Indicele Merval din Buenos Aires crește în continuare cu 16% în iulie, în ciuda tensiunilor electorale și a inflației record. São Paulo, în schimb, profită de efectul Lula: piața pariază pe o fază de urs a ratelor dobânzilor, iar PIB-ul 2023 a fost revizuit în sus cu peste 2%. Perioada pozitivă a celor două principale continuă Bursele din America de Suddeși cu motivații și perspective diferite. Dacă pe de o parte creșterea Brazilia lui Lula, celArgentina trece printr-o fază foarte delicată și va merge la vot în câteva luni, dar lumea financiară pariază clar pe o schimbare de curs după alegeri. Iată situația în detaliu.
Bursele din America de Sud: raliul din Brazilia
Luna de miere dintre președintele brazilian Lula și Bursa de Valori din São Paulo continuă. Dacă există ceva asupra căruia președintele ales pentru a treia oară se poate gândi să valorifice consensul în această fază, dincolo de tensiunile politice interne și unele neînțelegeri în relațiile internaționale, este tocmai sănătatea economică și mai ales financiară a țării. Piața braziliană este în plină expansiune, începând de laindicele Bovespa, care, după un început incert al anului 2023, a câștigat încă 3,26% în iulie, consolidându-se peste 120.000 de puncte de bază, nu departe de recordul istoric de 130.000 atins în iunie 2021.
Il Dolar american a scăzut, acum constant sub 5 reale (aproximativ 4,7 în ultimele zile), ceea ce reprezintă o revenire a flăcării investițiilor străine în Brazilia. Deși America Latină în general atrage doar 8% din investițiile străine directe la nivel global, aproape jumătate din acest capital ajunge în Brazilia, care a dublat deja cifra din 2022 în 2021 și este acum primul partener comercial al Chinei, cu tot ceea ce presupune acest lucru.
Așteptările unei reduceri a ratelor dobânzilor sunt puternice
Ceea ce determină Bursa de Valori din São Paulo în această fază este mai presus de toate așteptarea începerii unui noua rundă de reduceri ale ratei dobânziie: o reducere inițială de cel puțin 0,25% este deja așteptată astăzi la Selic, dobânda de referință, care a rămas blocată la 13,75% timp de 11 luni și pentru care Lula însuși cere de ceva vreme o reducere la Banca Centrală. . Analistii se asteapta sa scada la 12% pana la sfarsitul anului. Cu toate acestea, semnele pozitive nu se opresc aici: prognoza de Creșterea PIB-ului în 2023, care a fost de doar 0,8% în ianuarie, a fost revizuită brusc la 2,19%, în timp ce inflația – care în Brazilia este prin ea însăși una dintre cele mai scăzute din America de Sud – va scădea probabil sub pragul de 5%, de la 5,46% estimat acum câteva luni.
Burse din America de Sud: Argentina. Economia în criză neagră, dar Merval zboară
Nici măcar dolarul la maximul istoric și tensiunile preelectorale (votarea are loc pe 22 octombrie pentru alegerile prezidențiale, dar pe 13 august au loc temutele primare) nu opresc Bursa de Valori din Buenos Aires, care și-a continuat în iulie mitingul început anul trecut și continuat în 2023: în ultima lună,indicele Merval a câștigat încă 16% până la 458.000 de puncte de bază, în ciuda incertitudinilor de săptămâna trecută cu privire la noul acord cu Fondul Monetar Internațional - care ulterior a fost oficializat - a provocat cea mai mare scădere zilnică din ultimele patru luni, cu o pierdere de 4,43% în sesiune. joi 27 iulie.
De la începutul anului, Bursa de Valori din Argentina a câștigat aproape 130%, o cifră surprinzătoare dacă se ține cont și de hiperinflația care afectează ceea ce în urmă cu câteva decenii era cea mai mare economie din America de Sud și care la sfârșitul anului 2023 se estimează că depășește 140%. În realitate, cifra de capitalizare a pieței financiare este „dopată” de devalorizarea pesoului argentinian, dar și având în vedere valori de dolari creșterea ar fi vizibilă, de aproximativ 50%.
Piețele mizează pe o nouă politică economică
Există în principal două explicații pentru acest raliu, potrivit analiștilor. Prima este politica: pe 22 octombrie vom vota și piețele financiare, nu prea știm în ce calitate, arătăm optimism și mizăm pe o răsturnare a politicii economice. De fapt, draga FMI, actualul ministru al economiei Sergio Massa, nu este în niciun caz favorizată de sondaje, care văd în schimb extrema dreaptă în creștere. Celălalt motiv este pur tehnic: indicele Merval tocmai se întorsese dintr-o fază puternic de urs, care adusese multe acțiuni la prețuri reduse. Așa că este normal să fie încă multe achiziții.
Citit de asemenea: Alegerile din Argentina, străinul din stânga verifică: acesta este Juan Grabois
Pentru a da doar un exemplu, cota companiei imobiliare Irsa Inversiones Y Representaciones a crescut cu 2023% în 326, dar anterior își eliminase practic valoarea, pierzând cu 90%. O altă cifră semnificativă: dintre cele 67 de companii listate la bursa din Buenos Aires, doar una este în prezent în teritoriu negativ de la începutul anului.
