O impacto das sanções da UE contra a Rússia na Itália será pior do que como presumido em agosto (entre 0,9 e 2,4 mil milhões de euros). O alarme vem do Sace, o grupo italiano de seguros e finanças ativo no crédito à exportação, que publicou um "Foco na Europa-Rússia: uma guerra comercial às portas?" editado pelo próprio Gabinete de Estudos Económicos do Sace.
No documento, Sace faz um balanço da evolução histórica das sanções. As adotadas em agosto pelos Estados Unidos e pela União Europeia levaram o Kremlin a formalizar a proibição temporária da importação de alguns bens agrícolas e alimentares (carne, peixe, laticínios, frutas e legumes) da Europa e dos Estados Unidos. No período de julho a setembro, a Rússia aprovou sanções que incluem a proibição formal de entidades europeias realizarem atividades comerciais e financeiras com alguns bancos e empresas russas. Por meio dessas sanções, a atividade de exportação para alguns setores da economia russa também foi restringida ainda mais, em particular militar, uso dual e energia.
Quanto ao Exportações italianas para a Rússia no biênio 2014-2015, Sace espera dois cenários possíveis, dos quais dois são os principais.
cenário básico (probabilidade de ocorrência 50%): a instabilidade persiste no leste da Ucrânia, com novos confrontos entre as duas facções e invasões do exército russo após as eleições no final de outubro, mas apenas sanções ligeiramente mais duras. Pressupõe-se um alívio das tensões no início de 2015 e uma retirada progressiva – mas lenta – das sanções ao longo do ano. Neste cenário, as exportações italianas para a Rússia registrariam uma contração de cerca de 10% em 2014 e 7% em 2015 com uma perda total de exportações de 1,8 bilhão no período de dois anos. O setor mais afetado seria o de mecânica instrumental, com perda de vendas na Rússia estimada em cerca de 650 milhões em dois anos.
Cenário alternativo (probabilidade de ocorrência 30%): escalada das tensões entre a Rússia e a Ucrânia após as eleições de outubro. As tropas russas retomam as passagens de fronteira em apoio aos separatistas, aumentando significativamente o controle sobre os territórios ucranianos ("guerra híbrida"). Nesse caso, haveria um endurecimento das sanções europeias e norte-americanas, com ampliação do pool de bens afetados pela proibição de exportação e inclusão de outros bancos/empresas públicas e pessoas físicas afetadas pelas sanções. Nesta hipótese, as contramedidas russas afetam a importação de bens automotivos, de cruzeiros e de aviação. Neste cenário, gerar-se-ia uma quebra das exportações italianas para a Rússia (-13% em 2014 e -17% em 2015), com um perda total de 3 bilhões no período de dois anos. Assim como no cenário anterior, o setor mais afetado seria o da mecânica instrumental com Exportações 1,1 bilhão a menos no biênio.
A relação econômica entre a Itália e a Rússia não se limita apenas às exportações. No caso de uma possível guerra comercial, nosso país perderia tanto com os investimentos russos na Itália (Empresas russas quadruplicaram sua presença na Itália no período 2005-2011), tanto no sector do turismo onde em 2013 as receitas das relações com a Rússia totalizaram 1,3 bilhão.
A SACE prevê que as tensões persistentes entre Moscou e os países europeus e a possível recessão da economia russa, em parte decorrente das tensões, podem expor as empresas italianas ativas na Rússia a três riscos principais.
Primeiro: redução na demanda por produtos Made in Italy devido à previsível quebra do consumo e dos investimentos privados e públicos.
Segundo: atos de retaliação contra operadoras estrangeiras (por exemplo, expropriações), provenientes de países particularmente expostos ao atual conflito político. Já nas últimas semanas, surgiram notícias de um projeto de lei em discussão no parlamento russo que prevê que os tribunais russos autorizem o confisco de ativos estrangeiros em território russo. No momento, o projeto de lei não parece se beneficiar do apoio do governo.
Terceiro: Restrições à conversão e transferência de moeda. A saída de capitais do país, também favorecida pela piora da percepção do risco-país por parte dos investidores, está contribuindo para pressão sobre a taxa de câmbio do rublo, exigindo grandes intervenções do Banco Central. Essa tendência alimentou rumores sobre a possível introdução de controles de capitais na Rússia, visando conter a saída de divisas do país. A adoção de restrições à conversão e transferência de moeda pode tornar o processo de pagamento de mercadorias estrangeiras é difícil, com impacto negativo nos exportadores para a Rússia. No momento, o Banco Central descartou a possibilidade de adotar medidas semelhantes.
Um discurso igualmente encorpado merece o tema de importações da Rússia, e em particular sobre quais seriam os efeitos de uma redução no fornecimento de gás na economia italiana. Itália satisfaz 30% de suas necessidades de gás por meio de suprimentos russos; este ano a difícil situação da Líbia obrigou a uma remodulação das quotas e por isso a Itália utilizou gás russo para 40% das suas necessidades. Se, como contramedida, a Rússia decidisse cortar o fornecimento de gás, certamente haveria efeitos negativos na Itália, mas os fornecimentos seriam compensados com outros de outros países. O efeito certo de uma eventual redução da oferta de gás, sobretudo se contextualizada com o período de pico de consumo no inverno, seria um aumento da fatura energética.
Apesar da atual fase de incertezas, a Rússia continua sendo um mercado com alto potencial para as empresas italianas. A presença italiana é consolidada (são cerca de 400 empresas e oito instituições bancárias no país) e a participação do mercado italiano no país tem se mantido constantemente acima de 4% nos últimos anos. As principais oportunidades oferecidas pela economia russa são atribuíveis ao crescimento do setor de matérias-primas (o país espera investimentos significativos no setor de petróleo e gás e mineração, cuja implementação é atualmente afetada pela fase de incerteza do país) e infraestrutura (o governo aprovou dotações substanciais para a modernização da rede rodoviária e ferroviária do país). Mesmo setores com participações de exportação relativamente pequenas apresentam taxas de crescimento dinâmicas e penetração cada vez maior no mercado russo (por exemplo, cosméticos e produtos farmacêuticos).
