Rússia rumo à inadimplência: ferrovias estatais falidas. Moscou adverte: "Vamos processar"

Outra massa para o presidente Vladimir Putin. O ferrovias estatais russas diciarato do estado de sono em default, depois de não pagar os juros de um título verde do franco suíço devido a sanções internacionais impostas à Rússia após a invasão da Ucrânia. E o ministro das Finanças, Anton Siluanov, em entrevista avisa que Moscou entrará com uma ação legal se for declarada insolvente pelo Ocidente, em resposta ao fato de que a classificação da dívida russa em moeda estrangeira foi rebaixada pela S&P de CC para SD, ou seja, em inadimplência seletiva . 

A última vez que a Rússia deu calote foi em 1998, mas a situação de hoje é muito diferente porque, objetivamente, Moscou tem recursos para fazer pagamentos e provavelmente tem vontade de fazê-lo, mas paga o impacto de sanções internacionais impostas pelo conflito na Ucrânia. Antes da invasão, as agências de classificação colocavam Moscou na categoria "grau de investimento", ou seja, países para os quais a possibilidade de default é uma hipótese muito remota.

Também o grupo russo Alrosa, um dos maiores grupos mineiros de diamantes do mundo, anunciou que não pode pagar uma dívida no valor de 11,6 milhões de dólares devido às sanções - que partiram do Reino Unido e dos Estados Unidos - segundo noticiou a agência Interfax. Medidas que "tornam tecnicamente impossível pagar essa dívida", disse Alrosa à Interfax. O grupo não especificou se pagará em rublos ou em tudo, mas, de qualquer forma, está sujeito à inadimplência.

Russian Railways inadimplente após o não pagamento de cupons

As ferrovias estatais russas, Russian Railways (grupo homólogo russo de nosso FS) foram declaradas inadimplentes, depois de não pagarem as notas emitidas para garantir um empréstimo de 250 milhões de francos suíços no mês passado. Bloomberg escreve, explicando que o pagamento do cupom deveria ter ocorrido até 14 de março, com carência de 10 dias (fixado para 28 de março, considerando apenas os dias úteis) de acordo com o Comitê de Determinações de Derivativos de Crédito do Reino Unido, órgão que regulamenta as condições internacionais de gestão de crédito em derivativos. A Russian State Railways tentou pagar o cupom do título, mas não conseguiu entrar em contato com os detentores devido a "obrigações de conformidade legal e regulatória dentro da rede bancária correspondente".

Entre os credores da Russian Railways também está Unicredit que desembolsou empréstimos de 545 milhões à empresa.

S&P, dívida em moeda russa em "default seletivo"

A situação da dívida russa em moeda estrangeira é complicada. No fim de semana, a agência de classificação Standard & Poor's rebaixou a classificação de crédito da dívida em moeda estrangeira da Rússia de Cc/ca Sd/Sd para 'default seletivo', um degrau acima do default. Isso ocorre porque o Kremlin em 4 de abril decidiu fazer pagamentos de cupom e principal em rublos Eurobond denominados em dólares.

Mas que credor aceitaria o pagamento em uma moeda incapaz de se valorizar em relação ao dólar?

Atualmente, a agência de classificação não espera que os investidores possam converter pagamentos feitos em rublos em dólares, ou que o governo russo os converta em moeda estrangeira "dentro de um período de carência de 30 dias". Uma circunstância também decorrente do endurecimento das sanções contra a Rússia previsto para as próximas semanas, o que “vai prejudicar a vontade e capacidade técnica do país para honrar os termos e condições das suas obrigações para com os devedores estrangeiros”.

Além disso, a S&P anunciou que atualmente não sabe se os fundos transferidos pelo governo russo para pagamentos de dívidas em títulos em moeda local para contas nacionais russas podem não estar acessíveis a alguns ou todos os detentores de títulos não residentes e, portanto, não possuem informações detalhadas de pagamento. Daí a decisão de rebaixar apenas a dívida em moeda estrangeira, enquanto os ratings não solicitados permanecem no nível Cc/ci para emissores em moeda local, que estão, no entanto, em revisão com "implicações negativas".

 A S&P recorda ainda que procedeu à retirada dos seus ratings não solicitados à Rússia, na sequência da decisão da UE de 15 de março de proibir a atribuição de ratings a pessoas coletivas, entidades ou organismos estabelecidos no país, para cumprir o prazo do próximo mês de abril 15º.

Rússia rumo ao calote: "Sem títulos em 2022"

Ainda sobre o default, a Rússia não emitirá títulos em 2022 devido a “condições adversas de mercado”. O ministro das finanças disse isso Anton Siluanov em entrevista: “Não pretendemos entrar no mercado interno ou externo este ano. Não faz sentido, porque o custo de tal empréstimo seria cósmico."

Além disso, o ministro diz que a Rússia está pronta para tomar medidas legais se o Ocidente declarar o país um calote nos Eurobonds porque "todas as medidas necessárias foram tomadas para garantir que os investidores recebam seus pagamentos", mas que "a política consciente dos países ocidentais é artificialmente criar um padrão”, acrescentou Siluanov.

“Não será um processo fácil. Teremos que demonstrar nossa posição de forma muito ativa, apesar de todas as dificuldades”, continuou o ministro sem especificar, porém, a qual órgão jurídico a Rússia vai se dirigir.

Finalmente, o ministro indicou que a dívida externa da Rússia representa 20% de toda a dívida, que totaliza 261 bilhões de dólares. Enquanto isso, o governo russo aumentará o fundo de reserva de contingência em 273,4 bilhões de rublos, ou US$ 3,4 bilhões, segundo a agência de notícias Tass. estabilidade economica devido às sanções impostas ao país.