Como um filme, na verdade mais do que um filme. Na segunda-feira, 24 de março, as ações da Viacom CBS ultrapassaram o limite de US$ 100 em Wall Street, quebrando seu recorde pela décima terceira vez em março. No espaço de três meses, o valor da empresa média, que controla marcas como a Paramount, mais que dobrou. Uma euforia justificada pelo lançamento de um serviço de streaming, nos moldes da Netflix, que arrancou a 4 de março. Fortalecida por esse desempenho, porém, a própria Viacom comemorou seu último recorde ao lançar no mercado o pedido de empréstimo de 3 bilhões de dólares necessário para financiar a tentativa de concorrer com a Netflix ou Walt Disney, gigantes do streaming. E ele aceitou mal.
Os "atiradores" de Wall Street não perderam a oportunidade de acertar suas presas para baixo: -27% no primeiro dia, -23% no segundo, Wells Fargo divulgou um relatório na manhã de sexta-feira que tinha sabor de condenação . Mas não foi o major de Hollywood que foi morto a tiros, mas um family office, Archegos Capital, grande e desconhecido “fogão” que alimentava as compras ViacomCbs, mas também outra empresa de mídia, Discovery, e um punhado de grandes chineses, entre os quais se destacam Baidue Música Tencent, a gigante de Xangai que está comprando a Universal de Vincent Bolloré.
Vamos esquecer Hollywood. Na verdade não, porque "Chamada de margem” é também o título de um filme com Kevin Spacey filmado por ocasião da crise de 2008/09. Mas desde ontem também é o título do crash mais sensacional da história financeira dos Estados Unidos: uma chamada de margem de $ 20 bilhões viraram fumaça sexta-feira à noite em detrimento de gigantes como o Crédito suíço e os japoneses Nomura, culpado de financiar a aposta perigosa de um certo homem Bill Hwang, ex-protegido de Julian Robertson, o lendário gerente do Tiger Fund. Hwang, que administrou a Tiger Asia com grande fortuna, deu à Archegos Capital, propriedade integral de sua família com dez bilhões de dólares em ativos. Uma boa quantia, mas não o suficiente para satisfazer suas ambições. E assim, pela força de seus contatos (quem não dá crédito a um senhor com essas maiúsculas...) Hwang lançou a especulação que o projetaria no Olimpo dos grandes, por meio do mecanismo de chamada de margem.
Sobre o que é isso? Quando um operador, além de investir seu próprio capital, toma dinheiro emprestado da corretora para comprar ações ou outros títulos para amplificar o efeito especulativo, ocorre a margem de negociação. Quando a perda de um investimento ultrapassa um certo limite, o corretor tem o direito de pedir o restabelecimento da garantia, além de uma certa margem. E na falta de pagamento, clica o direito/dever de vender tudo, independentemente do preço.
É tanto quanto as contrapartes do Sr. Hwang, ou seja Goldman Sachs e Morgan Stanley, eles fizeram na tarde de sexta-feira, exigindo a reintegração da posição que havia ultrapassado US$ 30 bilhões. Seguiu-se uma venda massiva dos títulos envolvidos. E não será apenas o pobre Hwang, um magnata da mídia falido, que provavelmente pretendia fazer bons negócios com o mundo do entretenimento na China, que pagará, mas também os infelizes credores que apoiaram o especulador em várias operações. Isso inclui o japonês Nomura, que perdeu US$ 2 bilhões, e o Crédit Suisse, que pode ter perdido o dobro. Mas as vítimas são muito mais, provavelmente incluindo Deutsche Bank. Em suma, ninguém vai querer sorrir hoje na abertura de Wall Street.
