Tim tem recebeu a oferta vinculativa de fMundo americano KKR (Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP) para adquirir a NetCo, que compreende os ativos de linha fixa da TIM, incluindo FiberCop.
O fundo americano também apresentou umoferta não vinculativa para o A participação de Tim no Sparkle, com o intuito de apresentar uma oferta vinculativa no prazo de 4/8 semanas, após a fase de due diligence, solicitando um período de exclusividade até ao próximo dia 20 de dezembro. A própria Tim comunicou isso, especificando que “a oferta pela NetCo expirará em 8 de novembro, mas é possível discutir novas extensões até 20 de dezembro. O Conselho de Administração analisará a oferta vinculativa assim que a análise for concluída."
Os números da oferta
O oferta principal é liderado pelo fundo KKR em colaboração com o Mef. KKR é pronto para adquirir 65% e assinou um acordo com o mef para que isso você compra uma ação de 15-20% assim que a operação receber aprovação do Tribunal de Contas, do Conselho de Administração da TIM e, possivelmente, também da assembleia. O mesmo vale para Fundo F2i, gerido por Renato Ravanelli, que está reunindo investidores para um fundo dedicado à rede Tim, com opção de aquisição entre 10 e 15%.
Os acordos entre os três futuros parceiros prevêem investimentos anuais de 1,5 a 2 mil milhões de euros, a gestão operacional da KKR e a presidência confiada a figuras italianas.
A avaliação para a aquisição de 100% da Netco – segundo rumores de imprensa recolhidos até agora – foi inicialmente fixada em 21 mil milhões, mas pode chegar a 23 bilhões se incluirmos as sinergias resultantes de uma possível fusão com a Open Fiber. Recentemente, tem havido uma tentativa de aumentar esta avaliação para cerca de 24 mil milhões, de acordo com uma "opinião de justiça" solicitada pelo conselho de administração da Tim a um dos seus consultores (presumivelmente Goldman Sachs) que indicou um intervalo de avaliação entre 24 e 26 mil milhões . No entanto, é pouco provável que este montante seja alcançado após a ministro da Economia (Mef) alocou 2,5 bilhões em troca de 20% e a operação já foi definida com os financiadores.
Proposta agora em consideração, o obstáculo da Vivendi permanece
A oferta de compra da Tim é complexa e inclui aproximadamente 500 páginas de documentos anexados. Alguns dos pontos que podem ser melhorados incluem a destino de parte dos 40.000 mil funcionários da Tim e quantos estarão na empresa de serviços após a cisão.
A oferta da KKR será agora sujeito a análise de consultores antes de serem submetidos ao Conselho de Administração da Tim. Este último irá considerar o relançamento americano durante uma reunião marcada entre o final de outubro e os primeiros dias de novembro. A oposição à operação ainda não foi resolvida Vivendi (primeiro acionista com 23,7% do capital), mas parece provável que a decisão possa ser resolvida em assembleia geral ordinária. Pedro Labriola, já obteve dois pareceres jurídicos que sugerem que a aprovação do conselho é suficiente para concluir o negócio. Desta forma, numa reunião ordinária, a Vivendi não poderia exercer a influência decisiva que teria numa reunião extraordinária que exige maiorias qualificadas.
