Os próximos decretos sobre as renováveis, muito atrasados e com um orçamento modesto, serão provavelmente os últimos. Esta dinâmica enquadra-se na nova meta de FER do Plano Nacional Integrado de Energia e Clima que prevê a instalação de cerca de 40 GW adicionais de energia eólica e fotovoltaica até 2030. Parece assim incontornável que a concretização destes ambiciosos objetivos passe pelo desenvolvimento de Centrais FER sem incentivos e em paridade com a rede.
O termo paridade de rede (ou mercado) refere-se à situação em que o preço da energia produzida por uma central FER é igual ao custo de compra de energia à rede, que se baseia principalmente na produção de eletricidade a partir de fontes fósseis ( pelo menos a Itália). Atualmente, a condição de paridade de rede parece estar limitada à energia fotovoltaica e eólica.
Para os operadores, o desenvolvimento de centrais de paridade de rede implica um esforço maior do que no passado na redução de custos e no aumento da eficiência produtiva. Isso em todas as fases do projeto: desenvolvimento, financiamento, EPC, O&M e gerenciamento de energia.
Mas isso não é tudo: a paridade de rede envolve uma mudança radical nos modelos de negócios das operadoras. Se com os incentivos toda a atenção se concentrava na fase de investimento, hoje é necessária uma gestão integrada dos ativos, com um enfoque renovado na questão da comercialização e venda de energia. Estes dois pontos, para centrais com custos variáveis tendentes a zero como a fotovoltaica e a eólica, tornam-se centrais e difíceis de gerir, até porque, por um lado, as experiências de paridade de rede não são particularmente numerosas a nível global e, por outro por outro, diferem de país para país (estrutura industrial, ritmo de desenvolvimento, legislação e regulamentação influenciam de forma determinada o desenvolvimento de um projeto).
As possíveis abordagens ao segmento emergente de FER em paridade de rede identificadas por um estudo do Observatório OIR são as seguintes:
- Integração vertical do comerciante. A primeira abordagem assenta na integração vertical de todas as fases da cadeia de abastecimento, desde o desenvolvimento da central FER até à venda de eletricidade aos clientes.
- Construir, vender e operar (BSO). Desenvolver, construir, vender e gerir: este é o fundamento do segundo modelo, que assenta na posterior construção e venda de parte ou da totalidade do ativo de forma a limitar a utilização de capital numa perspetiva de rotação de ativos. Em particular, o grupo vende participações nas fábricas que detém, mas mantém-se, ao mesmo tempo, responsável pelo seu funcionamento e gestão operacional.
- Proprietário de ativos puro. Aqui, o operador típico é um fundo de investimento ou um IPP que, fazendo uso de desenvolvedores e construtores externos, torna-se proprietário de uma usina. Ao mesmo tempo, é celebrado um PPA entre o fundo de investimento e um operador de mercado (tipicamente um utilitário ou um comerciante), que se compromete a retirar a produção da usina. Nesse modelo, o fundo ou PIE é dono da usina, enquanto o offtaker assume o papel de gestor da energia produzida.
- Venda na Bolsa de Energia. Relacionado à abordagem anterior, um novo modelo está sendo desenvolvido pelos fundos de investimento, baseado na venda de energia na Bolsa de Energia. A operação prevê que o fundo compre/desenvolva uma usina integralmente sem perspectiva de venda futura do ativo e que venda a energia elétrica produzida diretamente na Bolsa de Energia.
- Proprietário de ativos “espúrios”. Um modelo vinculado ao anterior é o proprietário do ativo "espúrio". O operador típico é uma empresa da cadeia de abastecimento de eletricidade (a jusante ou a montante) que, ao contrário do modelo anterior, continua a deter o ativo, mas gerindo apenas algumas atividades.
- Offtakers. O operador típico é um utilitário ou um comerciante, que celebra um PPA com o detentor do ativo para a compra de eletricidade que será vendida à sua própria carteira de clientes e/ou em bolsa.
- Construir, vender e O&M (BSO&M). O modelo de negócios BSO&M é semelhante ao BSO, com a diferença de que, após a venda, o player de mercado fica limitado à função técnica de O&M da planta.
- Integração vertical com offtaker interno. Grandes grupos industriais, bem como algumas grandes empresas de Oil & Gas, para atingirem os seus objetivos de descarbonização, estão cada vez mais a adquirir, para consumo interno, eletricidade produzida a partir de FER, quer através de centrais construídas por conta própria, quer através de compras a operadores externos.
“O que emerge do estudo OIR é um contexto claro e escuro para o desenvolvimento de paridade de rede – afirma Marco Carta, CEO da AGICI e Diretor do Observatório OIR - Os fatores positivos consistem em vários fatores: as metas ambiciosas do governo, o aumento esperado dos preços da eletricidade, a queda dos preços dos principais componentes das usinas eólicas e fotovoltaicas, o grande potencial de melhorias de eficiência das usinas existentes, o fechamento de usinas a carvão usinas até 2025, bem como a abertura do mercado MSD para RES”.
“No entanto, há elementos que podem travar o mercado – acrescenta Andrea Gilardoni, Presidente da AGICI - Em particular, demanda de eletricidade substancialmente estável, concorrência de usinas termelétricas, que geralmente são modernas e eficientes, e preços de energia em declínio durante o horário de pico solar. No entanto, acreditamos que os aspectos positivos superam os negativos e, portanto, esperamos um desenvolvimento significativo das instalações de paridade de rede. Esta previsão é confirmada por nossas pesquisas sobre o pipeline de projetos apresentados pelas várias operadoras na Itália, que ultrapassa 2 GW até 2023".
