative valori și se poate urmări o istorie a evenimentelor care au contribuit la realizarea valorii diversele spread-uri cresc.
Grecia – 3.333 bps: Atena riscă să tragă Europa și euro în jos, cu o datorie publică de 160% din PIB și o recesiune care este estimată a fi din ce în ce mai extinsă (conform ultimelor date Eurostat, economia Greciei este de așteptat să scadă cu 5,5% în acest an) . A fost prima piesă care a căzut în dominoul crizei datoriilor din zona euro și a obținut până acum 20,3 miliarde de euro din cele 110 stabilite anul trecut cu Troica (BCE, FMI și UE), în schimbul unor reduceri semnificative ale cheltuielilor publice și reforme structurale capabile să conducă la un buget echilibrat în 2015.
Portugalia – 1.125 bps: Lisabona a primit în urmă cu câteva zile o nouă tranșă de ajutor de la FMI în valoare de 2,9 miliarde de euro: în total, cu Troica i s-a acordat un plan de salvare în valoare de 78 de miliarde de euro. Premierul Pedro Passos Coelho s-a asigurat că raportul deficit/PIB în 2011 va scădea la 4,5% (în timp ce acordurile prevedeau 5,9%). Este semnalul că măsurile de austeritate adoptate de guvernul portughez – și considerate de mulți ca fiind cele mai dure de la căderea dictaturii în 74 – au efecte pozitive. Cu toate acestea, țara va rămâne în recesiune, economia scăzând cu 2,2% în acest an și cu 1,8% în viitor.
Irlanda – 679 pb: Planul de salvare presupune 85 de miliarde de euro, dar pentru FMI nu este suficient și criza datoriilor se înrăutățește; până acum a primit 13,1 miliarde de euro. Primul dintre cele două obiective principale pentru Dublin este recapitalizarea băncilor, care suferă din 2009: problemele instituțiilor de credit au căzut de fapt pe umerii statului care a decis naționalizarea unei mari părți a acestora. A doua prioritate a fostului tigru celtic este reducerea deficitului la 3% în 2015. Având în vedere că Dublinul deține recordul din Europa cu cel mai mare raport deficit/PIB (32%), mulți experți consideră că este imposibil de atins obiectivul stabilit. În plus, economia irlandeză s-a contractat cu 1,9% în al treilea trimestru, ceva mai puțin decât se aștepta: este cea mai proastă performanță din Europa după Grecia, iar în ansamblu Dublin probabil că nu va crește mai mult de 0,7% în acest an.
Slovenia – 499 pb: Intrarea Ljubljanei în euro în 2007 nu pare să fi fost o alegere fericită. De atunci, economia țării s-a înrăutățit, șomajul a crescut la 11,5%, iar datoria publică la 45,5% din PIB – în creștere de la doar 2007% în 23. După ce agențiile de rating au retrogradat datoria suverană slovenă, ratele dobânzilor la obligațiunile de stat au crescut peste 7%, lărgind și mai mult spread-ul cu Bundurile germane.
Italia – 477 pb: Cu o datorie publică care depășește 120% din PIB, principala problemă a țării noastre este găsirea rețetei potrivite pentru a relansa economia. Pentru 2011 se estimează o creștere dobândită de 0,5% și pentru 2012 o contracție a PIB-ului de peste un punct procentual. Austeritatea manevrei lui Monti are scopul de a reuni 34,9 miliarde de euro în perioada de trei ani 2012-2014 pentru a atinge paritatea bugetară și a începe să vedem retragerea datoriei publice încă din 2013.
Spania – 343 pb: Cea mai alarmantă cifră este cu siguranță cea a șomajului: peste 20% timp de câteva luni. Noul premier Mariano Rajoy a declarat că va reduce cheltuielile publice cu 16,5 miliarde de euro în 2012. Dar despre cum și dacă vor fi atinse obiectivele stabilite de Bruxelles pentru acest an – inclusiv un deficit de 6% din PIB, față de 9. % în 2010 – încă nu a spus nimic. În ultimele zile, după ce Trezoreria a reușit să plaseze Bonos-ul la rate mai mici decât cele văzute în ultimele luni, spread-ul a scăzut semnificativ. Pe 18 noiembrie, diferenţialul spaniol era încă deasupra celui italian.
Belgia – 244 pb: Premierul de centru-stânga Elio di Rupo a decis să reducă 11 miliarde de euro pentru a reduce datoria publică (peste 96% în 2010) și deficitul la 2,6% în 2012 – 4,1% în 2010 Moody's a retrogradat ratingul Belgiei din cauza agravării crizei datoriilor și a riscul falimentului băncii Dexia – guvernele Belgiei, Franței și Luxemburgului au oferit de fapt 90 de miliarde de euro garanții pentru acoperirea împrumuturilor instituției.
Republica Cehă – 171 pb: PIB-ul s-a contractat în ultimele luni, dar în 2011 Praga ar trebui să înregistreze în continuare o creștere de 1,2%. Ceea ce este înfricoșător, în afară de o devalorizare a coroanei de peste 4% față de dolarul american în ultimul an, este o scădere a economiei din cauza unei contagiuni din criza datoriilor europene. Deși nu a fost încă retrogradată de agențiile de rating, Fitch și-a coborât perspectiva de la „pozitivă” la „stabilă” în urmă cu câteva zile, tocmai pentru că se teme de repercusiuni negative asupra economiei cehe din cauza situației dificile din zona euro.
Franța – 117 pb: Chiar și Parisul a intrat în recesiune: PIB-ul va fi negativ în ultimul trimestru din 2011 și în primul 2012 (respectiv -0,2% și -0,1%). Dar obiectivul reducerii deficitului la 5,7% din PIB în acest an rămâne. Cu toate acestea, planul de austeritate conceput de Elysium s-a bazat pe o prognoză de creștere de 1% din PIB în 2012 – o estimare pe care unele institute au negat-o deja. Mult va depinde dacă guvernul, în ciuda alegerilor prezidențiale din primăvară, va putea lua măsuri decisive.
