A abundante liquidez disponibilizada ao sistema bancário pelo Eurosistema evitou o risco de uma crise aguda de financiamento, mas agora os bancos italianos devem fazer a sua parte: "desempenhando bem a sua função de alocação de crédito, numa gestão sã e prudente, com capacidade selectiva aguda . A sua própria razão de ser assim o exige, é fundamental que a economia não entre na asfixia do crédito, deteriorando-se e arrastando consigo as perspetivas do sistema bancário”. Este é o alerta que o governador do Banco da Itália, Ignazio Visco, expressa hoje em Parma, por ocasião da feira Assiom Forex.
Em dezembro, o crédito bancário ao setor privado registrou, de fato, um recorde negativo: -20 bilhões, número que preocupa o governador. “O tamanho da queda é muito grande na comparação histórica – observa – a demanda por empréstimos certamente diminuiu, devido às condições cíclicas desfavoráveis, mas as pesquisas realizadas também indicam um aperto nas condições de crédito para as empresas”. Na base desta situação estão as dificuldades de financiamento nos mercados (-2,8 em 2011) e os crescentes riscos de crédito. Mas o apoio do BCE e do Eurosistema como um todo (para os fundos brutos dos bancos italianos em três anos para 116 bilhões, 60 líquidos e a segunda operação em três anos começará em 29 de fevereiro) deve consolidar os bancos em seu papel. De fato, as perspectivas para a Itália são recessivas e é necessário um esforço comum para reverter o rumo. De acordo com o último boletim econômico do Banco da Itália, 2012 registrará uma queda de 1,5% do PIB. Mas é uma "previsão incerta". E “precisamos olhar para frente, trabalhar para que com a normalização das condições dos mercados financeiro e de crédito seja possível estabilizar a atividade produtiva na Itália já no segundo semestre de 2012 e voltar à expansão da renda no próximo ano”.
Claro, o crédito não é uma panacéia geral. Assim, as reformas governamentais são essenciais para dar um novo impulso à economia, como as liberalizações e regulamentações favoráveis ao desenvolvimento, porque “precisamos garantir a quem investe e cria oportunidades de emprego condições favoráveis”. E cuidado com a má conduta: não a "benefícios financeiros", sim a "infraestrutura material adequada"; não à economia clandestina, sim ao combate à sonegação "mas com determinação". Entre as mais recentes intervenções governamentais, o Bankitalia valoriza a proibição de cessões simultâneas em empresas concorrentes e está disposto a contribuir para a superação de "certas incertezas interpretativas". A governação é também um lugar onde se podem fazer poupanças: porque “também se podem conseguir intervenções incisivas nos custos simplificando as estruturas de governação corporativa”. Enquanto “as necessidades de reforço de capital podem ser satisfeitas sem uma contração dos empréstimos à economia. Esperamos que as próximas decisões dos bancos sobre políticas de dividendos e remuneração dos gestores levem em consideração essa necessidade. A esse respeito, o Banco da Itália está prestes a fornecer indicações destinadas a direcionar suas escolhas sobre o assunto”.
A favor dos bancos italianos, Visco coloca o rácio "entre os activos totais do balanço e o core capital abaixo de 20, face a uma média de 33 para os principais grupos europeus". Por outro lado, a última recomendação da EBA visava tornar o sistema mais resiliente face às elevadas tensões sobre o risco soberano e à possibilidade de novos espectáculos. Numa justa distribuição de responsabilidades na atual fase, Visco inevitavelmente apela também à Europa: “A evolução incerta e ineficaz do programa de assistência à Grécia e os longos prazos para uma solução”. E as preocupações dos investidores com os títulos do governo italiano agora são mitigadas, mas não dissipadas”. O que a Itália está fazendo hoje é bom e precisamos continuar nesse caminho, mas também precisamos ajudar os mercados a entender por que "as operadoras tendem a perseguir comportamentos imitativos que alimentam o contágio financeiro".
Neste domínio, as agências de notação devem fornecer informação correta e clareza, mas nem sempre se têm mostrado capazes de realizar o seu trabalho de forma adequada: “devem ser definidas normas adequadas e devem ser desenvolvidas relações transparentes entre as agências e as instituições nacionais e independentes supranacionais empresas que realizam tarefas de avaliação semelhantes por mandato”.
